姚子平：钢铁贸易企业与钢材期货

　　上海期货交易所所举办的“上海衍生品市场论坛”，在业内人士的广泛参与和支持下，至今已成功举办六届，成为中国期货市场的年度盛会。2010年5月28-29日，“第七届上海衍生品市场论坛”将在上海召开。本届论坛的主题是：“全球经济复苏与商品期货市场”。搜狐理财对本次论坛进行了现场直播！

　　姚子平：各位同仁下午好，很高兴有这样的机会，可以交流一下观点、看法，首先我想有个提议，感谢一下大会主办方，第一个感谢给我们提供一个很好的平台，使我们有这样的机会交流看法、观点、信息，另外一个，我感谢上海期货交易所，在过去一年乃至多年里，为中国钢材、黄金的期货市场的建设做了很多大的有力工作，也这是事关我国经济发展重要的一个工作。以上发言是宏观，接下来进入微观企业层面，有三家有代表性的企业做发言，我来自中国五矿集团，大家熟知五矿集团，更多是在流通领域，这几年我们也在铁矿资源开发，在前端冶金原料贸易，包括后端钢材网络的建设，做了很多大量的转型、投资相关的一些工作，应该说现在的业务发生了很大变化，我想做一些观点交流，钢材期货从去年3月份上市以来，对钢材市场产生了巨大的影响，也得到了钢铁企业、贸易企业、终端用户广泛的认可，钢材期货推出给我们交流平台，也提供了降低风险有效工具，我想从两个大的方面做汇报，一个是钢铁贸易企业在产业链中到底起了什么作用？然后谈谈贸易企业和期货之间的一些看法。

　　对贸易企业，可能在座也有一些贸易企业的同仁，贸易企业从业企业众多，由于他们的存在，而且大量投机贸易商存在，导致市场价格剧烈波动，这是很多业内人士的认为，我也有这样的观点，但是我认为情况在发生变化，根据不完全统计，现在贸易企业有20到25万家，这里面可以看到年销售能力达到千万吨的企业寥寥无几，百万吨以上更不多见，大部分是在十万吨甚至更少，五矿集团在集团范围内做钢材贸易、流通，每年超过三千万吨的规模，即使这样的数据，也只是占到了消费量不足3%的份额，这里面还没有考虑到很多钢材产品从钢厂出来经过多次扭转的，这个比例还是很小，贸易行业的集中度远低于钢铁生产行业，这也不能适应现在的钢铁流通业务发展的需要，而且这里面，企业数量多，整体的服务水平不高，缺乏组织等众多因素，但是我们认为，即使这样，很多问题应该说这几年中国钢材产业的发展，应该是离不开贸易商的参与，他们也起到了很重要的作用，大家都知道，从2000年1.2亿吨，增加到6亿多吨，实现了跨越式的发展，中国钢铁市场供需总量迅速增长，钢铁流通规模得到相应发展，大批钢铁企业应运而生了，大批钢铁贸易企业的出现为钢铁产品的流通提供了有利的渠道，促进了中国钢材市场的发展、繁荣。

　　我们有一个统计数据，钢厂的产品到底有多少是提供给终端用户，有多少是通过扭转渠道到终端用户，我们掌握是60%是通过中间渠道到最终用户手里，这个比例蛮高的。同时随着这几年交通运输、信息技术、互联网的发展，贸易企业原来承担的时间、空间距离的差异的功能逐渐减弱，发展为流通配送等为主的企业，这里面我的观点，25万家贸易企业，确实在市场变化里面，起到了作用，但是在市场价格的剧烈波动中，起到了一些负面的作用，就是助涨杀跌，在下跌的时候体现为供应方，但是不是真正的供应，这里面确实存在问题，25万家贸易商有两类，一类是直接面对终端用户，这些贸易商是必须存在，也是有利于市场建设的，还有一些完全是投机性质，买来就是等着价格上涨，然后卖，这两类贸易商是不同，但是我们认为，很多人不愿意谈贸易，贸易给人感觉有投机性质，我们说流通服务企业，将一直存在，而且发展下去，而且目前正在对这类企业存在一个重大的转型和发展机遇，存在一个整合的机会和发展空间，这是我们的观点。

　　举个例子，在钢材领域里面，流通服务商作用更加明显，钢铁企业生产大批量少规格，建筑用钢是需要少批量多规格，这就必须中间商完成，资金方面，钢铁企业需要先付款，后发货，建筑用钢企业先货后款，因此流通服务企业就体现了融资功能，在钢铁行业产业链中，贸易企业的存在，解决生产商和消费者供给、不匹配的矛盾提供了方案，依托自己本身的功能完成了商品的流通，钢铁企业、贸易企业是不同角色，加强两者的合作，有助于整个行业的稳定发展。

