主持人：先做个抛砖引玉，哈博士，我们听了您的演讲，觉得有一种醍醐灌顶的感觉，从很多嘉宾的眼神当中能看出大家的一些收获。您提到我们因为明年通胀的预期，可能会造成股价涨，同时物价也会涨，很多嘉宾都涉足股市，请您帮我们做一个预测，下半年我们股市的大概走势会是什么样的？

　　哈继铭：本人是搞宏观经济研究的，股市，一般来说是投资银行的策略师来谈更合适，既然问到我这个问题了，我只能说在基本面和资金面上，我们依然对于资本市场会有很大的推动力量，应当说是依然会振荡向上的。

　　第二，通胀预期已经产生，但是现在CPI同比还是负的，所以大家要关注的是，一，经济什么时候真的是到哪儿，三季度的数据10月下旬报出来，CPI什么时候转正呢？今年以来各个月份，大家看都是负的，但是负的幅度将来会越来越小，11月份不再是负的了，转正的了，那就是一个量变到质变，我的预测是11月份可能会转正。我们在11月份就能看到经济已经饱和，CPI已经转正，通常政府会在11月底和12月初召开中央工作会议，为下一年的经济增长目标和政策指导，制定方针，到那个时候，是不是会出现更为实质性的政策方向上的调整，现在调整只能说是节奏不同，将来会不会有更为实质性的调整，大家要关注，如果那个时候估值很高了，政策上出现比现在更实质性的调整的话，打个小嗝儿完全有可能的。