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憧憬保险业新国十条 险资长线资金助力资本市场

来源:中证网-中国证券报

  “长期资金入市提速”系列报道之二

  本报记者 李超

  保险业新“国十条”即将发布,保险资金运用有望迎来新的发展机遇。业内人士表示,虽然保险资金短期内大量涌入股市、债市的可能性不大,但从长远看,资本市场势必是保险资金资产配置的重要领域。作为长线资金,保险资金需要寻找回报稳定、风险可控的标的。推动保险资金进入资本市场需完善一系列配套机制,如A股市场的注册制和退市制度、上市公司和中介机构的诚信制度建设、优先股发行制度。

  为股市债市提供长期稳定资金

  接近监管层的人士对中国证券报记者表示,随着有关部门之间协调的逐步深入,保险业新“国十条”的整体架构已经成型,对部分细节表述的研讨有望很快完成。

  多位保险业内人士表示,目前保险业憧憬新“国十条”带来政策红利。7月9日,国务院常务会议已给出明确的政策方向,就加快发展现代保险服务业提出五个方面的要求。其中,鼓励保险资金采取多种方式,支持新型城镇化、重大基础设施建设和棚户区改造等,支持股票债券市场长期稳定发展。

  中国证券报记者获悉,在资金运用方面,保险业新“国十条”将在延续以往提法的基础上,强调通过保险推进产业升级、服务经济发展特别是城镇化,引导保险资金为国家重大项目建设和股票、债券市场提供长期、稳定资金来源。

  接近监管层的人士对中国证券报记者表示,保险业新“国十条”在鼓励险资投资方面的表述具有连续性,同时强调险资对城镇化等领域可发挥的作用。

  保监会统计数据显示,截至6月底,保险业总资产突破9万亿元,保险资金运用余额接近8.6万亿元。分析人士表示,以保监会的大类资产投资监管比例数计算,即使保险公司出于自身资产配置战略考虑,未必将某类资产配至比例上限,但比例的细微变动仍可以带动千亿元级别的资金。这些资金无论是投向权益类资产、固定收益类资产还是另类资产,都可从不同角度对资本市场带来积极影响。在保险业新“国十条”政策预期的推动下,保险资金的地位得到提升,投资范围有望继续拓宽,投资力度有望进一步加大。

  配套机制待完善

  证监会新闻发言人邓舸近日表示,证监会将贯彻落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,继续加快推动各类长期资金入市,推动各类长期资金与资本市场良性互动发展。业内人士表示,从证监会公布的统计数据看,保险资金持股市值与占A股总市值的比例均处于偏低水平,与成熟市场保险资金所发挥的作用存在差距。监管层近期出台多项措施推动长期资金入市,如推动扩大养老金产品及企业年金基金的投资范围,将进一步改善资本市场的投资者结构。

  对于险资入市,有分析认为,目前资金运用情况距大类监管比例上限尚有较大空间,理论上保险机构可有数千亿元资金进入资本市场。对此,保险机构人士表示,险资在权衡各大类资产配置时,会综合考虑多方面的因素进行优选,最终确定合理的配置比例,仅通过大类监管比例来计算险资入市资金量既不严谨,也不现实。虽然政策的引导和鼓励为险资运用提供了必不可少的参考,但防范风险仍是监管层和保险机构的重要考量,保险资金入市在具体操作时仍会审慎。险资短期内以“井喷”态势大量涌入股市、债市的可能性不大。但从长远看,资本市场势必是保险资金配置资产的重要领域。

  作为长线资金,保险资金需要寻找回报稳定、风险可控的标的。同时,推动险资进入资本市场尚需完善一系列配套机制,如A股市场的注册制和退市制度、上市公司和中介机构的诚信制度建设、优先股发行制度等。

  专家认为,在推进金融改革的大背景下,险资运用在注意守住风险底线的同时,有必要作出优化调整。一方面,对于符合长期资金配置的投资渠道,应在充分论证的前提下有序追加投资;另一方面,在地方投融资、国企改革等热点领域应积极调研,进行适当的投资组合设计。

  另类投资持续推进

  除股市和债市外,另类投资是近年保险机构着力拓展的领域。分析人士指出,保险业新“国十条”将提升保险业服务城镇化建设的地位和作用,资产证券化相关政策将进一步明确,保险公司在这方面的投资需求将得到更多释放,并在地域上再行扩展。

  7月9日召开的国务院常务会议提出,促进保险与保障紧密衔接,把商业保险建成社会保障体系的重要支柱。支持有条件的企业建立商业养老健康保障计划。支持符合资质的保险机构投资养老产业、参与健康服务业整合,鼓励开发多样化的医疗、疾病保险等产品。保险业新“国十条”将遵循国务院常务会议的精神。接近保监会的人士对中国证券报记者表示,在研讨保险业新“国十条”内容期间,“个人税收递延型养老保险试点”等内容被讨论,但不确定最终是否会纳入正式文本。

  多家保险公司正在拓展养老地产相关业务。保险业新“国十条”有望对保险服务业促进养老产业发展提出方向性意见,涉及保险公司开拓养老地产业务、投资配套基础设施建设、产品开发等。

money.sohu.com true 中证网-中国证券报 http://money.sohu.com/20140807/n403201201.shtml report 2370 “长期资金入市提速”系列报道之二本报记者李超保险业新“国十条”即将发布,保险资金运用有望迎来新的发展机遇。业内人士表示,虽然保险资金短期内大量涌入股市、债市的可
(责任编辑:陈大伟)

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