业内人士呼吁加快丰富期货中介体系

　　在全球金融一体化的背景下，金融机构与金融市场之间的边界日益模糊，“融合”成为双方共同的需要，打破期货、银行、证券、保险、信托等金融业务发展，将中国金融业从分散的分业经营模式逐步过渡到交叉持牌的混业经营模式将成为大势所趋。

　　大金融平台上的期货公司，其功能与角色也将由单一经纪咨询服务类金融企业向风险管理、财富管理和金融衍生品综合服务金融机构转变。日前，中期协发布的《关于进一步推进期货经营机构创新发展的若干意见》(以下简称“意见”)要求，加快建立开放、包容、多元的现代衍生品中介服务体系。改变功能单一、业务单一、商业模式不完善的现状，也成为期货经营机构作为衍生品服务提供商的基本定位。这就要求，多年以来，国内以期货公司、居间人和券商IB业务人员为主的中介服务体系也应该跟上市场的“脚步”。

　　方正中期期货研究院院长王骏表示：“大金融平台的整合要求期货公司业务模式进行转型与升级，迈向更加专业化的风险管理，精细化的资产管理，以及更加多元化的增值服务。”

　　传统的经纪业务通道已经不能满足市场的需要，未来风险管理、资产管理、投资增值等创新业务需求前景将非常广阔。南华期货研究所所长朱斌表示：“混业时代即将到来，期货、证券、基金等机构的业务核心应该从客户需求方面出发，做出差异化、多元化的服务路线。客户不仅有风险管理业务需求，还可能有融资等方面的需要，这就要求期货、证券、基金等机构做好全面的 打包 服务。”

　　此外，《意见》还要求大力发展各类专业化的期货经营机构，建立健全包括期货经纪、投资咨询、中间介绍、资产管理、场外衍生品业务等在内的衍生品业务体系。积极引导期货经营机构走差异化竞争和专业化发展的道路，逐步形成综合性、集团化期货经营机构与各类专业型、特色化期货经营机构并存发展的行业格局。

　　王骏表示，期货公司可依托自身对衍生品市场的专业优势，帮助实体产业客户更准确地发现产品价格变化规律，为实体产业客户设计更具个性化的场外风险管理产品。期货公司加强服务私募机构的业务，积极向财富管理方向发展，与大型专业机构共同发行理财产品，利用QDII实现私募机构的跨境期货套利，利用程序化交易服务中小规模专业投资者成长。

　　不过，朱斌认为，金融混业经营不是期货公司发展的唯一道路。各家期货公司应利用自身的资源优势或者资金优势，做好、做精、做深服务工作，进而形成大、中、小型各色的期货公司，从差异化，多元化、专业化、综合化服务路线中寻找各自的收益空间。未来期货公司可以向现货市场靠拢，证券公司可以推进期货公司发展，将期货公司由传统的渠道业务转向资本市场通道的特殊服务。“目前国内150多家期货公司并不算太多，应该各有各的活法。”