“通缩”来袭 债基风光又一程

　　6月份CPI重返“2时代”，同比上涨2.2%，环比下降0.6%，PPI同比下降2.1%，制造业PMI同比下降0.2%。今年3月以来，这三大指标纷纷下行，通胀压力渐行渐远。同时，在资金面较为宽松的支撑下，上半年债券基金风光无限。

　　据wind数据统计，截至6月30日，上半年债券基金平均收益率为5.32%，不仅超过混合、保本、货币这三类基金，而且还大幅高于股票基金4.77%的平均收益，成为整体最赚钱的基金品种。其中，一些绩优债基如富国产业债、富国汇利B、富国天盈B等，由于产品设计和运作的优势，更分别取得了8.33%、31.56%、以及22.36%的收益，成为同类中的佼佼者。

　　由于整体上波动性远小于股票基金，债券产品成为今年以来投资者关注最多的领域，债券基金也是规模上升最快的品种。

　　天相数据统计显示，今年上半年，债券基金整体规模上升了75.38%。其中，债券基金规模超过100亿的公司有富国、华安、易方达、工银瑞信等10家。

　　受益于不俗的业绩表现，六月份，债券基金分红相对密集。Wind数据统计显示，从6月1日截至目前，共有50只债基实施分红，分红总额高达10.9亿，而股基、混合基各有1只分红，其他基金有13只分红，分红总额也只能望债基项背。

　　其中，富国产业债、富国天利、富国新天锋三只债基也宣布了分红，分别为每百份1.5元、1元和0.6元，成为这段期间分红最积极的基金公司之一。

　　伴随着CPI重返“2时代”，央行祭出了降息接降准的政策“组合拳”。但市场依然担心“通缩”风险的来临，降息与降准的呼声依然很高。

　　无论是降息还是降准，都有利于导致债券收益率曲线的下行，从而利好债市。整体上收益较为稳定的债券基金，也许还可以继续沐浴在温和的投资环境中。

　　不过，对于投资人而言，债券基金持续扩容之后，已经到了甄选品牌的时代了。相对于股票而言，债券投资更加依赖于团队的协同作战能力。因此，历史业绩是甄选债券基金团队管理能力的一个最重要的指标。

　　富国基金长期以来作为债券基金管理规模最大的基金公司之一，拥有业内数个“第一”。不仅发行了业内第一只封闭式创新债基、第一只封闭式分级债基、第一只产业债基等，而且数只产品中长期业绩突出。比如，天相数据显示，截至2011年底，在成立满五年的债券基金中，富国天利以63.29%的业绩，排在所有纯债基金第一；而在成立满三年的债券基金中，富国天丰则以24.82%的业绩，领跑所有纯债基金。 (来源：上海证券报)