对冲基金BullmanInvestmentManagement管理合伙人NickBullman表示，今年美国股市的大幅反弹是由投机而并非是经济基本面所驱动的，股市当前可能被高估20%。

　　Bullman担心，政府刺激银行信贷的措施并未达到预期效果，企业的信贷环境仍和去年一样严峻。

　　Bullman上周五接受媒体采访时表示，投机泛滥使得此轮股市反弹quot;垃圾股当道quot;。他在上周三通过上市交易基金(ETF)做空了标普500指数和金融股。

　　他还指出，目前，那些一度跌至谷底的股票纷纷反弹到了雷曼兄弟(LehmanBrothers)倒闭前的水平，可它们的基本面却一点也没有改善；美国信用卡债务状况正在恶化；短期内美国股市被潜在高估了20%。

　　然而，Bullman也表示，他担心量化宽松措施最终会引发某些资产价格的通胀，这促使他买入黄金，后者常常被用来对冲通胀。

　　他还指出，量化宽松措施最终将很容易引发通胀，而第二轮通胀效应可能会比人们想象的更加持久。他认为，通胀将通过诸如食品、服装、农业、原油以及其他商品之类的非金融资产来传递。

　　根据对冲基金研究公司(HedgeFundResearch)的数据显示，Bullman全球基金净值今年上半年下跌8.1%，去年曾上涨7.3%，远优于亏损约19%的行业平均水平。