“人弃我取 易地而富” 投资首选最“差”的

　　《理财周刊》：

　　技巧篇

　　选“差”可分多步走

　　文/本刊实习生 徐卓航

　　投资选“差”，说着容易做起来难，要想有理有据地选择正确的“差”，还应步步为营、层层深入，方能“未卜先知”、把握战机。

　　通过上述几个案例，想必我们对投资选“差”这一思路的独特魅力已有一定了解。那么，我们普通投资者到底该如何着手，从“丑小鸭”群里，选出会变成“白天鹅”的那几只呢？

　　第一步：选择目标

　　无论是什么投资项目，如果它“差”，那么总有导致它“差”的因素。而这些因素并不是一成不变的，若导致“差”的部分因素消失，这种“差”就很可能发生改变。例如亏损企业卖掉了不赚钱的子公司等等。另一方面，这种“差”也会因为某些新的利好因素出现——比如新产品研制成功、引入新资金等等而摆脱困境，从“丑小鸭”走向“白天鹅”。这就是我们所说的潜力，“差”因素改变的可能性越大，上升空间越大，潜力也就越大。

　　第二步：发掘潜力

　　要选择“差”，必要的研究是不可或缺的。找到“有潜力”的目标在某种意义上来讲并不难，因为极端说来，每一个“差”的目标都存在着变好的“可能性”。问题在于，这种可能性有多大、这种潜力带来的发展变化会在何时到来，而到来之后，又会带来怎样的、多大的收益。所以，为什么会有这个可能性，它源自哪些因素？这些才是我们应该进一步考察的。

　　而要具体着眼于这样的潜力，也分为两个方面，即产生“差”的种种因素有哪些、会在何种情况下消失？会使“差”变“好”的利好因素又可能有哪些？从这两点入手，就能大致把握未来变化的脉络。

　　第三步：分析比较

　　纵向选择了有潜力的那些目标，接下来就要横向来比较。举例来说，房地产市场的变化就牵涉到多方面的因素——土地储备、供应量、规划以及政策等等。这样多的因素就需要我们投资者综合各个方面分析这些信息，比较哪些“丑小鸭”更具有“天鹅相”，这样自然能更全面地发现合适的投资机会。

　　第四步：持有培育

　　在做足了功课，选定了自己所看中的“丑小鸭”之后，就要着手行动起来。投资市场本来就是瞬息万变的，选“差”讲究的是前瞻性眼光。然而，也并不是选好了、投了钱，事情就做完了。在持有的过程中，还有很多需要去关注和把握的地方。

　　“丑小鸭”要完全变成“白天鹅”，必然有一个循序渐进的过程。即使具备转变的潜力，也可能因为各种各样的因素而失败。因此，基于所选的“差”的那些潜力，运用自身的资源、力量去推动它、培育它，让目标更快也更好地朝着自己所预期和希望的那样发展，为“丑小鸭”创造蜕变的条件，也是投资过程中重要的一环。

　　第五步：及时调整

　　最后，回顾审视和即时调整也是少不了的。毕竟，我们不是真的能未卜先知，只是凭借对有限信息的把握和分析，来做出预判。因而，随着时间的推移，市场也完全有可能出现新的、影响目标预期的变化。我们在持有某些“丑小鸭”的同时，也应继续关注与之相关的方方面面。在培育、推动“丑小鸭”转变为“白天鹅”的过程中，也要时刻反思回顾自己的判断、行动，以及预期和结果之间的差异。之后，再进一步考量是继续培育推动，还是修改目标计划，抑或放弃这只“丑小鸭”转而寻找新的机会。这样，才能使得这样一种选“差”的投资真正成熟起来。