“财富列车”之投资篇 投资切忌人云亦云

　　（内文提要）依靠投资致富是许多人的梦想，但在实际操作中，许多人却由于错误的投资理念和投资心态一再错过了依靠投资搭上财富快车的机会。让我们来看看他们都错在哪里了。

　　要想坐上财富快车，投资理财是其中重要一环。

对于大部分老百姓来说，在迈向财富增值的道路上，股票和基金无疑是最常见也最实用的助推器。然而股市风云莫测，一不小心就容易栽跟头。除了那些对股市ABC都没有搞明白的“菜鸟”在初入股市时必须要交点学费外，许多已经学习了相关知识的投资者也依然无法借助投资坐上财富快车。这就不再是技术和知识层面的问题，而是心病在作怪了。事实上，投资最难把握的也正是自己的心态。

　　这些阻碍投资者坐上财富快车的心病，最常见的有以下三种症状。

　　从“死了都不卖”到“死了都不买”

　　典型症状：投资手段过于偏激

　　【案例】黄伯达是一位退休教师，在2000年的那波大牛市来临的时候，经不起身边许多亲朋好友赚钱效应的诱惑，也一股脑钻进了股市。

　　事实上，对许多中国人来说，牛市的到来往往是带动自己理财意识觉醒的最好时机，并且当时的黄伯达在朋友的指点下也已经对股市有了一定的了解，也知道股市风险叵测，应该有足够的风险承受能力才能入市，应该给自己留下保命钱，然而暴富的渴望依然冲昏了原本理性的头脑。于是，他把自己毕生的积蓄——30万元，一股脑地倒进了股市这个吸金机器。并且在朋友的推荐和自己的分析下，近乎孤注一掷的只买了一只股票——原水股份（600649）。

　　当时买入的时机正好是2000年的7月，股市即将登顶的时候，黄伯达在8.5元到9元之间不断吸进原水股份。在他看来，这只股票还有大涨的潜力，现在不买就错过了最佳的买入时机了。事实上，在黄伯达买入后的一个月，原水股份的确在继续攀升，并且最高攀到了11.79元的高位，转眼之间，他的账面盈利已经达到了30%。然而纸上财富来得快去得更快。2000年9月后，股市迅速下挫，原水股份也一下子从11块多跌倒了7块多。到2001年上半年，原水股份一直在8元到10元的区间内震荡，尽管这一期间他曾有多次机会“逃命”，然而黄伯达以为这是庄家在洗盘，因此更加坚定了“死了都不卖”的决心。2001年下半年以后，股市由牛转熊，漫漫熊市的煎熬终于让黄伯达的心理崩溃，在2004年以5块多的价格割肉出局。亏损高达40%，并发誓从此以后再也不碰股市！

　　然而熊市走到尽头必然会迎来新一轮的牛市。2006年和2007年两年大牛市到来之时，黄伯达看着身边又一批渴望一夜暴富的人冲入股市，他却又倚老卖老地告诫别人：你们今天别开心得太早，你们今天吃进去的钱以后都要吐出来的。抱着这样的心态，从2000点到6000点的漫漫牛市之路上，黄伯达一路都在和别人说“狼要来了”，自己也坚定执行“死了也不买”的策略。“年纪大了，怕了，玩不起了，还是安心把钱存银行吧。”

　　诊断书：极端的投资偏好加重了风险

　　从“出生牛犊不怕虎”，到“一朝被蛇咬，十年怕井绳”。黄伯达之所以无法坐上财富快车，最关键的问题就在于看问题太过极端。在股市中，只有想不到，没有不可能。没有人能保证自己的判断是正确的。但黄伯达却不是走向激进的极端，就是走向保守的另一个极端。亏钱的时候自己全部吃进，赚钱的时候却没自己的份。这样一来，财富只有不断缩水的份，哪里还有可能坐上财富快车呢？

　　治疗方案：合理配置家庭资产

　　熊市有亏钱的可能，但牛市在客观上又能大大加快我们财富增值的速度。因此，只有合理配置家庭资产才能在投资的“安全性”和“收益性”取得较好的平衡。

　　由于股市不可测，在2000年那轮牛市中，黄伯达不应该那么自信，那么激进的把家里所有的钱都投入股市，而应该根据他的年龄和风险承受能力（“100-年龄”法则），在股市中投入45%左右的家庭金融资产。这样即使亏损也不至于满盘皆输，不至于影响到自己接下去的生活。而到了2006年牛市的时候，黄伯达也不应该那么不自信，那么保守的把家里所有的钱都放在银行。他同样应该在股市中投入40%左右的家庭金融资产以获取较高的收益。

　　任何走向极端的投资策略都不可能让财富持续稳健的增值。正所谓“平衡才健康”，只有合理配置家庭资产，我们才能顺利地坐上财富快车。

　　坚持长期投资知易行难

　　典型症状：不能坚持长期投资

　　【案例】2003年，陈丽君所在单位效益不好，为了减轻负担，单位动员职工一次性买断工龄。陈丽君也是其中之一。面对突然到手的70000元“买断费”，陈丽君一直都存银行吃利息。后来有个朋友听说她有这么一笔钱，便建议她搞点投资。

　　当时陈丽君想，这笔钱是自己用来养老的，不到万不得已绝不动用。但看到朋友在股市上赚了很多钱，自然还是有些心动了，当时正好是2004年，股市低迷，陈丽君觉得买股票风险较大，而且自己也不在行，于是就决定做一回“基民”。

