老生常谈的欧洲主权债务危机再次将金价推到难以置信的高度。
细心的投资者可能会发现，过去的几个交易日国际金价一直在和美元比翼双飞。11月5日以来，尽管美元指数迎来了久违的反弹，从最低不足76整点回升到最高77点以上，但同期的美盘纽约金价却也是一天一个新高，并于本周一升到1400美元/盎司上方。至此，黄金已一举突破年内第三个100美元整数关口，今年以来的涨幅已超过28%。至发稿，美盘金价已达1420美元/盎司。
都是欧洲惹的祸
不是冰岛或是希腊，这一回为金价火上浇油的欧洲国家又轮到了爱尔兰。本周一公布的一份报告质疑爱尔兰明年减赤的能力，令该国国债违约保险成本上涨。PFGBESt期货经纪商MichaelDaly称，爱尔兰债务情况不如预期，促使投资人将资金转投至黄金避险。而匈牙利政府部门周一也公布，该国10月预算赤字为436亿福林，大大超过今年9月的77亿福林。一系列利空消息令市场对欧元区主权债务危机产生忧虑情绪，金价顺势再创新高。
高赛尔研究中心贵金属分析师龚山强称，贵金属的大涨并未伴随美元的下跌，由于欧元区深陷债务危机的国家将于本周再次发债，同时美国方面诸多重大事件也告一段落，市场自然会将焦点聚集在步履蹒跚的欧洲。
可能有人认为爱尔兰等小经济体的表现不足以代表整个欧洲，但令人惊讶的是，一些一直表现良好的欧洲国家最近竟也“晚节不保”。高赛尔黄金报告称，德国本周一也公布了一条不尽如人意的经济数据：德国9月季调后工业产出环比为-0.8%，该数据前值为增长1.5%，市场预期为0.4%，结果不仅弱于预期，相较前一次的数据也大幅下降。这一方面说明德国经济已然受到欧元汇率影响，另一方面则说明欧洲央行依然存在投放货币拯救经济的需要。龚山强指出，德国是最不赞同量化宽松政策的国家之一，如今可能因欧元汇率上涨形成巨大的影响，因此其态度可能在未来有所改变，自然会影响到欧洲央行。
拔出萝卜带出泥，爱尔兰“债务门”让人迅速回忆起11月7日世界银行行长佐利克的一段看似不起眼的评论。该评论敦促发达经济体考虑修改并重新采纳金本位制度，以避免国家间的汇率争端。佐利克呼吁建立一个新的货币体系，这可能需要涉及美元、欧元、日元、英镑和人民币，乃至一个开放的资本账户。
该论调出台的时间节点极为凑巧。目前G20首脑会议正在韩国首尔如火如荼地举行，汇率问题自然还是主要议题。因为美国方面已经推出了6000亿美元的“二次量化”宽松政策，“美式印钞机”无疑将成为众矢之的，多个国家的报复性货币政策可能一触即发。因此市场对欧洲和英国央行扩大货币供应的预期越发强烈，这正是金价的重大利好因素。
龚山强表示，佐利克的言论显示出他对近期汇率战对全球经济影响的担忧，当然这个建议在短期内难以实现，但对于市场来说，这无疑增加了黄金的魅力。
中国也成炒作理由？
令人意想不到的是，金价的不断冲高竟还蕴含中国因素，更令人想不到的是，中国因素对金价的利好传导竟来自于普通的能源和粮食。全国工商业联合会石油业商会的监测显示，北京、上海、重庆、大连、合肥、武汉等城市都出现了柴油紧张的局面。突击性地拉闸限电、炼厂集中检修、工业运输需求增多、人为刻意推价，种种因素导致近期柴油价格大涨。而价格大涨导致的严重倒挂，也使得市场囤货增多，更有不少民企加油站已经停售。受此影响，上周山东地炼加工进口燃油盈利状况继续突飞猛进，截至11月6日，地方炼厂加工进口燃料油盈利可达432.5元/吨，相对于上周暴增128.09元/吨，再次冲击2009年以来最高盈利水平。
高赛尔报告称，中国经济目前面临着“柴油问题”，因为不仅中国的物流运输将受到巨大的影响，更会影响到今年的秋收，继而影响到今年的播种和明年的粮食产量。粮价的高企已经反映了此次危机的后果，而且这种危机若不能在秋收时节之前得以有效解决，对中国的影响可能持续到明年，短期内的影响自然是加大国内通胀之压力。中国这个庞大经济体陷入通胀，自然会利好金价，若中国深陷粮价上涨的漩涡，不失为贵金属交易的一次机会。
但龚山强也提醒，中国因素带来投资机会的同时也会带来做多黄金的交易风险，因为通胀可能导致中国央行的利率变化。自金价今年7月底再次单边上扬以来，唯一一次像样的回调出现在10月中下旬，时间点上与中国央行的加息相合，若非美联储议息会议，贵金属可能已出现较大回调。他表示，倘若中国央行再次加息，意味着中国可能步澳大利亚和印度的后尘而进入加息周期，同时美联储的政策又相对中性，那时的黄金将面临巨大的调整压力。
作者：汪睛波 (来源：第一财经日报)
(责任编辑：廖翊珺)
来源：第一财经网站
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