挂钩股票理财产品收益率19%？调查:潜在风险高

　　文/DM理财研究员 熊画

　　【2015.3.25理财周报DM理财特稿001号】

　　本来随着货币政策进一步走向宽松，银行理财市场收益率下滑之势难以挽回。然而在结构性理财产品市场上，一款“幸福99皇冠1号(股票指数联动)1501期人民币银行理财计划”预期最高收益率高达19%，让

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　　预期收益率高达19%，看到如此之高的产品，投资者们蠢蠢欲动。

　　不过，值得注意的是，这款结构性理财产品属于非保本浮动收益型理财产品。银行所公布的收益率是预期最高收益率，但这并不意味着产品到期后投资者就一定能拿到预期最高年化收益率，更有甚者出现本金亏损现象。比如，招行、广发等都曾曝出过本金亏损的产品。

　　但是大多数投资者们，看到如此繁琐的产品说明书，都是一带而过，只关注于最高预期收益率，没有深入探究其潜在的风险。

　　到底能获得多少的收益率，小编带着你认真算一笔账。

　　DM理财查询到杭州的这款“幸福99”产品的产品说明书，了解到设置的障碍价格为：

　　障碍价格1=期初价格×92.5%

　　障碍价格2=期初价格×113.5%

　　情景一：

　　若在观察期内的任意一个交易日，沪深300指数的收盘价相对于该指数期初价格上涨超过13.5%或下跌超过7.5%（即达到触碰条款），则产品到期日预期年化收益率为8.0%。

　　情景二：

　　若在观察期内的任意一个交易日，沪深300指数的收盘价相对于期初价格上涨从未超过13.5%或下跌从未超过7.5%，但结算日相对于该指数期初价格上涨了13.5%，则产品到期日预期年化收益率为19.0%。

　　情景三：

　　若在观察期内的任意一个交易日，沪深300指数的收盘价相对于期初价格上涨从未超过13.5%或下跌从未超过7.5%，但结算日相对于该指数期初价格下跌了7.5%，则产品到期日预期年化收益率为13.0%。

　　情景四：

　　若在观察期内的任意一个交易日，沪深300指数的收盘价相对于该指数期初价格上涨未达13.5%或下跌未达7.5%，且产品到期日的沪深300指数的收盘价等于该指数的期初价格，则产品到期日预期年化收益率为5.5%。

　　由此看出此款产品的收益计算方法较为复杂，在产品收益计算方法中挂钩标的落入某个波动区间的概率较小，落入其他波动区间的概率较大，因此在购买时就无法可以确定到期的实际收益率情况，因此杭州的这款“幸福99”产品相比其他的结构性产品的预期最高收益率高得多。

　　但是，投资者对挂钩股票型理财产品不必完全拒之门外。因为在当前牛市的行情下，挂钩股票的结构性理财产品往往也会受益于股市，从而有可能获得比平日高的收益率。

　　DM理财建议，对于习惯购买结构性理财产品的投资者，当前选择挂钩A股股票的结构性理财产品，将是一个较好的选择。但是投资者们需要理性看待结构性理财产品收益，依据自身的风险承受能力以及对挂钩标的的投资判断能力进行合理投资。