中信理财之基金计划6号坐失股市反弹良机

　　继上周到期银行理财产品爆出7款未实现预期收益、2款遭遇零收益后，本周形势进一步恶化：中信银行(601998,股吧)发行的中信理财之基金计划6号理财产品到期0.9496，年化收益率-2.52%，与预期最高30%的年化收益相差甚远；中国光大银行发行的"同升17号"股票联结型理财产品(人民币/美元)遭遇零收益。

　　中信理财之基金计划6号理财产品从2007年10月开始运作，投资期限为2年，募集的资金主要投资于证券投资基金、首发新股、增发新股、首发可转债及货币市场工具。"根据该理财产品的历史净值，可以判定该理财产品操作相对保守。"普益财富研究员张星告诉理财周报记者。

　　值得关注的是，在2008年资本市场大幅下陷的阴霾之下，中信理财之基金计划6号的亏损相对较小，波动也不明显。查阅产品净值公告可以发现，2007年12月31日，该产品净值为0.994，而到2008年12月31日，还有0.900，整个年度净值仅减少了0.094，下跌幅度仅9.5%，相对于上证指数去年全年246个交易日创下的65.39%的跌幅，其表现足以让众人惊叹。

　　但好景不长。进入2009年，该理财产品的操作方式并未跟随A反转进行相应的调整，还是固守稳健甚至保守的投资风格。顺势者昌，逆势者亡。今年以来的这10个月，中信理财之基金计划6号的净值增长幅度仅为5.5%，相对于上证指数70.67%的涨幅，简直可以忽略不计。

　　俗话说，走过路过，千万别错过。一位不愿公开姓名的中资银行零售部投资总监告诉理财周报记者，中信理财之基金计划6号以超强的风险防范能力在熊市中毅然挺立，却在牛市中缩手缩脚止步不前，"实在是非常非常可惜"。

　　张星告诉理财周报记者，根据该产品的资金配置情况，同样可以看出其保守稳健的风格。2009年1月，该产品资金主要配置债券基金和货币基金；从2月开始，增加股票型基金的配置；6月开始增加指数型基金的配置，两者的比例最高在25%左右。但到8月底，其资产配置池中除了部分新股外，全部为现金及其它资产；9月底则全部为现金及其它资产，可以看出其后期并未进行主动操作。

　　"保守或者稳健的操作策略，在熊市的时候可以抵御风险，防止大幅亏损；但在牛市中如果不积极进取，就会错过上涨良机，难以获得可观收益。"张星说。

　　根据中信银行的公告，该理财产品到期前，中信银行为投资者提供转换的机会，如果愿意转换的投资者，可将理财产品转换成中信理财之财富成长计划二期。

　　"中信理财之财富成长计划二期仍属证券投资类理财产品，操作策略亦较为保守。"张星解释说，根据这款理财产品9月30日的资产配置来看，现金及其它资产的比例为56.74%，信贷资产比例为36.17%，债券比例为7.06%，新股比例为0.03%。

　　另外2款未实现收益的产品是由中国光大银行发行的"同升17号"股票联结型理财产品，投资币种分别为美元和人民币。由于挂钩的股票表现逊色，导致投资者收益受损，但该系列理财产品设置了保本条约(投资者提前赎回时除外)，最终持有该系列理财产品到期的投资者实际收益为零。

　　据普益财富统计，本周共97款银行理财产品到期，到期收益平均实现率达96.91%，与上周相比有所上升。