加息落地美元牛市延续 金价坠崖长线买入可行

　　专家：当前经济面不支持人民币大幅贬值

　　美联储加息靴子落地，全球金融市场 反应在持续发酵。市场在经历最初的震荡后走势分化，投资者开始抛售“无息”资产、风险资产转而持有美元。美元兑主要货币依旧强势，兑一篮子货币美元指数大幅上涨最高至99.35，再度逼近10

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　　不过金价却创5个月以来最大单日跌幅，人民币市场方面，中间价连续十日下调，不过在岸、离岸价格在昨日下午双双走高，收盘涨0.03%，报6.4815元。

　　多位专家在接受本报记者采访时表示，进一步升息暗示使得美元获得推动，美元牛市有望持续，市场已经计入了明年再升息两到三次可能，预计明年金价走低，在下半年或跌破1000美元/盎司水平。

　　文/广州日报记者周慧（署名除外）

　　人民币短期压力缓解

　　中金公司表示，当前经济基本面不支持人民币大幅贬值，因人民币并未严重偏离其均衡汇率水平。中金估算人民币目前高估了大约3%~8%，预计明年或出现更多公司债和企业债违约事件，但违约蔓延风险可控。

　　国金证券称，虽然美联储加息靴子落地，但由于近期中国公布经济数据尚可、且接近央行干预底线，因此人民币短期担忧减缓；但另一方面，中国2016年经济相对高位开局并存在下滑压力，人民币中期仍有压力。

　　前央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵公开表示，美联储加息对中国最直接的影响是，可能会冲击人民币汇率，一定程度上还会加速资金外流，但同时也为人民币提供了机遇。“如果人民币能够抓住国际金融动荡的时间，在国际货币市场出现大规模波动的情况下，保持人民币合理的汇率浮动，就可以显示出人民币作为新兴的、未来的国际货币的真正作用，乱世方显英雄”。

　　美元高位震荡

　　新兴市场货币承压

　　美元兑一篮子主要货币徘徊在两周高位附近，人民币终于结束十连跌，昨日在岸汇率先抑后扬，收盘涨0.03%，报6.4815元，成交额增加3%，报307.59亿美元。不过人民币中间价延续十连跌刷新4年半低点。

　　值得注意的是，在强势美联储加息预期下，今年以来，新兴市场成为资本抛售的重灾区，新兴市场货币贬值程度最大的有巴西、土耳其、俄罗斯、南非、墨西哥和印尼等国的货币，平均贬值幅度达17％。

　　东方证券首席经济学家邵宇表示，从市场表现来看，预计美元继续走强，新兴市场货币继续贬值，预计加息对新兴市场比较大的冲击将在未来1~2个月内逐渐表现出来。

　　海通证券宏观分析师表示，美元短期走弱概率大，英镑、欧元或可反弹。从近三次加息的经验看，加息前因预期效应美元指数大幅走强，加息后因预期兑现反而走弱。本轮在加息预期驱动下，美元指数从80左右一度飙升至100，加息兑现后走弱是大概率事件。而卢布、雷亚尔等高息新兴货币短期内在套息盘推动下存反弹机会。此外，欧洲经济也在复苏，市场也开始预期英国加息，未来英镑、欧元或将走强。

　　根据美联储过往加息周期来看，日元在美联储加息周期表现最强；其次是英镑，最后是欧元。

　　新兴市场国家货币在加息周期中表现较弱，平安证券分析师结合G20 中主要新兴市场国家外汇走势，分析称，主要国家货币对美元走势在加息后表现弱于加息前，且整体加息周期表现为贬值，比如土耳其、南非、墨西哥、印度等。不过，韩国外汇表现明显有别于其他新兴市场国家，韩元在美联储首次加息前表现为贬值，在加息周期之后表现为升值，或是由于韩国在汽车、电子等领域与美国形成竞争，美国的加息周期，使得资金对韩国经济增长更为乐观，因而韩元与美元呈现类似跷跷板的效应。

　　各地反应

　　中国香港：直接加息。中国香港金管局在美国宣布加息当天也迅速反应，宣布基本利率根据预设公式上调25个基点至0.75%，即时生效。

　　沙特阿拉伯、科威特、阿联酋和巴林：周四均提升了各自的基准利率。

　　墨西哥：自2008年以来首次加息，提升隔夜利率25个基点到3.25%。

　　挪威、印尼和菲律宾：周四召开货币政策会议，决定维持利率不变。

　　越南：昨日起把个人储户美元标价存款利率由0.25%降低到0%，鼓励人们放弃持有美元。

　　阿根廷：周四宣布取消实行了近四年的外汇管制措施，开始实施自由浮动汇率。

　　金融市场反应

　　黄金市场：

　　国际金价“补跌”创5个月最大单日跌幅

　　美联储议息之后第二个交易日，国际现货黄金价格“滞后”消化了利空信息：在美元指数大涨背景下，金价一度重挫逾2%，并创下5个月来最大的单日跌幅，其他贵金属也接连暴跌，周五白天，金价在1050美元/盎司附近位置艰难波动，技术面走势转空。

　　由于趋向加息的“鹰派”政策利空于中长线黄金价格，在此情况下，经过了美联储会后第一个交易日的对峙局面后，多头“抄底”动力不足、败下阵来，空头趁机继续做空。

　　广东粤宝的何伟锋分析，金价长线“熊市”的格局不变。预料金价或跌破1000美元，但可能迅速反弹。对于长线家庭投资者来说，而今位置开始逐步买入黄金产品，是比较可行的。 （广州日报记者井楠）

　　国际油价：

　　跌破35美元再近7年新低

　　同期国际油价继续走跌。美国原油期货跌破35美元，低至每桶34.77美元，单日跌幅高达1.6%，布伦特原油期货低至每桶36.87美元。美国原油昨日与2008年12月全球金融危机期间低点的最近距离不超过0.6美元。

　　除了美联储加息的利空影响，全球供应过剩的局面没有显著改善；油市带领全球大宗商品，似有继续探底的态势。

　　（广州日报记者井楠）

　　债市：

　　无惧美联储加息债市牛市仍持续

　　尽管美联储加息，但中国债市并未受到明显的负面冲击。昨日，中国10年期国债收益率再次盘中跌破3%。

　　全国银行间同业拆借中心数据显示，上午10：37，中国十年期国债收益率下跌2个基点至2.96%，这是10年期国债自2009年1月以来最低的收益率。

　　业内人士称，投资者预期中国央行会有更多宽松举措出台，而中国央行的经济学家们本周还是将今年GDP增速预期从7%下调至了6.9%。

　　申万宏源最新报告称，“中国经济短期难有改善，投资者们仍然看涨债市。”而国泰君安昨日的报告称，基于对美国经济数据及全球经济数据的看法，未来的加息会非常缓慢，而美元指数可能见顶回落，这对全球流动性有正面作用，而利率下行趋势依旧，债券市场历史最长牛市依然在继续。