近日到期的光大银行“同升8号”港股挂钩理财产品取得了优良业绩,一年期人民币产品到期收益率为17.53%,美元产品更是高达25.04%。在港股不断下跌的态势下,该产品实现上述优良业绩,主要得益于以下三个原因。
首先是产品入市时机得当,光大银行有针对性地分析当时宏观经济,并对监管部门通过QDII机制分流资金流动性过剩有一定的预判,抢先发行了对该政策敏感性较高的港股产品,产品发行后一周,中国证监会2007年6月20日公布,允许国内基金管理公司和证券公司通过合格境内机构投资者(QDII)机制投资境外股票、政府债券和公司债券,香港位于内地批准投资的目的地之列,港股出现大涨,该政策所发挥的效应一直延续至今2007年末。
其次,在期初挂钩股票选股方法上,选择上市公司按自上而下的选股方法,首先分散行业选择,降低行业风险,并选择行业领先地位的优势公司,结合短期存在的投资热点,从股价表现也印证了选股理念的合理性。
更为重要的是,产品收益计算放弃了到期日观察的传统手段,而是通过12个观察期(每个月为一个观察期)篮子股票表现水平的平均值综合计算最终收益,换句话说是通过按月卖出一部分股票实现投资收益,在理财期港股大起大落的运行特征下显出其结构安排上的优势,使得收益稳定性增加的同时,最终也实现了理想的投资回报。(来源:光大银行)
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