期指弱势震荡显疲态 10月料迎反弹

　　9月29日，受隔夜欧美股市大跌影响，期指低开低走，盘中呈现弱势震荡态势，尾盘虽有小幅反抽，但未能收复失地。分析人士指出，当前三大股指仍然维持贴水结构，但是贴水幅度较前期已经减少，市场情绪逐渐趋稳。展望10月行情，期指在技术上存在反弹需求。

　　期指显疲态

　　昨日，期指震荡走弱。截至收盘，沪深300期指主力合约IF1510报收于3082.8点，下跌66.4点或2.11%；上证50期指主力合约IH1510报收于2094.2点，下跌40点或1.87%；中证500期指主力合约IC1510报收于5914点，下跌78点或1.3%。

　　期现价差方面，期指依然维持贴水状态，中证500期指贴水幅度有所收窄。截至收盘，IF1510合约贴水96.05点，IH1510合约贴水33点，IC1510合约贴水189.61点。

　　国海良时期货金融衍生品研究主管程赵宏指出，最近几日大盘窄幅震荡态势比较明显，这主要是因为临近节假日，资金避险情绪较浓，参与热情不足。同时，临近季末，资金面趋紧，场内外资金参与不足。此外，前期大幅反弹也使得市场本身有调整的需要。

　　至于昨日沪深300期指表现更弱，方正中期期货研究员彭博表示，这主要因为权重股和题材股走势均疲弱，权重方面除了券商股尾盘有所走强外，银行、保险等权重相继下跌，而前期走强的题材股昨日开始疲弱甚至跳水，这都拖累了沪深300期指的走势。

　　基差方面，分析人士指出，沪深300期指依然呈现出远月贴水大于近月的格局，且近月贴水在100左右，幅度较大，而且目前市场流动性受到限制，贴水难以引发资金套利，但从整体格局来看，市场依然偏空。

　　10月反弹概率大

　　量能方面，沪深300期指和上证50期指成交量有所放大，而中证500期指成交量则减少。沪深300期指总成交量较上一交易日增89手至14902手，上证50期指总成交量较上一交易日增553手至5407手，中证500期指总成交量则减少836手至9770手。

　　从当前的成交量来看，期指市场交投总体清淡，市场热情不高。

　　展望后市，程赵宏表示，期指10月上涨概率较大。一方面，股市经过三季度的大幅下跌，少数价值股和绩优股开始显露投资价值，市场整体估值也逐渐趋于合理；另一方面，四季度财政政策和货币政策势有望进一步加码，政策底有望催生出市场底；此外，经过这一个多月的底部调整，恐慌情绪逐渐消退，市场本身在积聚做多的动能。

　　福能武夷投资研究员陈溢洲也表示，10月份不是太悲观。股指月线罕见四连阴，中短期内市场处于箱体震荡格局之中，市场去杆杠过程接近尾声，期指继续大幅杀跌动能不足，10月份期指存在技术性反弹可能。不过，鉴于经济持续走低，场外资金缺乏入市意愿，期指出现大级别上涨的概率不大。而从更长周期来看，尚未发现推动市场重回牛市的有生力量，长期投资者可能还需要等待更好的入场时机。

　　彭博则认为，10月总体应呈现先抑后扬的行情，不过中期来看下跌趋势仍将主导未来几个月的行情。国庆长假期间海外市场可能继续延续弱势，这将影响到10月后中国市场的走势，但后期市场新的热点可能将引发新一轮较大的反弹行情。从量能上看，目前月线量能已逐步缩小，从跌幅来看，沪指跌幅已经超过40%，因此3000点以下存在一定的支撑，技术上存在一定反弹需求。