高赛尔黄金周评：成也危机 败也危机

　　始于本月初的全球股市大崩盘令全球投资者极度绝望。不过，世界的危机却是黄金市场的盛世，上周前四个交易日黄金市场完美的演义了了这一点——上涨超过100美元。遗憾的是，世界不可能永远陷入“水深火热”中，周五美股的触底反弹以及欧洲救市计划的推出令黄金失去了最大的上涨动力，金价盘中一度暴跌100美元，抹杀了前四个交易日的“辉煌战果”。

　　一周走势回顾：国内“十一”长假之后的一周内，国际金价完美演义了“过山车”行情。国际现货金价从周一最低825.40美元起步“一路飘红”，周五亚欧交接时段上涨到一周最高931.60美元，但是市场此时“晴转暴雨”，之后的欧美交易时段金价开始一路暴跌，盘中创下全周最低价823.65美元，收盘于845.85美元，周下跌69.55美元，跌幅7.60%，周线上呈现一根带长长上影线的小阳线，中期走势堪忧。

　　上海黄金交易所AU（T+D）也随着国际金价起伏，周开盘于182.60元，最低182.20元，最高202.35元，收盘于202.30元，上涨9.52元，涨幅4.94%，周成交量69488手，成交金额135.80亿元，几乎与上周持平。

　　本月金价的反复与欧元油价关系不大，而是与金融市场尤其是股票市场的动荡息息相关。当前已经不是所谓“次贷危机”了，这场由美国次贷问题引发的危机已经升级为“金融危机”了，如果可能的话，还将演义为“经济危机”。虽然各国政府央行开始全力救援受损的金融市场，但是这仅仅带来短期信心的提振，并不能解决长期形成的全球经济失衡问题，因此，注定这场危机不可能很快过去。不过，危机之下不要指望黄金就能“飞黄腾达”，牛市思维也该转变的时候了。未来黄金最好也就高位震荡，不要期望太高了。本周来看，经过上周的折腾，尤其是周五的大跌，本周前期可能迅速反弹至880—900美元区间。

　　欧洲推出的实质性救市计划有望缓解近期欧元的疲软境地，欧元周五也自1.3258阶段低点开始触底反弹。中期来看，欧元有望走出一波反弹行情。不过，鉴于近期黄金与欧元背离，因此，欧元的反弹能否提振金价还不好下结论。

　　商品市场的暴跌也使得具有部分商品属性的黄金受到影响，尤其是油价的暴跌。纽约商品交易所12月合约上周再度下跌13.26%，盘中一度跌破80美元。当前，油价可以说是这场危机的“晴雨表”——只要油价没有企稳就表明投资者对全球经济增长信心还没有恢复，对衰退的担忧依然严重。此时，油价下跌有利于金价上涨，这就是这段时间市场的写照。不过，随着油价企稳，恐慌的消退，油价与金价的背离有望逐步修正，这对金价而言不是什么好消息。

　　因此，本周来看，我们依然维持箱体震荡的观点，建议投资者在880—900区间逢高抛空，止损位910，830—840逢低做多，止损位920。

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