铂金黄金价格倒挂 价值洼地还是投资陷阱

　　全球经济疲弱不堪，曾经一度价格高高在上的铂金，也被打落“凡尘”。

　　上周五，每盎司铂金仍停留在1640美元的低谷徘徊，比每盎司1743美元的黄金便宜了足足100美元。

　　一直以来，由于铂金开采量和稀缺性，一直是贵金属中的“贵族”，价格远远高于黄金。然而，随着黄金价格大涨，近期黄金和铂金价格却出现严重“倒挂”，因此，铂金也吸引了不少投资者目光，部分银行也顺势推出“账户铂”投资业务。

　　那么，是什么导致铂金黄金价格倒挂？铂金是不是值得挖掘的新“金矿”？成都商报(微博)记者为您进行详细解读。

　　投资者：瞄上价格倒挂机会

　　铂金（Pt），是一种天然生成的白色贵金属，在自然界铂金的储量比黄金稀少，加上每年铂金的开采量只有黄金的5%，稀缺性导致铂金价格一直高于黄金，成为贵金属中的“贵族”。

　　然而近期，这一历史被改变，铂金、黄金价格出现了较长时间倒挂的格局。

　　“上周五铂金价格1643美元/盎司，刚好比黄金价格便宜了100美元，”一直关注贵金属市场的周先生说，今年7月开始，黄金价格一路暴涨，从1500美元/盎司一路冲至1900美元/盎司，铂金价格也震荡走高，8月26日国际现货黄金收于1827.6美元/盎司，略高于铂金的1826.83美元/盎司，随后，铂金、黄金价格双双跳水，在这轮下跌中，铂金价格降幅远远大于黄金，黄铂金价格从9月初开始出现“倒挂”，价差也在逐渐拉大，目前每盎司黄金现货价已比铂金高出整整100美元，国内上海金交所上周五的铂金收盘价（348.5元/克）也比黄金AU9995收盘价（356.2元/克）每克低了7.7元。

　　“2002年以来，铂金价格绝大多数时间都高于黄金，”周先生回忆说，铂金在2002年以前基本处于320美元至400美元/盎司区间震荡，而2002年起，铂金开始了一轮长达6年的大牛市，直至2008年3月创下历史最高2290美元/盎司，而当时黄金还在冲击1000美元/盎司的关口，铂金和黄金的比价大部分时间在2：1左右。

　　然而2008年国际金融危机爆发，黄金、铂金价格迅速崩盘，半年时间下跌了三分之二，铂金最低跌至730美元/盎司，黄金也一度跌至680美元，虽然在下跌过程中，也曾出现过铂金与黄金价格倒挂的现象，但只维持数日，价格也只相差几美元，此后随着经济逐步复苏，铂金价格探底回升至今年初的1600美元/盎司左右。

　　“像这么长时间的铂金、黄金倒挂现象，还是比较罕见，”周先生认为，铂金的稀缺性高于黄金，在2008年金融海啸时，铂金价格虽曾短时间低过黄金价格，但随后又追涨上来，周先生认为，随着全球经济形势逐渐复苏，避险需求减少，铂金的价值将会再度体现，“我觉得铂金现在是一个投资机会。”

　　银行：渠道拓展 推出“纸铂金”

　　类似周先生这样对铂金投资感兴趣的投资者不少，但是记者了解发现，相比黄金，铂金的投资渠道十分匮乏。

　　据记者了解，目前市面上较常见的铂金实物投资，主要是铂金币和铂金首饰，铂金币属于收藏品，主要是在收藏市场交易变现，不仅需要投资者掌握一定的收藏知识，而且变现也需要一定难度；铂金首饰，更多是用于装饰佩戴，投资功能较为欠缺。

　　昨日，记者在总府路多家金店了解发现，铂金饰品价格仍远高于黄金价格，在爱心金店，铂金PT990饰品的价格为486元/克，比黄金饰品价格418元/克高出68元左右。不过，饰品并不适合作为投资对象。

