吴艳辉：钢铁生产企业与钢材期货

　　上海期货交易所所举办的“上海衍生品市场论坛”，在业内人士的广泛参与和支持下，至今已成功举办六届，成为中国期货市场的年度盛会。2010年5月28-29日，“第七届上海衍生品市场论坛”将在上海召开。本届论坛的主题是：“全球经济复苏与商品期货市场”。搜狐理财对本次论坛进行了现场直播！

　　吴艳辉在钢材国际研讨会上的发言

　　尊敬的各位同仁，大家下午好。非常感谢上海期货交易所领导，给了我这个舞台，跟大家共同地探讨钢铁生产企业与期货，也非常感谢在座的我的老朋友、我的同仁，冒着困意在坚持跟我共同分析钢铁企业与钢铁期货。

　　前面听了几位专家对宏观经济的分析，从宏观经济的运行走势，到其发展的机遇和挑战，我受益匪浅，我也很赞同刚才五矿集团的姚总讲的，各位专家所分析的是宏观经济，作为企业代表和在座同仁，我们是干具体事，是搞微观的。从微观企业来讲，如何在不可回避的宏观环境下，找好自己的位置，坚持生存，我想，我们还是研究我们微观企业应该做的事。上海期货交易所交给我一个题目，叫做钢铁生产企业与钢材期货，说句实话，面对在座各位专家，让我从理论上分析是很困难，我想用参与期货的体会做一个汇报，汇报过程中，避免从观点上，从理论数据上，可能存在这样、那样的问题，希望各位专家给予批评指正。

　　我汇报题目分几块，第一块钢厂对钢材期货的认识，第二是北方钢厂利用套期报纸的条件，第三是套期保值的风险管控，第四是交割流程，第五是案例，第六是几点体会，第七是总结和创新销售业务。

　　我第一个题目是钢厂对钢材期货的认识，我们钢厂面对钢材期货都是新兵，又有其共同的特点，这个特点有四点，一是缺乏对期货知识的了解与认识，二是没有专业的期货人才，三是企业领导者普遍缺乏期货入市的胆识，第四上层管理机关与监督部门不愿承担企业参与期货市场的审批责任。面对这四个共同的特点，也提示我们期货公司的各位朋友，在给钢厂上课的同时，重点抓住企业高层领导干部，重点抓住上层决策者。

　　钢材期货的推出，促使新钢铁对期货进行深入的认识，这种新的认识，我们得益于上海期货交易所黄金钢材部的领导团体的鼎立支持，也得到了期货公司专业人员给我无私的服务，才使我对期货有了质的感受，也恰恰是期货公司的同事对我老板的培训，对我老板思想潜移默化的一种感染，走出一个误区，这个培训对钢铁企业绝对不能盲目地做，我们不具备培训的专业水平，因此请专家，请高人，新钢铁对认识这块，做到了专业培训和自我培训相结合，先后搞了七次培训，高管培训三次，高管培训这块，我们专程请专家进行培训，其实我们大家都知道，特别是我们兄弟企业，我们老大哥企业，作为一个大的钢铁企业，老板的思想你不经过反复培训，让他对钢铁期货有了认识，他怎么去决策呢。培训同时，应该抓好品牌注册的准备，按照上海期货交易所规定的标准，完成自我的一种推荐，同时也在规范整个品牌的质量标准上抓紧，只有做到这一点，才能通过上海期货交易所标准的检验。通过学习，使我们企业真正地理解到了期货的重要意义，这个重要意义就是价格发现，规避风险，获取稳定利润方式和融资渠道。

　　对期货的重要性有了认识以后，我们认为钢厂还必须要完成三个标准，第一是组织制度保障，第二人才保障，第三资金保障。组织制度保障必须建立架构清晰，责任到位，制度完善的这么一个组织制度，从新钢铁的角度来看，从计划的确立，到到操作流程，到监管制度，从上到下，都有一套整个的组织架构和管理流程。然后是人才保障，接着就是资金保障。

