购买了债券基金的投资者,都希望了解债券投资收益会受到哪些因素影响。一般来说,债券投资收益可能来自于债券的利息、将利息用于再投资的收益、提前赎回或卖出债券的差额收益。因此,债券利率和再投资利率都可能会影响债券收益。
第一是发行人种类,不同种类的发行人代表不同的风险和收益率。譬如,政府、金融机构、外国公司等不同发行人的债券利率都不相同。
第二是发行人的信用程度。发行人信用评级越低,投资者要求的收益率越高。
第三是提前赎回等条款。一般来说,如果条款对发行人有利,比如提前赎回条款,那么投资者将要求这样的债券比同类国债的利率更高。
第四是税收负担,譬如国债利息一般无需支付所得税。
第五是债券的流动性,一般来说,流动性越大,投资者要求的收益率越低;反之,流动性越差,要求的收益率越高。
第六是债券的到期期限,期限越长的债券,市场利率变动时它的波动幅度就越大,债券的利率风险也随之加大。因此,投资者会对长期债券要求更高的收益率。(海通)
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