降息周期下的理财须知

　　市民理财策略应调整

　　本报讯 招行汉阳支行理财师池丽君认为，我国可能正在进入降息周期，一些理财产品收益可能受到冲击，市民投资理财策略应适当调整。

　　信托理财产品将受影响

　　银行人士预计，新政影响最大的无疑是今年上半年最为风光的信托贷款类理财产品，受资金面趋紧影响，部分企业依靠信托模式通过银行向投资者筹集短期资金，而一旦央行贷款基准利率下调，银行存款准备金率降低资金供应有所增加，银行信托贷款类理财产品的预期收益势必下调，从而影响投资者收益。

　　池丽君提示，银行发售的信托贷款类理财产品收益率是否调整，具体要看产品说明书的约定，如果产品说明书没有提到产品收益率将随贷款利率调整，那么收益率就不会变动。

　　从目前的情况来看，信贷类理财产品的收益率可能只是低于预期收益率，并不会亏本。最差的情况也只不过是银行把降息带来的收益风险直接转嫁给投资者，使产品收益率与贷款基准利率下降相同的点数。

　　债券类产品迎来机会

　　与之相反的是，降息倒是为债券类产品带来了机会。按照常规，在利率走低的情况下，与利率水平成负相关的债券市场会趋好。短期内，存款准备金率的下调，将使银行间市场更多资金流入债市，股市的持续低迷也令债市成为资金的“避风港”。

　　值得注意的是，银行债券理财产品可进入银行间债券市场，规模与流动性都非常好，但由于不能进入证券市场，收益可能连定期存款的收益率都赶不上。

　　所以，专家建议，这种产品可作为活期储蓄的替代品，而可以进入证券市场的信托类债券理财产品则可作为定期存款的替代。

　　专家建议，投资者也可以在短期内选择债券型基金等产品进行投资。较为长期的债券投资，推荐选择国债等品种。目前国债收益高于6%，超过CPI，公司企业债收益更高。而二级市场上公司债券、可转换债券有着更多的投资机会，完全可以创造8%以上的稳定收益。