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一季报背后存隐忧:A股四大险企退保金激增1.7倍

来源:中国经济网
  每经记者 涂颖浩 发自上海

  与银行业净利增速纷纷“踩刹车”不同,受益一季度投资收益和公允价值变动的大幅增加,A股四家上市险企于五一节前夕纷纷交出了靓丽的成绩单。

  具体来看,中国人寿(601628,SH)、中国平安(601318,SH)、中国太保 (601601,SH) 和新华保险(601336,SH)一季度共实现归属净利润407.62亿元,相较去年同期的228.08亿元大幅增长78.7%。其中,中国平安以199.64亿元的净利润占四大险企总盈利的近一半,新华保险132.3%的净利润增速在四大险企中居首。

  与此同时,四大险企退保金延续高增长,合计已达1094.16亿元,同比激增了1.7倍。

  投资收益增长逾八成

  一季报显示,中国平安、中国人寿、中国太保及新华保险四家公司当期分别实现归属净利润199.64亿元、122.71亿元、49.03亿元和36.24亿元,同比分别增长84.7%、69.8%、52.7%及132.3%;合计实现净利润407.62亿元,同比增长78.7%,已接近去年全年净利润889.45亿元的一半。

  利润暴增的原因主要来自投资收益的大幅增加。一季报显示,四大险企合计实现投资收益高达1016.9亿元,同比增长85.1%。其中,中国平安和新华保险的投资收益同比翻番,中国太保同比增长也超过九成。

  值得注意的是,一季度,上证指数累计上涨15.87%。得益于资本市场的良好表现,险企投资收益率水涨船高。其中,新华保险的年化总投资收益率达到了9.9%,中国人寿的总投资收益率为7.67%,均为上市以来的最佳水平。以具体仓位而言,一季度,股票和证券投资基金占险企总资产的比例已上升至12.01%,进一步分享股市上涨红利。

  以中国太保披露的一季度投资资产投资组合情况来看,其投资结构呈现出固定收益类占比下降而权益类占比提升的特点。在权益类投资中,股票和基金占比合计提升0.8个百分点至9%。同期,债券投资占比下降3.4个百分点至51.8%。

  此外,《每日经济新闻》记者注意到,一季度,四大险企资产减值损失的大幅减少对其业绩增长亦产生了积极影响。比如,中国太保期内计提资产减值准备1.02亿元,较2014年同期的24.1亿元同比下降95.8%;新华保险计提资产减值损失300万元,较2014年同期的2.57亿元下降98.8%。

  退保金激增1.7倍

  不过,在靓丽的业绩背后,退保金大幅增长的压力亦不容小觑。

  一季报显示,中国人寿、新华保险、中国太保和中国平安期内退保金分别达到586.8亿元、306.77亿元、120.13亿元和80.46亿元,同比分别增长193.4%、190.1%、69.3%及222.5%;合计1094.16亿元,同比增长172.63%。与此同时,《每日经济新闻》记者注意到,一季度,上述四家公司合计实现保费收入3243.19亿元,同比增长12.04%。

  以退保率看,新华保险一季度退保率高达5.8%,较2014年同期提高了3.6个百分点;中国人寿退保率为3.38%,较2014年同期增加2.14个百分点。中国人寿表示,退保金增长是“受资本市场和理财产品等多种因素影响,银保渠道部分产品退保增加。”此外,由于满期给付和年金给付增加,新华保险一季度赔付支出增长88%至74.77亿元。

  申银万国研报指出,退保及满期给付是2014~2015年寿险行业整体面临的压力,银保渠道粗放式发展的弊端集中显现。同时,在寿险销售环境并无显著改善的情况下,保险公司只能通过再次销售短期投资型产品将问题推后。

  不过,截至目前,整个保险行业盈利状况普遍良好。保监会此前公布的数据显示,一季度,保险公司预计利润总额为870.9亿元,同比增加511.9亿元,增长142.6%;其中,寿险公司预计利润总额为564.2亿元,同比增加388.6亿元,增长221.2%。利润的增长与投资业务的改善直接相关,一季度保险公司资金运用收益达2135.3亿元,同比增加1251.9亿元,增长141.7%;平均收益率为2.23%,同比上升1.11个百分点。 (来源:每经网-每日经济新闻)
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(责任编辑:陈彦娇) 原标题:一季报背后存隐忧:A股四大险企退保金激增1.7倍超千亿

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