今年理财收益率不到5%的，都是输家？

　　千金难买早知道。相信今年有很多人和挖财君一样，发出过类似的感叹。

　　早知道黄金会涨，今年就应该买黄金；

　　早知道螺纹钢和绝代双焦涨得不要不要的，今年就应该做期货多头；

　　早知道比特币价格会翻倍，今年就应该囤积居奇；

　　早知道10月会出台史上最严楼市调控政策，就应该趁9月把那破房子卖掉；

　　早知道熔断会带来股灾3.0，震荡了一年之后又是一波暴跌，我就应该退出股市。

　　然而世上并没有那么多早知道，不然挖财君早就实现财务自由了。

　　在这个多灾多难的年份，能够凭借分析研判战胜市场的，除了少部分巴菲特、索罗斯式的投资精英，更多的是神棍分析师般的事后诸葛亮——正如我们之前预料的那样……

　　就以股市来说吧，在证监会下半年疯狂发新股之后，我大A股的上市公司数量在上周正式突破了3000家。而根据同花顺的数据回测，排除了次新股连板炒作、复牌补涨等偶然因素后，12月13日收盘价高于去年12月31日收盘价的股票，仅有154支，也就是说：9成以上的股票今年都是下跌的。

　　在这样的股市环境里，如果说资金量百万级以上的大户还能靠打新股中签赚取超额收益，那么我等小散今年炒股不亏钱，就已经是高手中的高手了。

　　看到这里，你可能会说，中国股市就是个赌场，是高风险投资者的游戏，我们小散其实只要选择低风险理财品种，跑赢通胀，别让财富缩水就行了。

　　问题在于，在货币超发的环境下，今年理财收益率要达到多少才能跑赢通胀呢？今年的通货膨胀率又是多少呢？

　　挖财君有一个简便算法可以供大家参考：

　　通货膨胀率 =

　　M2（国家广义货币供应量）增长率

　　减去 GDP增长率

　　下面我们来计算一下：

　　首先，M2增长率可以在中国人民银行官网上查到，因为时间原因，我们还不知道12月的数据，就以10月份的同比数据来模糊计算。

　　挖财君查得，今年10月份的M2货币供应量为：1519485.4亿元人民币，而去年10月份的M2货币供应量为1361020.7亿元人民币，这样算下来，M2的一年增长率=

　　(1519485.4—1361020.7)/1361020.7=11.64%

　　然后是GDP的增长率，根据国家统计局的数据，今年前三个季度的GDP为6.7%，2016年的GDP预计同样为6.7%。

　　两者相减之后，我们就可以大概得出今年的通货膨胀率了，约为4.94%。

　　这样一来，答案就很明显了：考虑到通货膨胀率的因素，我们如果想要保证资产不缩水，起码要保持年化收益5%以上，才能达到所谓的“保值”。

　　假如你年初的投资本金是20万人民币，一年后的资产应该达到21万人民币，这才算及格。在此基础上，你获得的超额收益，才算是资产真正增值的部分。

　　我们再以5%这条红线来衡量，你会发现，原来很多低风险理财其实是完全跑输了通胀的：

　　▍国债，不管三年期还是五年期，不管银行排队的大爷大妈有多少，今年能买到的收益率都在4%左右。

　　▍结论：果断跑输

　　▍其它债券/债券基金，参考中债综合指数的走势，在11月之前，债券投资者今年还是很有希望跑赢5%的通胀率的。然而因为钱荒等原因，从11月开始，中债综合指数一路下挫，如果继续目前的跌势，今年能保持正收益就不错了。

　　▍结论：还是跑输

　　▍货币基金，以余额宝为代表，大部分货币基金的年化收益率今年继续保持在3%以下。

　　▍结论：完全跑输

　　▍银行理财，存款就不说了，一年只有1.5%，至于银行发行的理财产品，上半年还有跑赢的可能，但下半年能提供5%+的年化收益率且一年到期可以赎回的，实在是凤毛麟角，就算有，也是针对资金量50万+、100万+的高净值客户的。

　　▍结论：基本跑输

　　这样算下来，如果排除不动产套现的方式，今年能够跑赢通胀率的，好像只有黄金了，尽管最近两个月跌了不少，算下来一年也涨了20%。

　　不过，从期货的角度看，黄金应该属于高风险资产。

　　同理，如果今年把人民币换成美元的话，现在再换回来，你大约可以获得7%-8%的收益，但外汇同样是高风险资产……

　　所以结论已经很明显了：

　　单独押注某个资产是很被动的，我们要么去承担不小的本金亏损的风险，通过一定的资产配置策略，努力跑赢通货膨胀。

　　要么降低风险偏好，选择基本能保住本金的理财方式，同时坐等资产缩水。

　　不算不知道，原来现实这么残酷。挖财君还能说什么呢？

　　不是我要打广告，除非你认准了挖财宝的固定收益类理财产品，或者采用高水平的资产配置策略平滑风险收益比，其它能够妥妥地跑赢通胀的姿势真的不多了。

　　冬天来了（下一个冬天还会远吗？），春天还会远吗？

　　嗯，让我们期待，明年会更好。