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阶段性供应偏紧 螺纹钢下行动力不足

来源:中证网-中国证券报

  国泰君安期货 刘秋平

  上周螺纹钢冲高盘整,主力移仓换月、期现价差修复均造成了短期价格反弹。而从基本面来看,由于钢厂9月出口接单较为集中,对国内投放减少,造成了国内市场阶段性供不应求局面,所以短期现货钢价仍不具备大幅下行动力。

  10月需求平稳释放。上周沪市终端线螺每周采购量环比上涨23.57%。当前华东市场库存低位、规格不齐;山东钢厂库下降、联合挺价;山西临汾地区电路改造,当地钢厂限电减产,影响供给;而唐山地区方坯大量出口,部分螺纹扎线改成方坯扎线,从而减少了螺纹钢供给。短期来看,由于供给阶段性收缩,各地钢价全面反弹,从而刺激了下游的采购积极性,但目前的需求释放依然在正常水平,并没有太强的爆发力和可持续性。

  同时,继央行9月30日发布放松限贷政策之后,多部门相继出台多项利好楼市政策。日前住建部发文减免公积金贷款多项收费,随后10月14日住建部、央行、财政部三部委再联手,要求各地要实现住房公积金缴存异地互认和转移接续,推进异地贷款业务,且强调缴满半年即可贷款。楼市利好政策频繁出台,对市场信心形成提振。

  钢厂出口较为集中。据海关总署快报显示,9月我国出口852万吨,较上月增加76万吨,创历史新高。其中,钢铁产品净出口量达到716万吨,绝对出口量达到852万吨。2014年在需求持续不振的情况下,出口成为我国钢铁行业唯一的亮点,一定程度上缓解了国内产能过剩的压力。也正是由于钢厂9月出口接单较为集中,造成国内市场投放减少,加上前期社会库存本就已经降至偏低水平,多种效应叠加之下,导致短期钢材市场出现供不应求情况,推动了钢价大幅反弹。但国外对我国反侵销等限制出口的力度已经在逐渐加大,未来出口存在一定变数。

  供给尚未明显减少。中钢协数据显示,10月上旬,我国重点企业粗钢日均产量为180万吨,较上一旬上涨0.8%。10月上旬我国重点企业粗钢日均产量微涨,与钢材价格的小幅回暖有关。且北京APEC峰会即将召开,考虑到环保因素,北京周边地区钢厂要求有一段时间的停工,河北作为我国钢铁产量较多的省份,钢厂减产的预期也对市场价格带来了一定的提振作用。目前政策面多项利好虽然相继出台,但钢厂普遍保持谨慎态度,供给并没有明显减少。

  社会库存处于低位。截至10月17日,全国螺纹钢、、中板、热轧和冷轧五大品种库存总量1142.41万吨,周环比降幅为5.77%,同比降幅为21.46%;全国主要城市螺纹钢库存为482.88万吨,周环比降幅为8.38%,同比降幅为17.38%;全国热轧库存总量为285.7万吨,周环比降幅为2.66%,同比降幅为26.97%。10月上旬我国钢材主要品种库存均有不同幅度的显著下降,主要是由于需求逐步好转,而钢厂增产意愿不强,产量维持之前的水平,消耗了部分库存。

  原料价格冲高回落。唐山钢坯价前期大幅上涨,但本周出现一定回落,前期主要是受APEC会议期间北京周边地区钢厂限产的影响,资源短缺,采购积极;但本周以来,随着成材成交减弱,钢坯进一步推高动力不足,所以高点至今已经回落80元/吨。而铁矿石市场小幅波动,成交一般,商家对于铁矿石普遍保持较浓的观望态度,10月20日普氏62%铁矿石指数为81.75美元/吨,较上周微涨1.25美元/吨,但港口现货价格已经出现一定回落,铁矿石整体价格依旧没有起色。

money.sohu.com true 中证网-中国证券报 https://money.sohu.com/20141022/n405355799.shtml report 1503 国泰君安期货刘秋平上周螺纹钢冲高盘整,主力移仓换月、期现价差修复均造成了短期价格反弹。而从基本面来看,由于钢厂9月出口接单较为集中,对国内投放减少,造成了国内市
(责任编辑:陈彦娇)

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