高赛尔：黄金白银短期可能回调 但趋势仍未改变

　　截止2009年5月22日，全球7大黄金ETFs持仓总量为1370.74吨，与上一交易日相比增加13.14吨。

　　上周五（5月22日）黄金现货跟随前一交易日走势，以952.95开盘，随后震荡略有下行，最低探至949.40美元，欧美时段逐步走强，最高上涨至960.90，尾盘涨幅收窄，报收于956.75美元。

上周黄金走出完美形态四连阳，周涨幅2.75%。现货白银跟随黄金走势，14.51美元开盘，亚洲时段震荡盘整，欧美时段走强，最高上冲至14.83，尾盘报收于14.65美元。上周也走出四连阳形态，表现强劲。上海金交所AuT+D与AgT+D周五晚间均未开盘。

　　基本面上，欧洲央行（ECB）行长特里谢（Jean-Claude Trichet）上周六在意大利央行召开的新闻发布会上表示，确保物价稳定对于恢复各经济领域的信心十分重要。他还表示，发达国家的经济衰退步伐正在放缓，这些国家与地区的实际GDP有望在2010年恢复增长，新兴经济体的复苏时间有望来得更早。美联储副主席科恩称，美联储很好的控制了信贷利率风险，目前通胀风险较低，物价稳定一直是美联储的目标。道指开盘略有上扬，随后下挫，不过随即走强，一直在均线上方盘整，尾盘放量跳水，跌14.81点，跌幅0.18%，纳斯达克与标准普尔指数与之类似。

　　美元指数仍承接最近走势，震荡下行，但幅度有所收窄，全天跌0.39点。美元指数目前仍处于下降通道中，趋势明显。原油走出震荡行情，小幅下挫，尾盘拉升企稳，仍处于60美元上方

　　近来分析的美元与黄金走势负相关关系比较清晰。美元暂时呈现弱势，但这周美元可能有反弹要求，应密切注意。

　　截止2009年5月22日，全球7大黄金ETFs持仓总量为1370.74吨，与上一交易日相比增加13.14吨。

　　近期黄金白银比价呈现稳定的态势，难以从这一指标判断走势。综合黄金生产企业的HUI指数再度上涨5.48点，相对股指仍显强势。

　　技术面上：近期黄金形态良好，上周走出四连阳，周五量能有所不足，可能面临调整。MACD指标，红柱基本不变，DIFF与DEA区间正在拉大。RSI指标上，近期线处于前期线上方，但有转头可能。KDJ指标上，K线位于D线上方，但差距在缩小。周k线图呈现三连阳，头肩底形态形成。

　　白银经过前期调整之后，上周跟随黄金走势，同样走出四连阳。RSI指标，近期线处于远期线上方。KDJ指标，K线位于D线上方，呈现平行形态。MACD指标红柱呈现稳定，DIFF与DEA线区间差距变化不大。周k线两阳夹一阴，形态不如黄金完美，但仍显强势。

　　操作上，近期黄金受避险资金涌入，经济预期恢复放缓，美元一路下跌等综合因素影响，走势强劲，尤其是市场弥漫的对未来通胀担忧情绪影响，黄金价格近期不断攀升，目前处于两个月来的高位。但上周末美欧重要人士接连表示将确保物价稳定，可能会打消部分投资者的通胀预期，因此近一两日内黄金可能面临回调，前期多单可考虑逢高减少部分仓位，等待回调再次进场。但需要设立止损，跌破945考虑短线多单止损。白银也可考虑逢高减少部分前期多单，等待回调再次进场，并设立止损。虽然消息面技术面看来，黄金白银近期有回调趋势，量能上有强弩之末的嫌疑，但趋势仍未改变，控制好仓位做多仍然是目前我们的最优选择。

　　作者：高赛尔研究中心贵金属分析师 杨远

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