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避险作用被美元盖过 黄金年内或跌破1000美元

来源:财经综合报道 作者:华夏时报

  当地时间11月13日晚间,法国首都巴黎市中心发生多起恐怖袭击。按照以往的规律,最先有反应的大宗商品应该就是黄金和原油。不过,今年这些规律被打破。恐怖袭击之后,国际黄金在上涨10美元/盎司后,于第二个交易日再一次开启暴跌模式。

  此前,市场预期美联储将于下个月实施近10年来的首次加息,在此预期的打压下,11月12日夜间金价扩大早前跌幅,突破技术支撑位下跌至1074.26美元,触及自2010年2月11日以来的最低水平。随后,受突发事件影响有所回升,不过11月17日,国际金价结束反弹回落至1078美元/盎司。

  黄金黯然失色

  受恐袭事件影响,本周一(16日)国际金价在避险情绪的提振下上涨至1092.8美元/盎司的高位,显著脱离上周录得1073美元的5年半低位。与此同时,汇市亚盘亦有所表现,欧元全线承压。

  “对比9·11事件之后的黄金走势,短期内突发事件确实对黄金避险需求有所提升,但考虑法国是欧元区经济的地理中心,周边相接5个欧元区国家经济占比达到整体的81%,且依赖服务贸易(旅游业)程度都较高,这将拖累欧元经济。”中大期货研究院宏观金融部副总经理朱润宇在接受《华夏时报》记者采访时表示。

  朱润宇认为,此次事件将给刚刚看到复苏希望的欧元区经济以当头一棒,从而打压欧元,对美元形成一定支撑,对黄金是利空,所以恐怖袭击短期会有避险需求支撑,但不足以改变其目前的弱势运行趋势,这种提振不具备长期的支撑力。

  众所周知,黄金的两个主要价值在于避险和抗通胀。先看避险,当前的全球经济环境虽然并不理想,但美国那边却风景独好,从近期的经济数据来看,美国无论就业还是经济增长都表现得可圈可点。相对于黄金,美元的避险作用可以说毫不逊色。

  与此同时,由于美元年内加息的可能性极高,明富金融研究所分析师向伟表示,这更让美元光芒万丈,黄金在现阶段的避险作用完全被美元盖过。再看抗通胀,由于全球性的经济危机导致消费不振,目前通缩已经成了全球主要经济体最头疼的一个问题,黄金的抗通胀作用自然无从说起。

  不过,一旦黄金在避险和抗通胀方面的作用均无法体现出来,那么黄金的价格究竟多少合适呢?

  向伟表示,如果把黄金看成一个普通商品,那么在剔除掉经济危机的特殊因素后,商品的价格跟随CPI的上涨幅度是最为合理的。我们把时间拨回到经济危机爆发前的2007年底,当时的国际金价为833.3美元/盎司,而从2008至2015年,美国同期的CPI增幅仅为11%。如果以此为参考,黄金的价格仅为925美元/盎司。显然,金价跌破1000美元/盎司是绝对有可能的,事实上价格回到甚至跌破2008年初水平的大宗商品比比皆是。随着美元加息日期的临近,美元将水涨船高,黄金将更加黯然失色,如果美联储12月宣布加息,美元重回加息通道,我们相信金价跌破1000美元/盎司将成为现实。

  “从去年年底开始,美联储加息的悬念就成为了外汇、黄金投资市场的一个类似哥德巴赫猜想的难解之题。然而,一次次的爽约皆因为美国各项数据的不佳而一再延缓。不过,对于机构投资者而言,随着时间的推进,耶伦的每一次发言反而夯实看多美元投资者的信心。”国龙金融集团特约分析师王洋在接受记者采访时表示。

  年内有望跌破1000美元

  近期世界黄金协会(WGC)公布的最新的2015年第三季度《黄金需求趋势报告》数据显示,全球央行与其他机构第三季度大幅增持黄金,同时本季度全球黄金需求也开始出现回升。为什么各种央行都在增持,但黄金的价格还是持续下降呢?

  事实上正如上文所说的,目前对于黄金价格而言,最重要的是其避险作用和抗通胀作用的丧失,致使黄金市场信心的丧失,相对而言,供需反而并不那么重要。至于央行的增持,大部分来自于中国、俄罗斯等国,这对于黄金市场信心的修复作用有限。

  那么,作为黄金市场的投资者,向伟认为,需要关注的就比较简单了,除了不可预知的地缘政治变化外,我们主要关注以下方面:

  首先,美联储官员对于美元加息的态度,虽说12月加息的可能性很高,但并非板上钉钉,如果美联储再度放了一次鸽子,受到愚弄的投资者将会报复,短期金价暴涨可期。

  其次,美国的经济数据,如大家所熟知的GDP、就业数据及零售销售等如果持续转好,美元加息的可能性将大增。

  如果12月美联储能够明确加息,那么黄金价格会受到投资者用脚投票的可能性加大。中大期货分析师赵晓君认为,接下来重要的不是加息后怎么走,而是加息可不可持续,美联储的这轮加息并不意味着货币政策的收紧,而是回归正常化,那么一旦第一次加息之后,如果经济复苏不如预期或者美国本身以及国际金融政治环境再度陷入动荡,那么这轮加息是否会仅停留在第一次。

  赵晓君表示,不可持续的加息即使让金价跌破1000美元/盎司,也是比较适合中长期投资的品种。就目前的价格而言,已经逐步加入了加息预期,若第一次加息得以实现必将试探1000美元。短期金价在接近前期底部伴随恐怖袭击事件后有所回升,有望再度回到1100美元/盎司,但临近12月以及非农数据的时间窗口,加之铜近期再度暴跌所代表的大宗商品的继续萎靡,无法给黄金带来积极影响,至少中期跌破1000美元/盎司是有可能的,但也要关注随之带来的长期投资机会。

money.sohu.com true 财经综合报道 http://money.sohu.com/20151119/n427015906.shtml report 2658 当地时间11月13日晚间,法国首都巴黎市中心发生多起恐怖袭击。按照以往的规律,最先有反应的大宗商品应该就是黄金和原油。不过,今年这些规律被打破。恐怖袭击之后,国
(责任编辑:陈彦娇)

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