800点贴水两日蒸发中证500股指期货变升水

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2015-09-09 06:33:00

来源：广州日报

　　昨日股指期货市场呈单边暴涨行情，沪深300主力IF1509涨6.99%，上证50主力IH1509涨4.68%，中证500主力IC1509更是强势涨停。而自9月7日开始，中金所新规实施，限制过度投机、提高手续费和保证金、限制日内开仓数，仅仅两天时间，中证IC1509和沪深IF1509合约都由巨幅“贴水”变成了“升水”，而在两个交易日之前，IC1509的“贴水”还逼近了800点。

　　期指与大盘联动性将有所降低

　　与广州日报财经版预期一致，在中金所限仓新规严控下，周二期指三主力合约的成交、持仓量均较周一进一步萎缩。IF1509成交28957手，日增仓-6195手；IH1509成交11823手，日增仓-2067手；IC1509成交10836手，日增仓-1563手。

　　中国国际期货（广州）的招泳勤预测，9月18日交割日临近，平仓行为可能会大为增加。按照中金所新规定，当日平仓的费用较高，但隔日的费用只上涨了一点点；平日里10手交易即被视为“异常”，而交割日里却不受限制。与之相比，由于中金所提高了监管力度，若选择移仓，则需经过严格的申报程序，时间长、机会成本较大，并非投资者的第一选择。为此，多位人士预期，平仓行为增多后，资金从股指期货市场的流出量将变大，后市交易量将进一步萎缩并长期保持低位。投资者投资股指期货的兴趣将进一步降低；股指期货与大盘的联动性将有所降低。

　　部分资金直接流向A50外盘

　　场外观望资金数额庞大

　　股指期货近期交易大幅萎缩，那么，流出的资金都到哪里去了呢？广州日报记者广泛调查广东市场，发现：其中一部分直接流向了A50外盘期货，推动该“冷门”产品价格与交易量双双走高，该品种周二收盘报9677.5点，涨幅为5.71%；成交量为26.55万手，持仓54.47万手。广州的几家期货经纪公司也引导广大高净值客户转战A50对冲风险。

　　同时，有数量相当的资金目前处在“场外观望”状态。广州天河区的大散户骆先生原来在股指期货市场里有300万元的资金，7~8月逐步清仓，他说：“股指没得玩了，股市看着也不是那么安全，观望观望再说。”他的大户朋友中，有的人正考虑去境外买房，有的人考虑去炒原油T+D。

　　对比8月时的商品市场“抄底”潮，9月开始，股指期货市场交易萎缩后，并没有大量流入商品期货市场，广州、深圳四家期货平台的数据显示，商品期货市场9月资金增加的数量没有超过5%，两家平台的商品期货资金量甚至出现了减少。

　　深圳一家大型期货经纪公司的负责人表示，目前在该平台参与股指期货投资（有仓位）的投资者数额已锐减了70%以上，由于股指期货不景气，大家对于商品期货的态度也相对谨慎，且商品期货与期指投资者并非重叠，操作习惯也大不同。