钢材将继续震荡向上 千万吨库存不是堰塞湖

　　中国钢材行情主调将是继续震荡向上 □ 本报记者 刘丽靓

　　产能过剩、涨价、高库存是今年钢铁行业的热词，市场对于该行业的关注达到了前所未有的高度。面对即将到来的2010年，业内人士认为，正是由于钢铁企业一致预期明年市场复苏，因此宁可增加库存也不愿减产，导致钢才库存持续升高，在基建投资及地产复苏下，国内钢材需求将快速回升，而国外市场也将逐步回暖从而带动出口的缓慢复苏，这些因素将导致钢价在产能过剩的前提下出现上涨。

　　从产能上来看，目前我国钢铁产能过剩与产量增长并存，据第一创业研究所提供的数据显示，09年1-11月我国粗钢产量5.18亿吨，同比增长12.05%，增速与去年同期高出8.79%。数据显示09年粗钢增速较08年明显回升，09年前半年维持在5%以下的低速增长水平；三季度迅速回升，预计全年增速将达到13%。09年1-11月我国钢材产量6.28亿吨，同比增长17.42%，增速较去年同期上升14.41%。

　　钢材各品种表现有所差异：其中棒材产量增速最高，呈现逐月回升态势，截止8月增速达到30%；中板及冷轧则呈现震荡向上的态势，产量总体向上；热轧薄板产量增速呈现震荡态势，波动较大；冷轧板10月后出现高速增长，11月增速高达75.67%。

　　伴随着过剩的产能，库存也在持续增长，数据显示，截至12月11日，全国主要城市钢材社会库存量达1157万吨，与2008年同期相比增加109%，库存连续四周上升。在1157万吨的库存中，螺纹钢高达420万吨，同比增加170%；热轧卷板高达387万吨，同比增加178%；线材112万吨，同比增加83%；冷轧113万吨，同比增加25%；中板125万吨，同比增加16%。

　　社会库存不断增加，而需求比较稳定的情况下，市场风险在不断积累，有媒体报道称千万吨库存渐成钢市“堰塞湖”。

　　对于目前不断增加超过1000万吨钢材社会库存所累积的风险，中国钢铁工业协会副秘书长戚向东仍持乐观态度，他指出，“我承认现在库存很高，但不是堰塞湖。”戚向东说，目前库存同比暴增，首先要考虑去年同期金融危机的恐慌性因素影响，钢企和贸易商都在去库存化，很多贸易商关门歇业回家，经过今年8月的下跌，国内仍在补库存的阶段。以北京为例，去年同期北京社会库存只有4万吨，而2003年北京曾达到80万吨库存，其正常库存是40万吨，如果库存下降至10万吨以下，根本无法保障需求和周转。“正是因为看好了明年的预期才适当地增加了库存。”戚向东表示。

　　实际上，在国内经济启稳回升的大背景下，国内钢铁需求在持续好转，统计数据表明，11月份以来全国钢材需求旺盛，呈现淡季不淡局面。

　　据兰格钢铁提供的数据显示，11月份，中国采购经理人指数（PMI）中的分项指数，钢铁行业订单指标大幅回暖。受益出口回暖，出口订单指标从10月的49.5%上升到11月的53.5%；新订单指标也从10月的48.7%迅速上升到52.2%。订单指数双双突破临界点，显示钢铁下游行业采购积极，消费需求进一步好转。

　　“正是由于钢铁企业一致预期明年市场复苏，因此宁可增加库存也不愿减产，导致钢才库存持续升高。” 浙商证券钢铁行业分析师同时表示。

　　第一创业研究所分析师刘冰认为，国内钢铁的产能过剩问题将在一个较长时期存在，但在某段时期将不是钢铁行业的主要矛盾，其将被阶段性掩盖。目前钢材市场的高库存只是短期现象，在基建投资及地产复苏下，国内钢材需求将快速回升，而国外市场也将逐步回暖从而带动出口的缓慢复苏，这些因素将导致钢价在产能过剩的前提下出现上涨。

　　兰格钢铁研究中心陈克新同时指出，影响下一阶段中国钢材价格走势的首要因素，已经不是供求关系，即所谓的产能过剩，而是生产经营成本的提高。2010年中国钢材行情继续震荡扬升的最主要推动力量，就在于生产经营成本的显著增加。这种成本推动力量，会明显超出产能释放对于市场行情的压制，成为今后影响钢材价格最重要因素，而供求基本面将退居为次要因素。受其影响，今后中国钢材的行情主调将是继续震荡向上。