债券利益输送明目张胆 疑神秘债基5日笑纳122万

　　基金公司一拥而上，“债基一哥”这杆大旗吸引了前所未有的关注。

　　随着基金行业围绕年度业绩排名的争夺愈演愈烈，债基市场2012年的排名争夺也是各出奇谋。

　　游资吊诡“让利”神秘机构

　　与偏股型基金收益率差距较大不同，债券市场波动较为

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平稳，债基收益率相比也更难拉开，1%、0.5%，甚至更小的差距可能就会影响到债基年末排名。

　　11新筑债就是在这一背景下扮演了吊诡的角色。

　　12月5日，这只名不见经传，由新筑股份（002480.SZ）发行的公司债突然上榜深交所大宗交易平台，这也是该券上市一年以来首次出现密集的大宗交易。

　　包括广发证券旗下上海控江路营业部、广州江湾营业部、珠海凤凰北路营业部、上海控江路营业部、北京建外大街营业部、惠州下埔路营业部、北京阜成门南大街营业部、珠海斗门营业部等8家营业部大手笔卖出，其中北京建外大街营业部和上海控江路营业部分两单卖出，每一笔交易数十万元到数百万元不等，接盘者悉数为机构专用席位。

　　上述大宗交易价格均为103元/张，8家营业部合计卖出14.42万张，交易额度达到1485万元。

　　随后的12月7日，11新筑债实施2012年度利息支付，按照票面利率8.5元/张予以支付派息，转让的14.42万张涉及分红额度约合122.57万元，悉数落入神秘机构的口袋。

　　诡异的是，红利支付完毕之后的12月10日和11日，广发证券旗下券商营业部原封不动的以103元/张，重新从机构手中回购。

　　广发证券旗下8家营业部仍分10次交易，无论是卖出的营业部席位信息，还是各营业部的交易额度明细均毫厘不差，等于原封不动原价从买入机构手中购回。

　　短短5天时间，广发证券所辖的营业部将11新筑债2012年度红利122.57万元全部“无偿”转让给神秘的机构席位。

　　而在12月7日分红当日，机构专用席位与华泰证券、招商证券所辖营业部进行的为数不多的几笔交易中，交易价格在98.06元/张-99.23元/张不等，与上述交易价格形成鲜明对比。

　　北京某基金公司债券研究员认为，12月7日的大宗交易价格相对合理，因为11新筑债以12月6日为基准确权付息，相比票面小幅折价尚在情理之中。

　　“广发证券正是新筑股份上市保荐人，以及新筑股份发行11新筑债的主承销商，也是新筑股份为债券持有人聘请的债权代理人，因此对于11新筑债的份额拥有相对很强的控制力，因此这一交易极有可能是券商利用控制的债券为个别机构‘输血’。”上述人士认为。

　　对于债券基金来说，122.57万元并非可有可无的小数字，如果上述接受利益输送的是一个规模5亿元左右的债券型基金，仅11新筑债12月7日一个交易日贡献的净值就有0.25%。目前公募基金行业很多债基的规模不足2亿元，则净值贡献会更大。

　　目前神秘机构席位究竟属于哪一家尚难判定，有待监管层做出排查。上述人士坦言，这一类案例多数神不知鬼不觉，而且运作成本较低，临近年末可能会越来越多。“机构只需私下支付帮忙佣金，券商帮忙‘托市’，这可能已经涉及到金融腐败。”

　　12月份，11新筑债交易价格下跌7.23%，是基金重仓债券中下跌最快的券种。上述神秘机构不但红利尽收，而且成功脱身事外，不受债券价格下跌的任何影响。