　　第二个要跟大家汇报的是，北方钢厂利用套期保值的条件，刚才讲的几个保障，市场存在套期保值机遇，从我们体会来看，存在四种机遇，这种前提是什么呢？作为我们钢厂有严密的考核制度，只做套保不做投机，什么样的条件可以出现这种机遇呢？我们总结了一下，期现价差，区域价差，期货预期价格和当期成本的价差，预期成本与当期的目标期货价格的价差，只有这四个机遇，我们才做好套期保值的工作。回过头来讲，既然是北方钢厂，新钢铁大家知道坐落于沈阳旁边的抚顺市，年产钢300多万吨，主要是建材企业，它的产能条件好，季节条件，区域物流条件，原材料条件，大家都知道北方钢厂都面临这些条件，产能条件东北最大的生产厂等等一系列的情况。

　　作为新钢铁，在套保的原则这块，包括以上几个方面：规避风险，实现利润，发现价格指导生产，拓展渠道，锁定成本。自然条件给公司带来的经营风险，一个是季节风险，原材料成本风险，北方钢厂工作的领导都知道，北方的矿石采购，原材料储备相当难，从7月份就要把过冬的原材料储备起来了，区域物流的风险，一会有几个数据，我想展现给几个，区域物流风险，产业物流的风险，整个车皮的运输成本，都会给钢铁价格带来风险。大家可以看到自然条件给公司带来的经营风险，以沈阳为例，我们每年价格走势，7、8月份最高，到10月份开始变低，甚至是亏本运行，还有海运价格，12月份海运价格突飞猛进，还有原材料，我们带了两张照片，冬天必须存储。

　　新钢铁利用市场出现的机遇，我们抓住了多次机会进行了套期保值操作，期现差价，区域差价等等。这个是期现差价的表，我们下单子，400块差价做，区域差价，然后是期货预期成本和当期成本的价差，也做，预期成本与当期目标期货价格的价差这张图也可以看看。螺纹钢连续走势图，可以说是期货给新钢铁利润极大的支持，可能有各位朋友问，赚了多少钱，告诉大家：保密。

　　套保空间广阔，但是套保的风险管控是很重要的，必须做到集团重视，明确各个部门的职责，规范期货交易操作业务。是我框架体系的保证，是我整个严管流程决定了这点，有采用资金的保证员两名，有审计的，有操盘的。

　　作为钢厂要实现套期保值，必须要理清和熟知交易所规定的交割流程，在这方面准备的过程中，可以向各位同仁汇报，新钢铁投入了大量的人力物力，归结一点，理清整个物流过程中，规范管理的一些结点，是熟知上海期货交易所对螺纹钢交割每个环节的规定，我们七个人走遍了上海期货交易所交割的所有场所，对所有物流进行了笔笔测算，对所有交割流程的所有规定进行了实地演练，比如上海期货交易所规定的交割标准等，我们已经做到了熟知，交割保证这块，大家看我的交割流程图，也恰恰是在尝试过程中积累出来的。

　　第五点，我给大家讲讲案例，我拿三个例子，给大家汇报汇报。09年8月份到9月份的套保平仓操作的一个过程，我的利润相当可观。这张是套保交割操作，说句实话，不是完全为了交割，而是为了规避风险，获取利润，所以大家看，这是一个典型案例。09年12月到今年1月份，我们又做了套保期现双赢操作，这个例子比较特殊，走出了一个早期攀升的一个过程，

　　再讲讲我的几点体会，通过套期保值，我们有以下这么六点体会：规避风险，规范物流，获取利润，锻炼了队伍，拓展了渠道，还有最重要的一条是提升了品牌认可度，严肃了工艺操作纪律，可以说钢材期货的推出对整个新钢铁的质量有了一个新的飞跃。

　　最后总结和创新销售业务，为了今后做好交割工作，更好地为贸易商服务，新钢铁在实物交割和创新业务方面也取得了一定的收获。谢谢大家。