10月新增外汇占款创30个月新高 再次加息临近

　　再次加息临近

　　新快报讯 10月新增外汇占款5190亿元人民币（约合776亿美元），为30个月来新高。中国央行11月26日发布了这一数据。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委认为，10月新增外汇占款超过5000亿元，如果未来延续这种态势，存款准备金率年内仍有上调0.5%-1.0%

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　　中国月度新增外汇占款上一个高点是2008年4月的5251亿元，当时宏观经济呈增长过热和通胀高企的状态。

　　据商务部数据，10月贸易顺差和外商直接投资（FDI）之和为348亿美元，与新增外汇占款之差为428亿美元。用“新增外汇占款－贸易顺差－FDI”的残差法大致估算“热钱”规模，因为漏掉服务、收益、证券投资等国际收支交易项目，受到质疑。

　　不过，外汇占款规模显著变化，基本可以视为短期国际资本流动的风向标。

　　外汇储备增长也显示中国面临资本流入压力。国家外汇管理局公布的数据显示，不考虑汇率、价格等非交易价值变动影响，三季度外汇储备增加1073亿美元。

　　央行副行长胡晓炼在11月23日召开的货币信贷工作座谈会上指出，当前环境十分复杂，流动性管理面临挑战。10月下旬开始，央行频频出台管理流动性的政策措施。

　　鲁政委预计，2011年法定存款准备金率将连续上调，达到23%左右。

　　最近两周，央行公开市场操作连续净投放，一年期央票发行规模降至20亿元。这主要是因为，在强烈的加息预期下，在目前的利率水平上，机构投资者对央票的认购热情不高。

　　鲁政委认为，此时公开市场操作已几近丧失流动性管理能力。年内外汇占款增加、财政存款减少等因素，导致货币增速达到17%压力依然巨大，且准备金率日渐趋近于经验极限值的情况下，公开市场操作的失灵显然是无法容忍的。

　　“如果要想恢复其流动性管理功能，必须加息。”鲁政委称，在波段利空出尽，加之利率继续上升之后，其回笼量可望有所回升。