FX168讯 上周美元指数再创四年多来新高，受助于美国经济数据的利好，投资者对欧洲央行货币政策的担心，拖累欧系货币显著下行，美元则成为市场资金的青睐之地。展望本周，欧央行议息会议和美国9月非农就业报告无疑成为了市场关注的焦点。预计美元的上升速率将会有所放缓。
美国上周出炉的一系列利好经济数据成为了美元上涨的主要推动力。数据显示，美国第二季度GDP终值年化季率上修为增长4.6%，强于初值的增长4.2%和第一季度经济萎缩2.1%。体现了美国经济在极寒天气过后极强的修复能力。此外，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值上升至84.6，创2013年7月份以来新高。显示消费者对于美国经济前景的信心持续增强。上述利好经济数据，也增强了市场关于美联储会提前加息的预期。
因此，未来两个季度美国经济增长如能维持在3%左右，就能达到美联储经济增长目标的预期。一些经济学家认为，今年下半年美国经济增长不会下滑，这个目标是可以实现的。
从货币政策上看，美国将于下个月结束量化宽松政策，并考虑何时开始加息。而欧洲央行却因通货膨胀下滑在近期开始实施负利率，并宣布了更多货币刺激政策。不同国家间货币政策的分化，很可能是影响外汇市场未来走势的主要因素。因此，基于利率预期来看，欧元区、日本、瑞士、中国等国在可预见的未来都不会加息，而美联储则可能在明年年中加息，这将支持美元继续上涨。
一些分析师认为，美元在短期内出现调整是不可避免的，短期而言，美元升势料仍未尽，但中期走势则存变数。强势美元除可能拖累美国复苏，还可能对全球经济金融构成显著冲击，除可能吸走新兴市场资金外，欧日等发达国家资金也可能大量流向美国，加剧这些国家经济下行压力，增添内外政治压力。届时，各国将在国际场合向美国施压，反对美元过强。未来美元的走势值得关注。
本周非农数据展望
展望本周，欧洲央行议息会议将会是市场关注的重点。尽管部分投资者期待本次会议上欧央行能够释放更多宽松信号。但欧央行行长德拉吉最新讲话只是旧调重弹，并无太多新意，欧元可能出现暂时性的企稳。经济数据方面，美国9月非农就业报告是本周市场的又一大热点。8月该数据表现不佳，9月数据结果只有保持在增加20万人以上，才可对美元呈正向支持。除此之外，德国9月季调后失业率、欧元区8月失业率、美国9月谘商会消费者信心指数、美国9月ISM制造业PMI、美国7月S&P/CS20座大城市房价指数等重要经济数据也将陆续公布。
本周的重中之重无疑是非农就业报告，美国9月非农就业报告将于10月3日下周五公布，市场普遍预期为增加20万个工作，失业率保持6.1%不变。
美银美林表示，“9月非农就业人数或增长23.5万，上月数据可能会上调。8月仅仅增加了14.2万个工作，明显低于近期趋势水平。8月就业数据经常上调，平均上调幅度为3万。我们预计，9月数据加上8月数据可能的上调，三个月移动增长均值会超过20万。”
该行并表示，“我们预计政府工作将增长1万，私营就业将增长22.5万。我们预计制造业工作增长强劲，以反映PMI数据的稳健改善。零售业就业增长也将很强劲，8月出现下行情况。建筑业继续适度改善将提供就业机会。”
该行称，“我们预计9月失业率仍为6.1%，8月劳动参与率下降，家庭就业尤为疲弱。我们预计9月情况不会如此，尽管劳动参与率月度预测不确定性颇高。平均时薪预计将环比增长0.2%，年率会升至2.2%，高于8月。”
野村证券指出，“8月就业增长意外下行，然而，之后公布的劳动力市场指标显示就业增长正重获势头。初请和续请失业金人数仍接近衰退前水平。此外，地区制造业调查显示，制造业就业继续增长。”
野村并指出，“我们预计私营业工作将增长20万，政府工作将增长1万，总非农就业将增长21万。考虑到地区制造业调查显示的强劲势头，我们预计制造业就业将增长1.5万。预计9月私营业平均时薪将增长0.25%，薪资增长将是逐步的。”
野村表示，由于近期续请失业金人数减少，我们预计家庭调查将显示失业率会下跌0.1个百分点至6%。
美元走势是否太强？
7月份以来，要说汇率市场的主线，除了美元走强，还是美元走强。尽管美元的向上发力自7月份就启动，但是其丝毫没有动能减弱的迹象，相反近期美元指数并不费力地就突破了85关口。
从持仓结构角度来看，美元多头头寸金额已接近2013年5月时达到的417亿美元，和2012年6月时创出的449亿美元净多头头寸金额纪录高点。
在截至上周二当周，非商业性账户买入51亿美元，逼近历史新高，实时预估数据显示，投机商在周二之后又新增了40亿美元的美元多头头寸，预估多头头寸数增至441亿美元，距离2012年6月5日当周的449亿美元纪录仅一步之遥。
不过美元在过去3个月几乎是毫不间断地上扬也引发了美元是否上扬过度的疑问。要从具体价位上去判定什么是“过度”往往直接涉及到投资者对于美元后势多空的分歧。往往公说公有理、婆说婆有理，争论难见分晓。因此，我们不妨换个视角，从最近几年历史数据的角度来考察一下7月份以来的美元上扬其绝对水平和上扬幅度是否明显异常于过去。
以2008年以来的美元指数的绝对水平而言，目前85以上的美元指数的确是2008年次贷危机最高峰和2010年欧债危机最高潮之后的最高，虽然从投资者心理角度出发85是个重要的心理价位，但是85只能算是弱势美元时代相对的高位，处在85水平之上的美元指数绝对算不上美元“太强了”。
以1990年以来每月美元指数的变化幅度来衡量，9月份3.38%的美元涨幅虽然是表现不俗，但是也只能排上月度涨幅排行榜的第22位，7月份2.10%的美元涨幅位于第48位。不过，自1990年以来，除了次贷危机最高潮和欧债危机时，连续三个月在美元在月度上保持涨势依然是少见的，这在一定程度上体现了市场对于美元汇率预期的根本性转折。
美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周一表示，美联储(FED)应在退出货币宽松政策的问题上“极度耐心”，在确认美国经济能够承受相关冲击之后才可升息，同时加息步伐应为循序渐进。
埃文斯在为美国国家经济学人协会准备的演讲稿中的称，“我们应该在调整美国货币政策立场时特别有耐心甚至可以允许小幅超出我们的通胀率目标。”
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