工行理财产品8304亿元雄踞桂冠 同比增长442%

　　“全球最赚钱银行”工行：理财产品8304亿雄踞桂冠

　　杨凯生称：“今年正好出现预期的资本市场调整，但今年理财产品同比增长442％”

　　2008年8月21日中国工商银行（601398.SH.1398.HK）发布2008年中期业绩，截至6月30日，工行上半年实现税后利润648.79亿元，较2007年同期增长56.75%，每股盈利为人民币0.19元。

　　8月21日下午，董事长姜建清、行长杨凯生、董事会秘书谷澍出席业绩发布会。董事长姜建清在去年工行成为全球市值最大的银行时就表示要在5年之内成为全球最赚钱银行，而在今年上半年，工行就顺利实现这一目标。

　　姜建清说：“这是上半场比赛，还有下半场，是否会拿到这个全球最赚钱银行的金牌，还要等待比赛结束后再看。但是工行有信心冲击这枚金牌，因为银行的盈利与中国经济发展息息相关，工行所有业务领域都在快速成长。”

　　“全球最赚钱的银行”

　　除了今年全球银行业在次贷危机影响下风雨飘摇、实力锐减给工行让道之外，姜建清表示，工行实现净利润全球同业最高主要得益于三点因素，第一保证贷款资产平稳增加，第二提高债券(资讯,行情)投资收益，第三中间业务强劲增长。

　　相比于其他银行，工行的贷款增速明显较稳重，2008年6月末，工行境内分行人民币贷款余额达39968亿元，比上年末增加2550亿元，增长6.8%，贷款增幅比较合理，抵御经济周期能力较强。

　　东兴证券研究所所长银国宏对记者说：“贷款增速不能简单用大银行的增速和小银行的增速比较，因为小银行的拓展空间更大，而大银行的绝对规模本身就很大，只能说工行贷款增速控制得比较稳妥。银行业绩表现与经济周期密切相关，并对经济周期有一个滞后反应。要抵御经济周期风险，还要看贷款的结构。”

　　当前银行业密切关注的贷款为房地产开发商以及购房者个人按揭贷款，在这两个方面，姜建清表示，工行控制住了房地产类贷款风险，今年上半年，地产开发商贷款不良率由去年年底的2.12%下降到1.84%；个人按揭贷款不良率下降0.04个百分点达到0.74%，不良率均低于同业水平；地产开发商贷款占贷款比重为7.65%，低于同业8.73%的平均水平。

　　姜建清还提到，从今年上半年看，宏观调控的效果明显，经济保持稳定较快增长，GDP增速达10.4%，CPI7.9%（环比有所下降），从控制通胀角度，下半年宏观调控不会像有人预测的那样“有所放松”，但是在节奏和力度方面会做调整。工行下半年会加大对中小企业信贷。

　　中间业务逆市大涨

　　私人银行发展迅猛

　　半年报显示，工行上半年的优异表现首先归功于中间业务强劲增长。提到中间业务，行长杨凯生显然有很多想说的。从工行发布2007年年度报告时，不少人就提出过质疑，去年工行理财业务大涨，如果遇到资本市场大幅调整，工行是否还能保持增长。

　　在业绩发布会上，杨凯生说“今年上半年正好出现大家预计的资本市场大幅调整，但是今年上半年，工行的中间业务继续保持良好的增长势头，中间业务成为工行盈利的重要组成部分，对营业收入的贡献占到15.8%。”

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　　杨凯生分析原因主要有两点：第一，工行自身业务创新，今年上半年由工行自主研发和推出的银行类理财产品的发行总量达8304亿元，同比增长442%，今年上半年个人理财产品销售额已经超过去年全年水平。第二，源于工行营销渠道强大，结算、代理个人理财业务、对公理财等各方面都保持市场同业占比第一的位子。

　　杨凯生说：“通过今年上半年资本市场调整，我们已经摸索到手续费、佣金可持续性增长的路子了，我们不满足15.8%营利占比，我们希望能继续提高，而且这块业务还有很大的发展空间。”

　　此外，从工行提供的资料上还能看到，工行私人银行悄无声息迅猛发展，截至2008年6月末，工行私人银行共计发展私人银行签约客户348名，私人银行客户总金融资产33.22亿元，户均资产达954.72万元，设计并销售6期本外币私人银行专属理财产品9.45亿元。

　　海外投资收益颇丰

　　银国宏说：“中资大型银行现在完全有实力做到全球第一。银行业绩第一与经济周期有关，第二就与银行自身的风险控制能力有关。因为全球的大部分银行都遭受到次贷危机打击，但是中国的银行受到的影响比较小，从这点上看，工行成为全球最赚钱银行还是非常有可能的。”

　　在风险控制方面，姜建清说，工行年初就对美国房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）债券进行减持，从年初到现在减持了80多亿美元，减持后，工行又做了美国政府债券的一些波段操作，覆盖了一部分减持带来的损失。截至2008年6月30日，工行持有的美国次级房贷支持债券面值为12.14亿美元，占总资产的0.09%；持有的“两房”债券面值总计为21.71亿美元，占该行总资产的0.15%。

　　另外，在海外投资方面，工行收购海外银行也带来较高收益率。2008年上半年，工行完成收购南非标准银行20%股权，姜建清说，这项投资目前已经给工行带来相当于5亿多元人民币的分红，合计年化收益率达到8.74%。上半年工行还完成收购澳门诚兴银行79.93%的股权，收购约半年给工行带来的年化收益率约为6.6%。姜建清说，工行外币债券的收益率只有3.8%，这两项收购带来的收益要高于外币债券投资收益。

　　尽管工行业务从利润结构和收入模式上比较稳健，抗击经济周期能力非常强，但银国宏也表示，目前整个中国银行(601988,股吧)业的业绩增长是看低的，下半年整个银行业的盈利会呈下降趋势，尽管当前发布中报的银行业绩都“同比”大幅增长，但是“环比”看还是在下行通道中。