全球金融振荡金价冲高回落

　　上周国际金价开盘828.5美元/盎司，收盘845.5美元/盎司，最高价为930.5美元/盎司，最低价为825.5美元/盎司，周涨17美元/盎司。

　　上海黄金交易所二号标金AU（9995）开盘183.50元/克，收盘202.00元/克，周涨18.50元/克，成交18510公斤；AU（T+D）开盘182.60元/克，收盘182.60元/克，周涨19.70元/克，成交69488手。

黄金在上周一到上周四一路上涨，到周五亚洲盘更是创下930.5美元/盎司的本轮反弹新高，但上周五的欧美市场黄金却一路狂泻，基本回吐完了一周的走势，之后在上周低点附近得到支撑，尾市收在845美元/盎司关键技术位附近。上周黄金100美元走了个来回，黄金的这种非理性上涨、下跌和近期由美国开始的进而席卷全球的金融风暴有着直接的关系，上周全球股市大幅下跌，创40年来最低，商品期货市场也是跌声一片，黄金与其他大宗商品以及同为贵金属的铂金、白银等的比价均是一路飙升，与原油的比价从最低时不足7桶到最高11桶，与铂金的比价更是从二分之一逼近平价，与白银的比价从最低时的40多倍升到了80，涨幅近一倍。

　　基本面方面：黄金近期的上涨无疑来自于金融避险属性的主导。虽然美国金融危机因为政府的救市而暂得缓解，但这场危机目前已经蔓延至欧洲甚至波及全球，且市场无法预计美国金融危机的黑洞到底有多深，这使得目前市场依然对欧美金融形势缺乏信心。上周欧美各大央行及亚洲部分央行罕见一致的紧急降息，虽有利于缓解金融系统流动性危机，但给市场更多的却是对金融危机无底黑洞的恐慌。在全球经济日益一体化、美元依然独霸全球的背景下，黄金的避险功能依然不可替代，应该重估黄金在世界金融体系中的作用和地位。黄金的相对价值可能是比现在高，但不代表它们的对价值也会同时增长，原油如果跌回50美元/桶的话，黄金同样应该购买不了20桶原油，也就是说黄金不会突破1000美元/盎司，应该说黄金在1000美元/盎司存在压力。

　　操作建议黄金在上周五的下跌最后还是给我们留下了一点悬念，那就是虽然没有有效上破900美元/盎司，但同样收盘没有跌破845美元/盎司。本周可能还会在845美元/盎司一带争夺，如持稳，则再看900美元/盎司；如跌破，则下面会是750美元/盎司和650美元/盎司了，暴涨暴跌的情况还会持续，还是要强调，仓位一定要轻。

　　广东粤宝黄金投资有限公司首席黄金分析师 朱志刚