深度测评招商银行8大系列1908款理财产品

　　根据wind资讯不完全统计，招商银行在2014年1月1日至8月31日期间，共发行了1908款产品，其平均预期收益率为5.72%，市场占比4.70%，发行数量排名第4。

　　如此之多的产品，究竟怎么分类，投资者又该如何选择？

　　DM理财查询招商银行官网了解到，关于个人理财的产品

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　　DM理财将这8大系列按照流动性强弱分为两类，投资者可根据自身风险偏好进行选择。

　　3大系列流动性强，理财方式灵活

　　日日金系列

　　【√】安全性：产品投资于银行间信用级别较高、流动性较好的金融工具，风险较低。

　　【√】流动性：理财方式灵活，在产品的可交易时段，投资者可随时申购或赎回，本金实时到账。

　　【√】适合投资者：对资金流动性要求高的投资者，或在其他投资理财计划间歇进行短期稳健理财投资者。

　　海外寻宝系列

　　【√】安全性：该类产品以境外市场金融资产为投资标的，易受国际市场波动影响，风险较高。

　　【√】流动性：开放日每日申购赎回机制，为投资者提供充分的流动性。

　　【√】适合投资者：拥有成熟的投资理念、良好的投资心态并有较高风险承受能力的进取型理财投资者。

　　小tip：该系列产品涉及境内境外的货币兑换、资金划转和清算，一般而言该系列产品资金在赎回后的8-10个工作日到账。

　　新股申购系列

　　【√】安全性：该类产品主要投资于新股申购，为非保本类产品。

　　【√】收益性：产品的收益情况由新股发行频率、中签率及抛售日涨幅共同决定。

　　【√】流动性：部分产品提供每月开放赎回机制。

　　【√】适合投资者：该类产品适合投资风格较稳健理财投资者。

　　5大系列流动性较弱，理财方式传统

　　以下5大系列的流动性较弱，在存续期不可提前赎回。

　　DM理财通过整理汇总这5大系列产品的预期收益率与已公布的实际收益率，发现2大系列的平均预期收益率与平均实际收益率相差巨大，分别为焦点联动系列和结构性存款系列，翻阅该系列产品的产品说明书，了解到这2大系列都是结构性产品。

　　焦点联动系列

　　该系列结合基础金融市场和金融衍生品市场，挂钩标的以股票、基金、汇率、贵金属等。

　　【√】安全性：该系列产品大多保证本金，再利用衍生品工具投资境外金融市场为投资者博取收益的可能。

　　【√】适合投资者：该类产品适合对本金安全性要求较高、但能承受收益波动投资者。

　　据不完全统计，从2014年1月1日至8月31日，招商银行发行焦点联动系列114款，平均预期收益率10.05%，而已公布的实际收益率产品仅22款，平均实际收益率4.63%，低于今年招商银行发行全部产品5.72%的平均水平，也低于1月1日至8月31日银行理财市场5.24%的平均水平。

　　通过分析得出，该系列产品公布的实际收益率无一款产品达到预期收益率上限，大部分产品实际收益在4.3%左右，而84.21%的产品预期收益率在8.00%（含）以上，可见该系列产品的收益率波动较大，属于博弈型产品。

　　结构性存款系列

　　该系列产品也是结构性产品，只不过是一种将存款业务与指数、黄金等标的物相结合的理财产品，也属于高风险高收益投资工具范畴。

　　该系列产品是招商银行今年6月份新发系列，挂钩的标的主要为黄金和沪深300，相比其他结构性产品，该系列产品的收益方法较为方便，投资门槛较低，皆为5万元。

　　在产品收益计算方法中挂钩标的落入某个波动区间的概率较大，落入其他波动区间的概率较小，因此在购买时基本上可以确定到期的实际收益率情况，此外与一般的结构性产品相比结构性存款的预期最高收益率偏低。

　　目前仅公布一款结构性存款产品实际收益率，仅为2.5%，而该产品的预期收益率上限为7.5%，相差5%，该系列产品的收益率波动也较大。

　　招银进宝系列

　　【√】安全性：该类产品以银行信贷资产或以信托资产为投资标的。

　　【√】适合投资者：该系列产品适合稳健型投资者。

　　招商银行今年发行的招银进宝系列产品数量占比为57.48%，在各大系列中数量最多，该系列实际收益率却达到5.61%，高于预期收益率5.53%平均水平。

　　而该系列产品之下又分为5个子系列：鼎鼎成金系列、私人银行套利回报系列、增利系列、睿致系列、睿享系列等。

　　鼎鼎成金系列大部分资金是投向非标资产，即投向了证券公司发行或为专门为招行设计的定向资产管理产品。

　　私人银行套利回报系列之债券积极套利大部分计划资金是投资于国债、政策性金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、次级债、私募债、资产支持型债券等债券品种，该系列产品采用利率掉期方式管理利率风险，即利用市场存在的套利机会，适当运用杠杆原理，通过回购操作，提高投资组合的收益水平。

　　增利系列之债券积极套利该系列产品大部分计划资金投资于国债、政策性金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、次级债、私募债、资产支持型债券等债券品种，同时增加同业存款、票据、信用证、信贷资产等其他非标资产的配置，抓住市场存在的套利机会，适当运用杠杆原理，通过回购操作，有效提高投资组合的收益水平。

　　而睿致系列、睿享系列这2个系列的业务模式为信托。

　　安心回报系列

　　【√】安全性：该类产品以银行间信用等级较高的债券、票据或短期融资券为投资标的，产品安全性较高。。

　　【√】适合投资者：该系列产品适合风险承受能力较低的投资者，或为投资组合低风险配置的搭配产品。

　　该系列大多数产品为外币理财产品，人民币产品数量占比仅8.4%，而美元、澳元、港币理财产品占比达到91.6%。

　　该系列澳元理财产品的平均预期收益率为5.14%，高于目前澳元银行理财市场的3.99%的平均水平，美元理财产品的平均预期收益率为3.20%，高于目前美元银行理财市场的2.96%的平均水平，港币理财产品的平均预期收益率为2.77%，高于目前理财市场的2.10%的平均水平。

　　并且该系列已公布的15款产品的实际收益率均达到预期收益。

　　A股掘金系列

　　【√】安全性、流动性、收益性：该系列产品投资于公司治理良好、业绩稳定的优秀基金、新股申购、可转债、可分离债的申购投资、债券、QDII基金产品等（具体投资标的以产品说明书为准），为非保本类产品，风险相对较高。提供定期开放赎回机制。

　　【√】适合投资者：该产品适合有较高风险承受能力的进取型投资者或为投资组合中进取型部分的配置产品。