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能源化工难现单边行情

来源:中国证券报
2010年02月05日06:59

  □冠通期货 冯利娟

   节前能源化工期货品种整体将以震荡调整为主基调。在美元温和反弹、原油偏弱压制下,能源化工类品种难现单边行情。

   元旦过后,国内化工类期货品种纷纷攀升至2009年以来高位,本以为拨开云雾见月明的行情终于到来,但天不遂人愿,能源化工在政策利空因素频现、投资者心理恐慌、终端需求匮乏拖累下陷入无休止的调整深渊。

   中国政府2010年元旦过后上调银行存款准备金率、控制信贷规模等一系列行为显示将采取措施为经济增长降温,导致市场风险厌恶情绪急剧升温,令避险资产美元获得青睐,拉开了美元反弹序幕。欧元区失业率上扬加上希腊财政问题恐蔓延到其他国家,为欧洲中央银行推动欧元区经济复苏之路平添变量,令欧元承压的同时也成为美元得以连续上涨的动力。此外,美国近期公布的一个个利好经济数据蜂拥而至,昭示着美国即将迎来经济复苏的春天,令市场对美国加息的预期愈演愈烈。一系列利好因素推使美元去而复返,后期或迎战80点关口。

   2009年末,原油在冬季取暖油需求较佳推动下发力上冲并达到84.45美元/桶高位,随后便飞流直下,走出倒“V”形走势。主要原因有四:一是欧美严寒低温天气缓解削弱取暖油需求,拖累原油价格走低;二是美国总统奥巴马提议对银行从事高风险自营交易业务的范围设限,另外CFTC也公布了对商品期货头寸实施限制的措施;三是中国央行收缩流动性引发国际市场对中国原油等大宗商品需求将放缓的担忧;四是美元温和反弹。近期美元稍不留神的两个小阴线令原油大反攻,但在流动性收缩与经济复苏预期双重因素影响下,原油面临涨跌两难的尴尬境地,短期或在72美元处构筑双底,上方压力位即前期的盘整平台78-82美元。

   LLDPE期货合约自1月7日至近期低点已深跌13.16%,下跌动能基本释放。截至2月4日收盘,LLDPE主力5月合约收于11390元/吨,当前已连续六个交易日在11000-11200元/吨平台上方震荡整理,同样也有构筑双底之意。若节前原油涨跌两难,LLDPE作为能源化工的下游品种,且下游需求成交持续清淡,那么LLDPE恐将难以走出强势行情,上方第一压力位11650元/吨。建议投资者节前暂以日内短线波段操作为主,激进投资者可在11200元附近逢低建多单长线持有。节后可重点关注农膜需求对备货小高峰的带动,LLDPE期市节后迎来恢复性上涨不无可能。

   近两个交易日,PVC期市主力5月合约虽然绝地反弹,却缺乏量能的配合,截至2月4日,PVC主力5月合约收于7445元。随着春节的到来,从南到北中小工厂陆续停工放假,且部分企业因没有更多订单及出货渠道,对于备料的意向较淡,节后开工也会较晚。但在此期间上游企业仍在不间断生产,且电石原料不会有明显的回调,市场操作难度不断加剧。故PVC期市在供应压力加大、需求疲弱不堪的压制下难以出现大幅度的反弹,上方压力位7650元,支撑7200元,建议暂以逢低短多操作,背靠5日均线止损。

责任编辑:范晓勇
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