近日，《第一财经日报》记者就利率市场化、家族信托以及信托公司增资等一
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第一财经日报：此次央行宣布放开贷款利率下限，在你看来对信托业会有怎样的影响？
高成程：此次放开贷款利率下限，对信托的影响有限，但是随着利率市场化的逐步推进，对整个信托业的影响将越来越深远，信托本身就是中国利率市场化的先锋，是一个实验田，多年以来信托拥有一定的制度红利，如果利率管制未来彻底放开影响还是比较大的，就目前来看，利率市场化的冲击对信托公司融资类业务影响较大，对投资类业务的影响还是比较有限的。
在产品层面，投资者购买信托产品希望有一个相对较高的回报，目前信托产品与银行存款和理财产品相比，还是具有较高的回报，信托提倡的是买者自负，如果未来存款利率市场化，投资者可能会倾向于存款，但是存款利率不可能一味上涨，对信托产品的销售来说空间还很大，所以说利率市场化从长远来看对信托的影响还是比较大的，有利有弊。
日报：对于大资管市场的未来你有怎样的预期？
高成程：银行、信托、证券、保险、基金都想分得资管市场这块蛋糕，各个机构进入市场通过充分竞争，会将市场做得更好更细致，我认为未来更多的是一种竞争与合作的关系，各个机构发挥各自优势，相互之间进行合作，从而实现共同发展。目前券商资管规模上升得比较快，对信托公司还是有一定的冲击，不过，长期来看，大家对市场的认识形成一致时，各个机构会细分业务、细化产品种类，形成互补。信托公司在未来应该以产品为中心转向以客户为中心，不仅仅提供信托产品，而应该是为客户提供包括信托、证券、保险、基金产品在内的多元产品组合，从而实现防范风险。
日报：日前招商银行表示已在5月正式签约首单财富传承家族信托，这是继信托公司之后，家族信托在私人银行领域实现“破冰”。对于信托公司开展家族信托业务，你有何期许？
高成程：家族信托应该是未来信托公司业务的一个方向，但推进的过程会相对久一些，目前中国的富裕阶层在这方面的认识还有一定局限，将家族中全部资金拿出来做家族信托需要一定的认识过程，要对受托人有充分的认可，要认识到家族信托有利于保护家族财产和解决财富传承问题。另外信托公司要更加市场化，多种因素的逐渐演变才会推进家族信托发展的速度，短期内家族信托应该会一单一单地来做，长期来看，形成规模还是需要一定的过程。
日报：在净资本约束之下，信托公司缓解净资本压力是否只有增资扩股这种渠道？对于信托公司上市，你有怎样的看法？
高成程：由于《净资本管理办法》的实施，信托公司感受到因资本金限制而对业务的影响，许多信托公司都开始增资的工作，我们也有增资计划，主要以老股东增资为主，同时引入对公司业务有支持的新股东，不仅要融资还要融智。当然，增资不是无限制的，重要的是业务结构的调整，银监会鼓励投资类业务、自主管理类业务的发展，因此信托公司要逐步实现转型。
IPO并非一朝一夕能够完成，以前没有净资本要求，信托公司也没有必要上市，但现在既然有净资本要求，就应当和上市联系起来，上市是解决资本金最好的途径，因为靠股东增资永远是有限度的，并且不够市场化。
作者：李高阳
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