黄金日内或以高位整固为主

　　周二国际现货黄金开盘940.65，最高973.9，最低939.35，收盘968.5。

　　昨日金价从亚洲市场尾盘就开始攀升。北京时间12点左右完成对小时图形破位后加快了拉升幅度。欧洲盘初，以及美洲早盘的大幅度拉抬奠定了昨日较大涨幅的基础。

　　实际上由于周一总统日的影响，金价窄幅波动，但与此同时由于日本经济指标大幅下滑，且G7会议未提及日元汇率问题导致同为避险资产的日元，美元却获得相应涨幅。由此我们不难看出，外汇交易才是真正以场外交易（同业间交易）为主导，而占更大权重影响黄金价格的却是COMEX的期货交易，包括追踪金价的现货ETF。那么昨日早早启动的行情不妨理解为对此前总统日的补涨行情。此前评级机构发出警告，引发对东欧经济深度衰退可能导致欧元区银行业进一步受创。而另外一方面，美国股市昨晚大跌，道指下跌近300点，跌幅达到3.79%，投资者纷纷抛售股票买进债券避险，导致债市走强，并且推动现货金价格升至7个月的高位。这样看来，我们提到的两个波次的上涨基本都有据可循。

　　我们此前提及黄金于原油的相关性减弱，但观察近期两者表现从某种程度上我们似乎可以将原油作为金价的短期反向指标来观察——原油下跌表明市场对经济前景仍然悲观，反之也就是我们一再提到驱动金价上涨的动力避险情绪。

　　技术上图形指标仍未有掉头倾向，上方阻力上移至985一线。4小时时间框架修正在即，而小时图形BOLL口开始收缩横向，预示价格日内或以高位整固为主。主要区间应在974——956之间，实质跌破953前仍应保持多头思路。但经过昨日的大幅拉抬，价格上行空间恐将有限。由2月10日开始的这波涨幅积聚的获利盘并未真正有像样的回吐，此前日元受到避险情绪的带动曾一度大涨至90的下方，令日本经济承受巨大压力，在全球经济危机以及贸易保护主义抬头的背景下，日本政府只有谋求日元贬值才能带动出口。预计近期内日元有遭遇干预而下跌风险，这样有助于提高风险偏好情绪令金价承压，或成为多头出货借口。因此，投资者的多头仓位必须有合适的保护性止损，戒贪婪！

　　作者：恒泰大通研究中心分析师 成国文

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