资产荒下 私募股权投资迎来风口？

　　资产荒背景下，投资者手中的闲置资金该何去何从呢？私募股权基金正受到越来越多投资者的欢迎。证监会发布的最新数据显示，截至2017年1月底，股权私募规模达4.77万亿元，是证券私募的1.71倍，占总规模一半以上。据了解，高净值个人成私募投资合伙人重要组成部分。私募股权为何如此受欢迎？投资者应该如何进行私募股权投资？

　　未来10年权益类投资机会大

　　近日，宜信公司创始人、CEO唐宁在2017宜信财富尊享年会分享了未来10年资产配置思路， 唐宁认为，在过去十年对于投资者而言，是固定收益的十年，是银行融资、信托融资的十年，但是这样的投资机会已经一去不复返了。下一阶段就应该面向权益类。因此，今年也提出了未来十年的资产配置思路，首先就是要从固定收益向权益类资产转变。“今年我们建议客户在资本市场的配置比例在20%，在私募股权配置比例同样为20%。”唐宁表示。

　　唐宁分析，以私募股权为代表的另类资产之所以受到青睐，是因为它能提供有别于传统公开市场资产的回报和风险特征。立足价值投资，坚持中长期持有，跨越经济周期，和时间做朋友，是一个很重要的投资理念。

   此外，唐宁指出，在中国经济转型过程中，此消彼长新兴产业曾出不穷，也给了投资者多样选择。私募股权投资大部分是投资于新经济，对于高净值入群来说，传统行业如何投身新经济，通过私募股权创业投资方式是非常好的参与形式。

　　宜信财富私募股权募基金管理合伙人廖俊霞对搜狐财经表示，私募股权投资和A股投资有很大不同。 对于A股来说，对于个人投资者，资本市场上信息比较公开，投资者比较容易参与。但私募股权投资不同， 因为个人很难看到所投公司的各种信息。廖俊霞认为，正确的参与方式是通过专业投资机构进行私募股权投资。 她解释说，这些中小企业对专业机构的透明度可能比上市公司还高，因为上市司投资者能看到公开的报表和数据，但不一定能访谈他的CEO、创始人、董事长。但专业机构投中小企业、未上市的企业可以这么做，可以见他所有管理层，有律师做净调，有审计师，还可以和合作伙伴进行访谈，谈供应商，看上下游伙伴，看行业里竞争对手。从这个角度来看，这类的投资似乎比上市公司还透明。

　　私募股权投资也是高风险投资，如何寻找哪些有良好前景的中小企业？IDG资本创始合伙人熊晓鸽透露了IDG多年来投资致胜诀窍，用顶级的聪明人，然后超级十二般努力，永远对于新事物保持好奇心，然后去寻找这些伟大企业家，这样才能长期立于私募股权行业不败之地。

　　在华创资本管理合伙人吴海燕看来，投资机构首先有快速学习的能力，第二，行业变换当中可以抓住行业性新的机会，这样才能寻找到长远的大的获利空间。

　　如何进行私募股权投资

　　如何进行私募股权投资？搜狐财经注意到，私募股权母基金（FOF）当前成为市场的热点。 唐宁在“2017宜信财富尊享年会”上也表示，母基金是一个最好的避险、参与高回报、持续做时间的朋友的机会。唐宁认为，其私募股权母基金能通过分散法去进行资产配置——行业分散、阶段分散、地域分散和多管理人。

　　 据了解，近日在“2017宜信财富尊享年会”上，宜信财富IDG天使投资母基金1号正式发布，规模5亿元人民币，主要投资方向锁定在TMT和消费升级等领域。

　　不仅是宜信，格上理财、展恒理财、京东金融等已获基金销售牌照的第三方机构，都开始运作或正筹备成立私募母基金。

　　廖俊霞建议，高净值的客户私募股权投资可以分三步，第一，不了解的时候可以投资母基金为主，因为母基金通过分散的配置和综合的管理，相对来说风险最低。第二，当你对行业有了一定的了解，风险承受能力比较高的时候可以投单支的基金。第三步，可以投单个的项目，这个投资人对行业要有基本的了解，而且风险承受能力足够强。但她警告说，有一份欧洲的研究数据显示，如果你投母基金的话本金损失不到1%；如果投单支基金，损失率24%左右；如果是单一的项目损失是40%。

　　母基金会拉低投资收益吗？廖俊霞表示，数据研究表明投资平均单支基金收益比母基金略低，但是单支基金的风险比母基金高很多。个人的投资人投企业或者投基金，很难说投到腾讯这样的高成长企业，必须做综合的配置。

   廖俊霞表示， 从方法上说，我们找的是行业前20%里的基金，基金收益普遍处于中上水平时候，基本不会拉低，比如25%、27%，30%，这样整体的水平比投30%的没有太大的差异，因此不会拉低整个投资的收益。

　　 实际上，私募股权行业太鱼龙混杂。有资料显示，一些企业投资了一两个项目也成立一支私募股权基金，有的不是真正意义上的推动创新私募股权也包装成私募股权，很多投资者不懂得A私募股权和B私募股权。廖俊霞表示，从监管的角度，希望超高净值的个人参与以母基金的形式参与，这可能是更好的方式。