众所周知格罗斯对量化宽松并不感冒,他一再指控该政策阻碍长期投资和抑制资本冲动。
在骏利资本集团最新的投资前景报告中,格罗斯敦促美联储实施与2011年的“扭转操作”完全相反的措施。在“扭转操作”中,银行出售短期国债,购买长期政府债券,以降低美国10年期国债收益率,压低其他市场利率,包括与10年期国债收益率有关的抵押贷款利率。
格罗斯一直认为,低利率和更平坦的收益率曲线不是当下经济需要的。
格罗斯写道,“根据历史逻辑,降低贷款成本似乎可以使企业和家庭更多进行消费,然而从后雷曼兄弟以及日本失去的几十年经验来看,如果长期利率接近于零,更多消费的情况可能并不会出现。”
格罗斯表示,问题是美联储的模型并没有意识到,在过去的四分之一世纪,资本主义从商品—服务生产系统“演变”成金融占据主导的系统。
他认为,平坦的收益率曲线挤压了银行的净利,之后整体企业的利润率也受到挤压。
格罗斯认为,美联储应该将其持有的约2万亿美元长期债券和抵押债券转换为两至五年期债券,这会使收益率曲线变陡峭,这种“转换操作”将使储户、银行和经济体受益。
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