　　今年，部分银行相继推出了“纸铂金”业务：即个人通过网上银行、电话银行和手机银行即可完成铂金买卖，并不需要实物铂金的交割，而且纸铂金交易有人民币账户或美元账户两种选择，人民币账户交易起点为1克，美元账户交易起点为0.01盎司，按市场价格算，不到400元人民币即可投资，因此也赢得投资者的青睐。

　　案例：部分投资者高位被套

　　尽管铂金黄金价格倒挂，投资机会诱人，然而今年不少冲着这一“机会”而去的投资者，却并未获得收益，反而随着欧债危机的爆发，在9月一轮暴跌中被套。

　　“今年8月看到黄金大涨，价格超过铂金，我想铂金通常要比黄金贵，所以追了进去，现在被套了，”市民刘先生说，今年年初黄金价格在300元/克一路飙涨，到今年8月曾一度飙涨至392元/克，而铂金价格才388元左右，看到铂金价格“便宜”，刘先生便买入了铂金等待“补涨”。

　　然而9月开始铂金、黄金双双跳水，铂金在10月最低下探至293元/克，短短1个多月，最高下跌超过100元/克，虽然近期铂金价格略有反弹，到上周五已涨至348.5元/克，但刘先生的投资不仅未迎来补涨机会，反而亏损惨重，“现在价格恢复了一点，但还是被套10%左右，都不知道能不能解套。”

　　对于今年10月铂金价格突然暴跌，一位分析人士指出，这是因为欧债危机的爆发和升级，打消了全球经济复苏的预期。

　　该人士指出，铂金每年的年产量不到200吨，远比黄金要少，但铂金的工业属性较强，被广泛用于汽车尾气净化催化装置、高级化学器皿的制造等，工业用量占到总用量的50%。如果经济复苏，汽车需求就会不断上升，这带动铂金需求急速增长。随着9月份欧债危机的爆发与逐渐升级，全球经济重新蒙上一层阴影，导致商品市场大幅暴跌，工业属性较强的铂金受灾严重。

　　专家建议：投资铂金须看经济形势

　　目前铂金和黄金价格倒挂会持续到何时？投资者又该如何投资？

　　“现在炒铂金跟炒白银有点差不多，它们更多基于商品属性强一些，”威尔鑫首席分析师杨易君(微博)认为，目前黄金价格高于铂金，主要是基于黄金的金融属性。他指出，黄金具有很强的金融属性，从2008年金融海啸之后，黄金越来越被作为避险金融工具使用，逐渐脱离了商品属性，而铂金更多跟经济形势挂钩，因此，当经济复苏前景不明朗时，对铂金和白银压制更强一些，这样造成目前黄金和铂金价格倒挂的现象。

　　对于未来走势，杨易君认为，铂金在未来很长一段时间将受到压制，不过也有机会追上黄金价格，扭转其价格倒挂局面。

　　“未来几个月，美元还可能出现反复走强的过程，商品、资本市场还会受到压抑，如果美元走强，铂金等金属也可能会出现偏弱的运行过程，黄金可能维持一个区间大幅震荡的趋势，”杨易君指出，伴随美元走强之后，如果经济并未出现复苏，美元升值到一定高位，美联储推出新一轮货币量化宽松政策，随着货币释放过程，商品市场会受到追逐，铂金将会重新上涨，他建议投资者可以在铂金价格调整时低点买入，选择中长期持有。

　　而天鑫洋首席黄金分析师蒋云川则认为，黄金与铂金的价格比只是历史数据，不能简单判断铂金一定能回到过去的“常态”，他认为投资铂金要着眼中长期，“铂金走势取决于经济形势的基本面，”蒋云川指出，如果全球经济复苏前景日趋明朗，工业需求增加，铂金才有可能重新受到重视，重现昔日辉煌。 成都商报记者 吕波