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外汇理财产品升温 看好澳元短期理财产品

来源:中国证券报 作者:张朝晖
2010年09月05日10:24

    主持人:中国证券报记者 张朝晖

   嘉 宾:东亚银行(中国)财富管理部总经理 陈柏轩

   中国银行国际金融研究所研究员 张友先

   普益财富研究员 陈楚娴

   近期监管机构对银信理财进行封堵,使得外汇类理财产品发行升温。日前,三位理财市场资

深人士做客汇丰理财圆桌。他们认为,外汇理财相对来说更加复杂,投资者应谨慎参与。在选择理财产品时,投资者可以基于较高的年化收益率,配置短期澳元理财产品。

   ■ 汇丰理财圆桌

   适当配置外汇理财产品

   中国证券报记者:请问外汇理财对于一般投资者是不是一个好的选择?

   陈柏轩:近期人民币升值放缓,汇率体现出双向波动特征。在这种情况下,如果投资者手头持有美元等外币头寸并对外币有需求,那么可以考虑做一些外汇理财,比如购买一些境外债券基金。统计显示,2007年-2009年新兴市场债券收益率是20.5%,远高于股票市场8.41%的收益率。因此,债券型基金,尤其是最近表现优异的亚洲债券基金、新兴市场债券基金都是不错的选择。

   张友先:随着人民币重启汇改进程,人民币对全球主要货币汇率双向波动趋势明显,外汇理财产品的收益水平不确定性增多。由此,投资者可选择投资人民币理财产品为主,避免因换汇带来的汇率损失。但从另一个角度看,如果手中持有外币,不妨保持一定数量的保本类外币理财产品。

   陈楚娴:目前,加元、港币等外币理财产品不仅收益率较低,而且购买者还要承担汇率风险,因而不建议没有外币资产需求的投资者购买。对于目前市场上收益较高的澳元理财产品,投资者可以根据产品的具体情况选择性购买。

   中国证券报记者:在当前情况下,投资者应该如何配置手中持有的外汇资产?

   陈柏轩:一般中等风险接受能力的投资者可以酌情配置全球性的投资组合,包括投资海外市场股票、债券、商品以及外汇方面的投资等。保守型投资者可以将资产的70%配置到债券,另外30%平均分配到商品和股票。进取型投资者可以保留30%到债券,35%分配到商品,另外35%分配到股票。

   张友先:在全球外汇市场不明朗的情况下,出于避险动机,对于确实需要持有部分外汇的客户,一般都既不结汇换汇,也不购买外汇理财产品,而是采取保守策略——存在银行。

   当前外币存款利率浮动性很大,各家银行可以在符合规定的范围内定出竞争性利率,这增强了投资者选择外币存款的意愿。但是存款在灵活性方面毕竟不如理财产品,投资外汇理财产品,客户可以提前支取,兼顾汇率波动,随时可以调整。我们认为,客户可以配置部分存款,同时投资外汇理财产品。

   陈楚娴:目前全球经济前景不明朗,避险货币日元一枝独秀,虽然日本政府决定干预汇率,但根据历史经验,干预效果不会对日元的中长期强势带来较大影响。投资者可以相对多配置日元资产。

   中国证券报记者:对于下半年,你们是否看好外汇理财类产品?

   陈柏轩:下半年外汇理财产品有机会,因为随着全球经济环境的好转,通过投资海外市场获得良好投资收益的机会越来越多。我们银行目前已经发行或正计划推出的外汇理财产品包括:美元和澳币的结构性理财产品,可以用外汇买卖的海外基金产品。

   陈楚娴:目前各国经济复苏前景有所差异,且各国政府货币政策的选择并不一致,这导致外汇理财产品在风险和收益方面,都与人民币理财产品存在显著区别。如果适当配置一些外汇理财产品,可以丰富投资者的投资组合,降低组合风险。

   短期看好澳元产品

   中国证券报记者:近期银行外汇理财产品上演“冰火两重天”,一面是欧元产品陷入“低收益门”,备遭冷落;另一面是澳元理财产品的收益率近来出现显著提升,投资者是否应该加码配置澳元产品?

   陈柏轩:澳币在短期内具有投资潜力。相比欧美等发达国家,澳大利亚受金融危机影响较小,金融业未受损伤,且经济基本面好于欧美国家。

   澳大利亚今年第二季度经常项目赤字创下20年来最低,百年一遇的矿业繁荣为澳大利亚经济提供了强劲支持。统计局称,出口猛增将为二季度经济增长率贡献0.4个百分点。因此基于良好的经济基本面,短期投资者可以酌情配置澳元产品。但对于中长期投资者而言,经济基本面的变化是无法预见的,即使投资者提前赎回也可能令本金发生损失,因此具有一定风险性。

   张友先:人民币理财产品的优势在于其预期年化收益可达4%,美元理财产品仅为2%,而澳元理财产品预期年化收益率高达5%。

   从全球主要经济体不同情况来看,各区域经济体复苏进程不同步。加拿大、澳大利亚等发达国家以及新兴市场经济体经济增长强劲,对通货膨胀的忧虑令部分国家的央行开始采取加息等紧缩措施。

   陈楚娴:8月末澳大利亚议会选举出现无多数党的情形,给澳元的未来走势埋下阴影。同时全球经济复苏的不明朗性,也会给澳大利亚经济发展增加不确定性,从而影响澳元走势。投资者不应盲目加码澳元理财产品,但基于其较高的年化收益率,可以配置一些短期澳元理财产品。

   期限选择依外汇需求而定

   中国证券报记者:外汇理财在期限上应该如何选择?

   陈柏轩:期限选择应随投资者对资金需求的不同而不同。不同期限的投资策略也应随之进行调整。比如作为长线投资者,可以依据不同风险偏好进行资产配置。短线投资者可能更偏重外汇买卖,选择一些基本面良好,且短线较为看好的货币进行投资。在目前美国经济放缓等市场因素不明朗的情况下,投资者可以考虑纯债券或以债券为主的投资组合,等经济情况好转之后,再进行其它方面的投资。

   张友先:今年未来几个月,澳元汇率走弱的可能性不大,投资者可考虑继续配置澳元等相对强势货币的理财产品。具体选择来看,投资者可考虑做一些短期收益率较高的澳元理财产品。同时,也可考虑配置像挂钩石油、能源等风险较低、收益较高的外汇理财产品,尽量规避汇率波动带来的风险。

   陈楚娴:手中持有外汇的投资者,如果在中、长期内没有将其兑换成人民币的打算,可以购买相对期限较长的外汇理财产品。如持有澳元投资者可以购买6个月甚至更长时间的澳元理财产品,以获得较高收益。对于手中持有外汇,但在中、长期内需要将其兑换成人民币的投资者,建议短期持有外汇理财产品。

(责任编辑:范晓勇)
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