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金融
规模下降近400亿元，用户数增加2400万，最新发布的余额宝三季度“成绩单”，既有规模首现“拐点”之忧，又有集聚更多“草根”之喜。
随着市场流动性持续宽松，依托货币基金的互联网理财产品收益下行已是必然趋势。专家认为，互联网理财要想保持生命力，还需锐意创新，以更优质的服务赢得客户。
现象
余额宝规模首现下降
天弘基金最新公布的余额宝三季报显示，截至9月30日，余额宝规模为5349亿元，比三季度末减少了近400亿元，降幅达6.8%，这也是余额宝2013年6月正式推出以来，规模首次下降。
实际上，规模增长乏力，余额宝并不是个例。三季度期间，微信理财通规模从621.9亿元下降4.6%至593.1亿元，网易现金宝的规模也仅从282.4亿元发展到286.2亿元，几乎零增长。
曾经的“理财神器”余额宝规模出现“拐点”，其集结“草根”力量产品规模一夜“爆棚”的神话终于告一段落。眼下距离“双十一”购物狂欢季已不到两周，余额宝还将面临更大的赎回压力。
天弘基金表示，余额宝规模下降主要是因为一些理财属性较强的高净值客户降低了其投资额。然而业内专家认为，互联网金融本质上仍是金融，是一种投资游戏，投资者希望得到的是丰厚的回报。在动辄6%、7%的高收益渐行渐远的情况下，“宝宝”的规模增长也很难再现当年的“雄风”。
挑战
资本市场赚钱效应凸显
实际上，余额宝规模的下跌并不意外。随着市场流动性持续宽松，基于货币基金的互联网理财产品收益短期很难再有起色。
三季度以来，余额宝7日年化收益长期在4.20%以下的低位徘徊，而同类互联网理财产品收益水平也大幅下降。10月27日最新数据显示，在目前主流的互联网理财产品当中，百度百赚以4.61%的7日年化收益排在前列，微信理财通、京东小金库、网易现金宝紧随其后，而余额宝和苏宁零钱包的收益率则排名靠后。
与“宝宝”们高收益“风光”的渐行渐远同时发生的，是资本市场赚钱效应的凸显。来自WIND金融数据终端的数据显示，三季度A股上证指数上涨15.4%，绝冠全球主流股票市场，国内的债券市场同样走出一波“大牛”行情，大量新增资金持续流入股票和债券，对其他投资品的“抽水”效应明显。
此外，以余额宝为代表的互联网货币基金在资产配置上，较为依赖协议存款也引发争议。同时，随着类似的货币基金产品不断增加，协议存款市场竞争日渐激烈，体量较大的一部分货币基金越来越难获得较高收益协议的存款，也加剧了收益走低。
预期
互联网理财如何延续生命力
市场流动性持续宽松，“钱荒”时代的高收益可遇不可求，面临收益率危机的互联网理财产品又将如何应对挑战，寻求突破？
中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举指出，开放度高、参与度强是互联网金融区别于传统金融的重要特征，依托互联网的“草根性”“灵活性”，互联网理财能够不断创新，充分满足广大“草根”的需求。
事实上，互联网公司也在寻求突破。京东金融引入票据理财，稳定年化收益率高达7%之多；而百度金融结合自身“大数据”优势推出的百度百发策略100指数型基金，今年以来已经获得超过50%的正收益。
对于余额宝来说，尽管收益性有所下降，但是增值服务的不断完善却提升了用户的“附着力”。一些资深的余额宝用户告诉记者，网络购物、缴纳水电费、购买火车票这样的事情看似不重要，但正是这些细节的便利使得余额宝具有持续的吸引力。近期余额宝和主流房地产商合作，更是将“余额买房”推向实践。
然而，也有专家认为，收益率只是互联网金融的一个方面，“钱先生”CEO张岩认为，未来互联网理财产品将在客户服务领域展开更为激烈的比拼。
“互联网金融门槛低，能为许多传统金融难以覆盖的个体提供亟须的服务。”九一金融信息服务有限公司首席执行官许泽玮如是说。
另据记者从阿里巴巴了解，尽管总体规模下降，余额宝的用户数量却持续增长，截至三季度末已经高达1.49亿，比二季度末增长2400万。三季度用户使用余额宝消费金额达2068亿元，相较于三季度增加53.16%。新华社 (来源：昆明日报)
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