统计局：当前不存在通货膨胀

　　昨日上午，国家统计局召开新闻发布会，发布了10月份工业生产、固定资产投资、消费品市场及价格等主要统计数据。统计数据显示，工业生产继续加快，10月份规模以上工业增加值同比增长16.1%，比上年同月增加7.9个百分点；城镇固定资产投资继续快速增长，1-10月份，城镇固定投资150710亿元，同比增长33.1%；社会消费品零售总额继续快速增长，10月份社会消费品零售总额11718亿元，同比增长16.2%；居民消费价格同比降幅继续收窄，10月份居民消费价格同比下降0.5%，比上月降幅缩小0.3个百分点；工业品出厂价格同比降幅进一步缩小，10月份工业品出厂价格同比下降5.8%，比上月降幅缩小1.2个百分点。记者 程谟思

　　据新华社电 国家统计局11月１１日发布的１０月份经济数据中，物价数据的变化引人关注：居民消费价格（ＣＰＩ）和工业品出厂价格（ＰＰＩ）同比降幅均有所收窄，但ＣＰＩ环比并未出现此前人们预料的上涨，反而略有下降。

　　今年以来，我国各类价格指数月同比进入下降通道。但受去年同期基期指数比较高的影响，ＣＰＩ和ＰＰＩ同比降幅自８月份起出现逐步收窄的趋势。从环比来看，ＰＰＩ自４月份转正后持续上涨，ＣＰＩ ８月份也环比转正，９月份环比保持上涨。

　　价格的走势影响宏观经济政策的走向，也关系到日常的生产生活。今年以来，未来会否出现通货膨胀一直是各界关注的焦点。特别是随着ＣＰＩ和ＰＰＩ同比降幅持续收窄、环比出现上涨，人们对通货膨胀的预期有所增强。

　　“ＣＰＩ环比的下降出乎很多人的预料，ＰＰＩ环比虽仍在上升，但同比降幅还是比较大的，原材料、燃料、动力购进价格降幅更大。整个物价水平还是低位运行，从数据表现看，当前我们不存在通货膨胀。”国家统计局新闻发言人盛来运表示。

　　据统计，１０月份我国ＣＰＩ同比下降０．５％，降幅比上月缩小０．３个百分点，环比下降０．１％；ＰＰＩ同比下降５．８％，降幅比上月缩小１．２个百分点，环比上涨０．１％。原材料、燃料、动力购进价格同比下降８．４％。

　　在上述数据中，ＣＰＩ环比下降０．１％出人意料。盛来运表示，这主要由食品价格下降引起。１０月份，正是蔬菜水果大量上市的季节，充足的市场供给为整个食品价格的稳定奠定了良好的基础。由于供应充足，１０月份食品价格环比下降０．８％，由此带动ＣＰＩ环比下降０．２４％。

　　“１０月份ＣＰＩ虽然环比回落，但回落幅度有限。从回落原因看，同季节性产品供求有关。在季节性因素消除以后，随着经济形势的好转，价格也许会出现新的变化。”盛来运提醒说。

　　对于未来的物价形势，国家统计局总经济师姚景源分析说，今年我国夏粮喜获丰收，秋粮也取得了比较好的收成，这为食品价格的稳定奠定了良好基础，同时也有助于整体物价保持平稳态势。

　　“由于我国产能过剩、供大于求的状态仍然存在，因此真正发生通货膨胀的可能性并不是很大。”针对目前存在的通胀预期，北京大学国民经济核算研究中心研究员蔡志洲分析认为，未来应进一步加快经济结构调整，抑制不合理需求，这也有助于防止通胀预期变成现实。

　　姚景源表示，对于中国经济而言，保持３％左右的温和通货膨胀是最合适的，这样企业有利润，政府有税收，百姓也有就业，公众对通货膨胀应理性看待。

　　CPI

　　环比下降出乎预料

　　新华社发

　　新闻解读

　　CPI 11月转正可能性大

　　进入2009年，除1月份之外，其他的9个月CPI均呈同比下降态势，不过随着CPI和PPI的降幅继续收窄，经济活动的热度在持续回升。上投摩根基金表示，城镇固定资产投资在基建和地产的带动下强劲增长，工业增加值进一步恢复，印证了中国经济稳步复苏的趋势，社会消费品零售总额在内需拉动政策和假期效应的推动下，较上月增速有所提高，CPI降幅进一步收窄到0附近，正逐步走向转正之路。

