来源：北京商报
作者：崔吕萍
收益历经大涨大跌的银行理财产品，将在虎年呈现出怎样的表现？对于这一提问，不少银行人士表示，能在虎年跑赢通胀，即为理财产品的出色表现。具体而言，在加息预期越发强烈之时，为抓住任何一次货币政策调整对产品带来的相对利好，虎年理财应侧重“混搭”。
理财期限“长短配”
从货币政策看，尽管从1月CPI数据来看，通胀的压力有所缓解，但央行仅仅时隔一个月第二次上调存款准备金率。这令市场产生强烈的加息预期，因为按照通常的做法，在连续上调多次准备金率之后，加息将“如约而至”，而具体加息时间将视CPI而定。
数据显示，按委托期限分，虎年首周一个月以内到期银行理财产品占比24.64%，1-3个月产品占比34.78%，3-6个月产品占比27.54%，6-12个月产品占比11.59%，12-24个月产品占比为0，24个月以上产品占比为1.45%。
在此背景上，投资期限在半年及以上的理财产品并不是明智之选，但一味追求短期产品的做法也未必稳健。仅以中信银行近期发行的产品为例，该行有三款理财新品投资期限分别是62天、245天和329天，预期年化收益率分别为2.55%、3.5％-3.9％、3.9%-4.2%，呈阶梯上升趋势，如果投资者将理财资金平分三份，分别投资上述三类产品，最终实现的收益情况将高于单独配置其中某一产品。
保本不保本巧搭配
按收益类型看，虎年首周到期产品中非保本型产品仍然居多，占比达73.91%；保本固定型占比18.84%，保本浮动型占比7.25%。
在理财生活中，投资者容易出现的情况就是一味追求本金安全，从风险防控角度上看，这是十分必要的。但如果有“跑赢通胀”这个大前提，那么不少保本产品较低的收益水平就不那么引人注目了。
对此，银行人士表示，在投资者做完理财产品风险测试题后，如果属于风险承受力偏低型，银行将建议客户用90%以上的仓位配置保本型产品。但如果投资者的风险承受力属于中等及以上，银行建议客户选择更多的产品配置。一般来说呈4：4：2的比例格局，即保本保收益产品、保本浮动收益产品各占仓位的40%，非保本浮动收益产品占仓位的20%。
防风险仍是重点任务
据一项不完全统计，2009年到期的5388款银行理财产品中，未达到预期收益的产品共有237款，其中103款遭遇零收益或负收益。虎年首周(2010年2月14日－2月20日)共有69款银行理财产品到期，在已公布实际年化收益率的18款到期产品中，仍有一款产品出现零收益情况。
银行理财市场在虎年进入到一个全新的环境中。按照银监会的规定，理财产品的最低参与门槛已经从5万元升至10万元，虽然仍有不少银行尚未实行新规，但客观上看理财产品已经有了相对较高的资金门槛，这就意味着很多购买者属于优质客户范畴。若理财产品不断撞上“零负收益门”，势必损及银行在客户中的形象。
与此同时，投资者还应注意同类产品收益差异化的情况。资料显示，不少银行在春节之前大打超短期理财产品牌，但长假过后进行产品盘点时发现，收益率最多相差20倍。换句话说，虽然银行力推“将合适的产品卖给合适的客户”，但能否买对产品稳赚不赔，还要靠投资者多方比较后自己拿准主意。
按挂钩基础资产分类，信贷资产类产品最多，占比35.07%；债券类理财产品居次，占比22.39%。其他类型中，票据型产品占比17.91%，利率型产品占比5.97%。
商报记者 崔吕萍/文
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