郝演苏：投联险在中国不适合成为普及性产品

　　 编者按：2009年3月22日，由《大众理财顾问》杂志精心打造的第四届“中国大众理财年会”在京召开。来自政府监管部门、银行、基金、保险等金融机构的代表就我国理财市场的发展及走向进行了深入的探讨。搜狐理财频道作为独家门户网站进行了现场直播，现将会议精彩内容呈现如下：

    以下是中央财经大学保险学院院长郝演苏教授的发言实录：

中央财经大学保险学院院长郝演苏教授

　　郝演苏：我这个也是命题作文，前面各位讲了很多宏观的，保险在金融领域是一个很小的行业，去年年底以前，整个保险业的总资产3.3万亿，相当于中国工商银行1/3。

　　现在讲一些情况，一个是2008年保险业的收益和运营的情况，2008年的保险业的状态不是很好，大概是680亿元，比2007年的2700亿左右缩水了75%左右，保险业的偿付能力在2008年受到了挑战，包括从2008年末的数据来看，个人存款上升，我们知道银行存款债券的收益是有限的，而股权包括股票投资，同比收支的占比是大幅下降的，所以跟环境有关。

　　提到保险，大家都知道投联险，第一次投联险的风波发生在2002年，2002年之后，2008年又形成新一轮的投联险风波，这个原因很多，但是我归纳很简单，不该卖投联险的业务员把投联险介绍给了不该买投联险的客户。金融环境对投联险的影响相当大，因为总体的市场状态不好，2008年中国保险业增长很快，但是大家注意，去年的增长接近40%，总量接近1万亿，但是汶川地震我们的贡献是相当可言的，我们保险的存款大概16个亿左右，有很多是被政府逼出来的，保险业高速增长，但是真正的保障却没有上去，什么问题？市场的现象我们大家都清楚，所以去年的市场状态是保险公司不愿意做保障，卖保险的没有保障，买保险的买不到合适的保障，所以一切以理财为核心。

　　2008年的寿险保费增长接近50%，其中有10家中资寿险公司是负增长，导致外资寿险公司群体负增长8.79%，这是很难看的一个现象，所以为了吸引老百姓的眼球，将投联险作为主要的业务，保险也是一种理财，保险是一种具有远见的理财产品，怎么讲呢？纯保障性的产品形成了保障的杠杆，在保险事故发生后可以获得数十倍甚至更多的财富。将纯保障产品和投资相结合，就形成了保障理财杠杆和资金理财运用功能结合，这种产品在保障投保人的利益的同时还完成了资金保值与增值的作用，也就是发生事故是保障，平安无事是理财，也就是我们大量的储蓄性的产品。所以保障为主，理财为辅的产品设计理念是我们这个行业赖以生存和发展的基础。

　　在研究保险中，很多回避不了储蓄和投资理财性产品，但是这些产品的属性在我们的市场当中，很多地方是大家把它颠覆，首先储蓄和投资理财产品，既然是保险公司做的产品，符合你的基本的主业的要求，所以具有基本的保障功能。

　　什么样的理财架构最好，我搜集了一些资料，一个是北美地区的40岁到50岁的金融资产达到百万美元的人群，就是说所谓的百万富翁，他们的金融资产的结构，这个金融资产的结构经过分析，55%是寿险，包括年金，包括长期债券，储蓄和金融产品很低，股票占的总量的25%，而欧盟地区，40到50岁的之间金融资产超过百万美元的群体寿险信托资金、包括年金占到了总量的60%，储蓄和金融债券相对的偏高一些，20%，股票相对下降，所以看出来，长期的寿险保单是理财产品中重要的组成部分。

　　在目前的金融环境下，我们需要什么样的理财产品？首先是纯保障产品，医疗保险、事故保险，还有机动车辆保险，为什么提到机动车辆保险，很多人想不开，有想有钱，所以就是制造车祸。不管是好的金融环境还是不好的金融环境，有一个基本概念需要清楚的，这也是根据大量的数据分析的，40岁以下的白领可以选择缴10年期以上的分红型人寿保险，附加健康保险，白领的概念是什么概念？一般我们讲5000到10000的工资，什么样的买投联险呢？40岁以下的人群可以选择至少十年期以上投联险，万能险及普通的分红险。40岁以上的人群可以选择期缴20年期的分红型人寿保险附加健康保险的产品。专业投资人应当主要选择纯保障性产品。

　　如何正确认识投联险？因为投联险在市场上炒的比较热，不管正面负面，投联险怎么产生？实际上是保险这个行业，为了增强在金融领域的竞争力，从金融业和证券业争夺客户形成的保障和投资联合的一种产品，但是投联险在中国不适合成为普及性产品，就是说投联险是针对特定的人群，而不是所有的人群，所以投联险出问题是很多不该买投联险的人买了投联险。同时投联险需要长期需要，根据一些数据表明，过去10年在美国的一些公司，十年期以上的投联险年画收益平均可达到20恩%，欧洲的数据表明，20年期的分连险产品与同期的投联险的收益是相当的。

　　保险业如何在目前的环境下提供优质服务？一加快保险营销改革，同时解除对于外资经营交强险的限制，鼓励外资进入车险市场，对民众提供多元化的选择，同时解除外资寿险公司的中外合资限制，学习银行业，按照市场规划进行股价组合，让外资将真实的看家本领带进市场。

　　第三是调整保险业过分关注保费收入，忽视保险本质属性和社会责任的氮气行为，为社会提供更多个性化，差异化的保险理财产品。关起门来讲保费，打开门来讲责任，就像大学校长说我这个学校100年收了多少学费，还有一个校长说我学校100年来培养了多少人才，你是什么样的想法？所以保费只是你收取保障的基本，最后的责任是需要保险业需要考虑的。

　　谢谢各位。