主力合约创新低 上期所黄金期货显避风险意义

　　本报讯 徐可奇 实习生 滕茜 受隔夜美国COMEX期金主力合约暴跌34.5美元/盎司的影响，昨日上期所黄金期货主力合约0812全日被封于跌停板，收盘价182.82元/克创出上市以来新低。从上期所于今年1月9日推出黄金期货以来，该品种充分实现价格发现和套期保值两大功能，更为黄金现货生产商提供了规避价格波动风险的途径。

　　美元上涨“打击”金价

　　近两周美元强势上涨成为了黄金的“死对头”，隔夜美元指数收于76.27，更出现了今年以来少有的“七连阳”走势。由于美元与黄金两者的走势呈现高度的负相关，所以COMEX期金12月合约隔夜一举突破850美元/盎司的“多头防线”，最终暴跌34.5美元/盎司至829.9美元/盎司收盘，今年以来的涨幅已全部得而复失。截止记者昨日发稿时，COMEX12月期金已最低探至808.6美元/盎司，距离800美元/盎司的整数关仅咫尺之遥。

　　中期研发部的分析师李玲分析，目前伊朗问题尚未解决，而俄罗斯和格鲁吉亚的军事冲突又将世界政治格局笼罩在阴云之下。同时，美国大选后国内经济政策的动向会对金价产生影响，民主党执政会为减轻国民的经济负担而采取强势美元、进一步缓和地缘政治关系和低油价等施政方针，这些举措将会压制黄金价格的上涨。事实上，尽管俄罗斯和格鲁吉亚的军事冲突带动了黄金昨日早盘小幅反弹，但作为区域性冲突，其支撑力度非常有限。由于经济衰退已经波及到美国以外的地区，因而美元反而相对其它货币更显强势，美元的持续走强对金价的影响相当大。

　　黄金市场“空气”弥漫

　　海通期货的分析师谭惠文表示，黄金市场多头人气短期内难以恢复，国内前期在194-200元/克之间介入的抄底多单已被套牢，如若国外市场本周无法在800-810美元/盎司一线有效企稳，国内多头恐将集体止损出局，这将加速国内期金下滑。目前投资者可继续持有空单，逢高可少量继续加码放空。

　　平安期货的分析师侯书锋认为，黄金矿产商减少对冲头寸的决心在动摇。预计在金价反转向下的趋势下，矿产商将放缓减持对冲头寸，从而间接增加黄金的供应量。

　　综合看，金价走势已经反转向下，本周经济数据发布利好美元，预计美元指数本周将触及77。随着纽约期金空头进场，COMEX期金恐怕难以站稳800美元/盎司的大关，下一个支撑位可能在786美元/盎司附近，如该价位破位，则金价可能进一步下探700美元/盎司，国内期金今日将在180元/克的整数位寻求支撑。

　　【记者观察】

　　期金为生产商规避价格风险

　　国际投资基金的操作动向对未来金价的影响不容忽视。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的持仓数据显示，截止8月5日，代表基金的非商业性头寸大幅减持期货和期权合约的多头部位24707手，而代表现货商的商业性头寸仍持有净空单202225手。目前空头显然在COMEX期金市场上对多头占据了优势。

　　从昨日COMEX的12月黄金期权报价来看，行权价分别在800和850美元/盎司的看跌期权的持仓量分别为13291手和10158手，目前COMEX12月黄金看跌期权的最低行权价已达到625美元/盎司，持仓量为3106手。

　　与国内股市只能单向做多赢利不同，在期货市场上做多和做空都有可能盈利。记者从期货公司了解到，部分在210元/克价位做空沪金0812合约的投资者盈利颇丰。但期货业内人士介绍，上海期货交易所在年初推出黄金期货的更重要意义是为黄金生产商提供了可以规避汇率风险的套期保值途径。从上期所昨日盘后公布的持仓数据来看，沪金0812合约的空头排名前20席位中不乏有现货背景的公司，如金瑞期货持有3490手空单、山东黄金持有2087手空单、上海金源持有910手空单、五矿实达持有572手空单、紫金矿业持有258手空单。主力现货空头昨日基本未减仓，表示黄金生产商仍看空黄金后势。

　　【新闻链接】

　　国内金价大幅下跌再创新低

　　昨日国内金银价继续大幅下跌，再创今年以来新低。

　　上海黄金交易所黄金Au99．95收盘于每克179．42元，每克下跌10．47元，共成交2692公斤；黄金Au99．99收盘于每克180．00元，每克下跌9．88元，共成交2843．2公斤；黄金Au100g收盘于每克182．19元，每克下跌8．67元，共成交280．6公斤；黄金Au（T＋D）收盘于每克178．99元，每克下跌10．78元，共成交36958公斤；黄金Au（T＋N1）收盘于每克177．20元，每克下跌12．80元，共成交320公斤；黄金Au（T＋N2）收盘于每克179．50元，每克下跌12．25元，共成交100公斤；铂金Pt99．95收盘于每克339．00元，每克下跌19．18元，共成交344公斤。