　　钢铁贸易企业没有成规模的企业，这个大家也可以感觉到，刚才也提到了这个话题，而且现在贸易一买一卖，也不是贸易企业生产的基础，大家都在转型，很多民营企业已经走在前面了，已经做了很多有利尝试，简单讲现在流通服务业，是信息、技术、知识的发展的行业，贸易行业，需要在传统基础上，要有进一步的认识，不仅要完成钢铁产品从钢铁企业到终端用户的过程，还要在物流、金融、信息方面成为一个桥梁，加强它的服务功能，这是第一方面，说说钢材贸易企业在产业链中的作用。

　　第二个，期货对贸易企业的影响，应该说钢材期货通过这一年来对贸易企业的影响还是非常巨大，已经成为影响钢铁市场的主要力量之一，现在再做贸易，不可能也不应该忽视钢铁期货对价格的影响，我们日常经营活动，需要主动、被动地考虑钢材期货的价格变动的因素，中国钢铁企业与钢铁贸易企业是两种主要力量，由于两个行业经营环境存在很大差别，在价格博弈上一直是贸易企业和生产企业之间很有趣的一件事情，大家也都知道贸易企业生存的空间很小，甚至日子过的很艰难，我们一直在说，03年、04年就讲了，中国钢铁产能已经过剩了，进入供大于求的市场格局，但是这几年过来，天天说产能过剩，但是一路是供不应求，价格暴涨，而且钢铁企业始终是强势地位，按照四月份产量换算全年是6.7亿吨，数字很可怕，大家还是要根据自己的情况做客观分析，这几年年年都在谈谈产能过剩，但是年年都在供不应求，我觉得可能是我们的消费没有说的很清楚，而且在产能过剩，还要关注结构性的问题，实际上，在低端材一是市场容量大，二是进出门槛低，恰恰是高端领域，都在走同质化路线，都是一些高端产品，这些产品的消费集中，一旦发生市场变化，对企业影响非常巨大的，一条高端生产线投资要几十亿，一旦产品卖不出去，影响是非常巨大的，是承担不了，这里面看产能过剩，并不是淘汰落后的产能，这是我个人观点，现在淘汰落后国家是用市场化手段，这个淘汰不了，因为这个和我们现状有关的，我拿到一个数据，从国有大中型的成本来讲，和中小企业，一顿钢的税费上，国有大中型企业比小型的企业一吨多二三百的税费，一旦市场化，同样在一个价格上，可能国有企业的钢已经到水平线了，但是我们中小钢厂还有利润。另外节能减排的投入上，企业是不同的，这也是重要的因素。还有铁矿石的涨价降低了原来国有大中型企业的成本优势，还有国有企业本身人力成本高的因素。而且今年，钢厂日子更不好过，可能分析这个市场的时候，更多不是把钢厂的供应作为前方，而是把铁矿石作为总前方的。

　　钢铁期货推出为我们定价提供了透明的坐标，有很好的参照性，降低市场信息不对称的程度。虽然短期来看，钢铁企业在现货市场定价方面，没有很大的话语权，但是钢铁期货对价格影响越来越明显，长期来看，转为更公开的市场。今年年初，现货市场螺纹钢价格3600，最远期螺纹钢期货价格已经到了4700，产成本的推动等原因，现货价格不断上涨，到了四月中旬，螺旋钢价格和期货几乎相当，期货市场完美地实现了对现货市场的指导作用。前几天，螺纹钢跟着大宗商品大幅下跌，钢材期货在价格发现和抑制波动的功能上表现十分突出。

　　五矿集团现在经营前端的铁矿石的矿业开发到流通，还有生产，到后端钢材的营销网络的建设和营销服务上，在以往经营过程中，在整个产业链中，我们缺少对钢铁产品的对冲手段，钢材期货对国内钢材市场的影响愈发明显，为钢材企业和钢铁贸易企业提供了套期工具，钢材期货受到钢铁行业各个方面的高度关注和广泛参与，获得了巨大的成功，我最终的结论，我认为钢材期货的推出，给我们钢铁的流动服务的产业转型和升级，提供了一个很好的工具、平台，中国钢铁流通，面临了一个必然的整体行业的转型、升级。国家也意识到了，他们管的是中国钢铁行业，而不是钢铁生产企业，他们把过多精力放在产能过剩等方面，实际在流通领域做一些工作，可以起到事半功倍的效果，我们也在提一些方案、建议，我们觉得钢铁期货的推出，是完成我们从商品、到金融到信息等方面一站式服务提供了一些经验。相信在未来，钢材期货必将成为主导中国钢材市场定价的主要力量，也会成为世界范围内钢材价格形成机制的重要组成部分，中国价格的声音将越来越具有影响力。最后借此机会，祝各位身体健康，工作顺利，谢谢大家。