　　当时，基金景福因为价格最低，只有0.7元，便成了陈丽君的首选。陈丽君当时的想法很简单：先买10000元，如果涨了0.1元钱就加码买5000元，再涨再买，如果跌了0.1元钱就抛出5000元，再跌再抛，严格止损。然而人算不如天算，基金景福刚一买入便开始下跌，眼看着基金景福跌破0.6元，陈丽君急忙赎回5000元止损。本想“借基生蛋”，却不料先蚀了一把米，一下子就损失了700多元。

　　2005年，基金景福“沉”到了0.5元，陈丽君看又到了止损点，便严格执行纪律，再次挥刀割肉，这下，又损失了1400多元。“人家套牢都不敢割肉，然后越套越深，最后在最低位割肉，这种事情太多了。所以，我买基金第一准则就是坚决止损，只要主力部队还在，就有反攻的机会！”陈丽君这样说到。事实上，后来基金景福的净值的确进一步下跌到了0.4元附近，陈丽君“割”对了时候。

　　然而2006年以后，股市迅速回暖，基金净值也一天天回升，当基金景福回到0.7元后，陈丽君再次杀入，同样遵循上述追涨杀跌的原则，但令陈丽君郁闷的是，每次上涨0.1元抛出后，却不见基金净值下跌，于是她不得不再次追高买入。0.7元买入，0.8元抛出；1.1元买入，1.2元抛出；1.4元再买入，等待1.5元抛出……然而波澜壮阔的大牛市中，陈丽君的收益和那些坚持长期投资者相比，真是天壤之别。

　　诊断书：追涨杀跌“杀断”了财富持续增值之路

　　“追涨杀跌”在投资学中应该是个贬义词，但在实际投资操作中，却有太多的股民和基民经不起贪婪的诱惑和恐惧的洗礼，终日忙碌于追涨杀跌的循环中。陈丽君的基金投资严格执行止损纪律，这一点比起许多没有止损意识的投资者是一大进步，但因为要止损，所以在熊市中，陈丽君也不敢在股市低点买入最便宜的基金，从而错过了最佳的买入时机。而在止损的同时，她也设立了严格的止盈点，虽然做到了“落袋为安”，却容易在大牛市中“捡了芝麻，丢了西瓜”。这样一来，熊市中不敢放手去捡便宜货，牛市中又不敢放手长期持有以分享牛市红利。长此以往，陈丽君的财富并不会稳健增值，而只会原地打转。

　　治疗方案：长期坚持定投

　　与追涨杀跌相对应的是追跌杀涨，这样才能真正赚到钱。但在实际操作中，要战胜内心的贪婪和恐惧做到跌时买，涨时卖，实在是非常困难的事情。因此，对于普通投资者来说，与其终日忙于买卖操作还不如安心持有。毕竟股市长期看总是上涨的。更何况基金本身就是一种长期理财工具，需要的就是长期投资。而为了规避买入点过高带来的投资风险，更好的办法是采用基金定投的策略，通过长期不间断的投资，来摊薄投资成本，这样就不会因为买在高点而懊悔，也不会因为错过了低点买入时机而沮丧。

　　一味跟风损失惨重

　　典型症状：热衷跟风听消息

　　【案例】郭志杰是个大四学生，2007年2月开户入市。虽然开户前也曾认真学习过股票知识，但当时的股票几乎买一个涨一个，和他书上看到的天差地别。尤其是许多题材股和垃圾股红极一时，跟风炒作甚嚣尘上。这时候郭志杰认识了一个叫“王哥”的老股民，王哥经常会放出消息，而且非常准。经过三次对垃圾股的短线操作后，郭志杰靠着听消息就获得了翻倍收益，令他好不痛快。

　　5月23日，郭志杰根据“王哥”消息再次全仓杀入光华控股（000546），然而转眼之间，“5•30”不期而至。光华控股死死盯在了跌停板上。郭志杰问“王哥”怎么办，“王哥”说先捂着会有反弹的，但经过了一个多月，光华控股去却丝毫不见起色，反而越跌越深，这时候“王哥”又放出话来，说主力已经不做了，让他赶快出货，这时，光华控股已经从17块多的高位跌到了7块多，郭志杰这一刀割下去损失了60%，不仅将上半年的全部利润亏光，还赔了不少本钱。当然，“王哥”本人如今也一样亏得稀里哗啦，因为他也是在跟着“上家”的消息炒作。

　　听“消息害死人啊！”如今郭志杰才真正理解到这句话的意义。

　　诊断书：听消息炒股迟早满盘皆输

　　听消息，炒消息，甚至是买消息。一直以来，在中国这个新兴加转轨的股票市场中，股民对之乐此不疲。虽然许多人一开始确实赚了不少钱，但只要一直听下去，最后总是会亏得一塌糊涂。因为市场上的大部分消息都是空穴来风，没有最终兑现，还有许多消息是庄家故意放出来吸引散户来帮他们“抬轿子”的，最终还是从哪里来回哪里去。所以，听消息炒股属于典型的“旁门左道”，投资理财千万要不得。

　　治疗方案：拒绝跟风炒作，坚守价值投资

　　在股市中，我们总是在“消息”的前面加上“小道”两个字，显然财富快车绝不可能开在这种羊肠小道上，而只能开在康庄大道上。那投资的大道正是价值投资。

　　价值投资的代表人物巴菲特曾说过，只要是投资就必定是冲着它的价值去的，如果不是因为这个股票的价格低于它的内在价值，我们又为何去买呢？在股市中没有神仙皇帝，也没有救世主，任何依靠短线投机炒作获得的财富最终都将化为乌有。要想让财富稳健增值，只有从股票的基本面入手，寻找被低估的股票耐心持有，然后静待价值回归。