　　海通证券宏观部经理李明亮表示，11月份CPI肯定转正，预计11月份CPI将为0.4%，而12月份将达到1%。同时，摩根士丹利方面也预计，CPI增幅将于2009年四季度转为正数，并开始加速，在2010年一季度同比增速将达到1.8%，二、三季度达到3.6%，然后开始放缓，至四季度回落到3%。其间，CPI增幅可能在7月份达到4.3%的峰值。2010年平均CPI增幅将在3%左右。

　　通胀 明年下半年或加息

　　“因为下雪，这两天的菜价都快翻了一倍了。”米价、菜价等的上涨，让很多市民不禁担心是不是通胀就快来了，以后钱是不是就不值钱了。英大证券研究所所长李大霄表示，虽然通胀的概率存在，但在目前国内产能充沛甚至过剩的氛围下通胀仍可控制。摩根士丹利方面表示，2010年中期之前不太可能出台上调存款准备金率和人民币升值等紧缩政策。但是，如果国际收支顺差导致流动性过剩出现的时间早于预期，则不排除2010年二季度开始上调存款准备金率的可能。

　　至于市民最关心的加息问题，李明亮表示将会在明年下半年出现，摩根士丹利方面也分析，预期人民银行将于2010年三季度CPI同比增幅超过3%时开始加息。不过，由于2010年下半年CPI的增幅将会比较温和，预期当年下半年的加息幅度不会超过两个27个基点，其主要目的是管理通胀预期。

　　消费 寻找刺激内需新政

　　“赶紧买辆车吧，如果明年购置税减免的优惠没有了，又得多花不少钱。”临近年底，抢搭各项政策“末班车”的消费高潮已经到来，二手房营业税、汽车购置税减免等多项促进国内市场消费的政策到明年可能取消，所以不少市民都在争取在年底进行消费。

　　李大霄表示，在控制通胀的同时，明年中国是否可以在房地产消费以外有效启动内需也是一大关键要素。“目前国内刺激消费的一系列政策很多都是以一年期为限，这就存在刺激政策取消后消费驱动是否消失的担忧。”因此，他建议，寻找刺激政策措施满限后的衍生政策支撑，最好是在政策限满之前能够提前启动消费，形成有效衔接。

　　股市 仍将保持上涨态势

　　宏观经济数据是否能反映股市的未来走势？天相首席策略分析师仇彦英表示，由于数据显示，狭义货币供应量M1与广义货币供应量M2两者依然大幅增长，显示出股市与楼市的资本市场仍将处于流动性充裕的环境下，而由于目前房价偏高，资本将更加向股市聚集。同时，企业的效益正在好转。在多种因素共同作用下，股市将保持上涨态势。目前，股市处于一个经济复苏的新一轮周期的开始时期，虽然会经历阶段性的波动，但从长远来看，整个股市格局仍然乐观。

　　信贷

　　延续继续收紧政策

　　近日，南京、上海、北京等地相继传出房贷收紧的消息。11月5日，招行南京分行发布通知：规定首套房贷利率优惠上调为8折。建行也对首套房贷优惠抬高了门槛，只有首付四成以上，才能享受到7折利率；如果首付两成，利率只能打8.5折。记者在走访了本市多家银行之后发现，银行方面虽然都表示政策暂时没有调整，但也不排除未来有调整的可能性。一时间，老百姓看到了房贷收紧的信号。

　　李明亮分析，出现信贷大幅度回落是很正常的现象，而未来将可能继续信贷收紧的政策。

　　分析人士也预测，尽管银行机构收紧信贷的意图逐渐显现，但全年新增人民币贷款将稳定保持在近10万亿元的水平。由于政策导向、投资增速回落、票据融资负增长等因素，2010年人民币贷款增速相比2009年将有所回落。