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降息影响你我钱袋 先保本储蓄投资赚钱首选黄金

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【应对降息之储蓄篇】
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【应对降息之理财篇】
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    通缩压力下 抗周期和中长期理财产品受宠
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    降息后如何调整理财思路:闲置资金投资短期化

  引言:央行降息迭迭,百姓的钱袋子竟然收到了不同程度的影响,看似遥不相及的两件事竟然如此紧密地相互作用。

降息影响着工作、房贷、车贷、投资与储蓄,而所有这些又左右着我们的钱袋子。

  受世界经济风暴影响,2009年中国经济增速预计将下降,中国经济有陷入通缩的风险,政府果断出台了四万亿元的财政投资计划,保增长、促就业。因为挤出效应,总需求一定,政府的投资计划就会挤压企业等私有部门的投资,从而不利于经济增长和工资增长。为了抵消挤压效应,央行在2009年将会配合积极的财政政策出台宽松的货币政策,宽松货币政策的第一枪就是降息。在全球降息释放流动性的大背景下,中国的降息也将如影随形,中国也将参与到全球保卫战中。

  美国联邦利率从1%降至0-0.25%之间的范围,接近零利率,显示了美国的断臂决心。自2008年九月始,中国央行百日内五次降息,降息力度可谓十分罕见。央行行长周小川2008年12月16日在香港表示,直到2009年年中期都有降息的可能。“降息不仅要考虑企业的融资成本,还要考虑CPI的下降速度,如果CPI下降的速度快,进一步降息就有压力。” 国务院也发布意见,要求落实适度宽松的货币政策,保持银行体系流动性充足,促进货币信贷稳定增长,争取2009年广义货币供应量增长17%左右。

  无论今年是否还会大幅降息,今年的经济将处于低利率、宽货币、低物价、低增长的调整年度。降息虽由央行等政府高层做出决定,平头百姓看似袖手旁观,实际上,现在的世界是平的,宏观经济、利率和百姓的理财和生活也是在平的,可以预见,2009年,降息环境下的利率走势将深刻影响百姓的方方面面。

  央行降息关键作用是防止严重通缩预期出现,否则将形成企业库存增加、生产减少、消费者持币待购的恶性循环。而企业层面的恶化将减少就业机会,很多大学生及失业人员将失去生活的基础。

  中国是股民大国,2006、2007年的牛市在短短两年内演变出巨量的中国股民。中国证券登记结算有限责任公司公布的最新数据显示,截止2008年12月31日,沪深两市共有A股账户12,123.54万户,B股账户240.35万户;有效账户10,449.69万户。降息将降低企业融资成本,促进消费,利好股市,股市有望在2009年出现机会。当前股市暂时处于上下两难的僵局中,上有欠佳的基本面压制,下有政策支撑。股民也犹豫徘徊处在痛苦套牢中,降息将可能刺激股市,部分股民有机会借股市转好解套脱困。基民在中国遍地都是,可2008年股市惨跌让股票型基金损失惨重,基民也连带受伤害,而降息若能改观宏观经济利好股市,基民也可以挽回些损失。

  在城市奔波的人们,为了结婚贷款买房,为了面子,贷款买车。升息通道中人们都想着有钱了赶紧还上贷款,减少利息负担。如今,降息了,房奴、车奴终于可以松一口气了。2009年的投资环境不好,很多房奴、车奴可趁此机会用闲钱提前还贷,早点解脱债及利息的压力。

  央行大幅降息旨在刺激投资和消费,将老百姓存在银行的钱给“逼”出来。储户在降息袭击下损伤惨重。经过前两年的物价大幅上涨及投资理财的大幅亏损后,很多市民带着从股市中割肉出来的钱,放在银行账户中“短暂疗伤”,然而一降再降的利率,令很多人感到有些无奈,唯一安全的“疗伤院”也往外赶人。

  大到防止通货紧缩,保障经济增长,保持就业稳定,小到百姓的股票和基金能否挽回些损失,储蓄利息有多少等,降息以各种形式影响着我们的生活。降息对储民是重大不利消息,对贷款一族却是极其有利。降息就在你我身边,影响着你我的理财与生活。

  2009年降息空间不大

  引言:CPI持续下降,并且在今年二月份都可能为负,在这种情况下,央行继续大幅降息的可能性很小。

  为配合4万亿扩大内需的财政政策,从货币层面创造宽松的货币环境,中国人民银行公告,从2008年12月23日起,我国下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现利率。此外,从2008年12月25日起,我国还将下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。据悉,这是央行自2008年9月16日以来连续第五次降低利率、第四次降低存款准备金率,也是央行继2008年10月8日宣布“双率”下调后第三次“双率”同时下调。

  面对严重的金融危机,央行持续的降息引发了对中国是否要零利率的猜想,因为美国、日本和欧洲都开始了降息,并把利率调整到接近零利率的水平。2008年12月16日,美联储(Fed)宣布将联邦基金目标利率从1%下调至0-0.25%区间内,此为Fed 自1990 年首次推出联邦基金目标利率以来的最低水平。日本接着在去年12月19 日也宣布将利率削减到0.1%。

  虽降息在继续,宏观经济却在继续恶化。去年12月宏观经济先行指标——官方制造业采购经理指数(PMI)为41.2%,虽然较上月有所反弹,但仍低于50%的收缩线以下,显示经济企业生产活动仍在恶化。日历刚刚翻过2008年,上市公司亏损警报就早已频频拉响。最新统计数据显示,截至1月5日,沪深两市共有128家公司预计2008年度将出现亏损。在已对全年业绩作出预告的564家公司中,预亏公司占23%,几乎每4家公司就有一家预亏。由于新的一年才过去1个交易日,可以预见,上市公司预亏队伍还有扩容之势。谢国忠也认为,中国经济从2008年9月开始就已经出现下滑。2009年的经济形势会更加严峻。

  银河证券研究中心宏观分析师、总监张新法认为,中国经济下滑促使央行降息刺激经济,2008年四季度报虽然还没出来,但业绩出来后会很难看。2009年中国经济面临挑战,增速下滑,另外就业很差,为了实现保增长保就业,央行出台降息措施很正确。另外降息能有效降低银行系统风险,减少坏账,并促使消费和信贷成本降低。

  有人认为持续降息将重新引起通货膨胀,张新法不同意。张新法认为,降息后的国民经济并不会立见成效,但确实对症下药,这是在经济运行低谷期必须做的。另外降息也不会引发国际资金来中国套利,因为目前国际上各个国家普遍流动性不足,并且中国的经济前景被国外机构看淡。

  对于美国近乎零利率的货币政策,中国会否也走向零利率。张新法认为中国不会走到零利率那一步。中国和美国的经济环境不一样,美国是消费社会,国家有系统的社会保障体系,因此零利率能减轻美国人的利息负担,而中国依赖出口和投资拉动经济,并且中国人对利率不敏感,即使存款几乎零利率,中国人也不会疯狂消费,因此零利率并不能完全从内需上刺激中国经济重新走强。零利率将大幅减少商业银行息差,另外CPI持续下降,今年一月份因为春节还能为正,二月份都有负的可能性,因此降息为零利率可能性不大。

  对今年一季度的降息动向,张新法认为,今年一季度还有降息的空间,区间为54个基点到81个基点。

  中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松先生表示,从当前中国经济运行态势上考虑,2009年中国降息空间有限。他说:“仅就利率角度而言,它取决于真整个物价的走势,对中国来说,我们看到(2008年)12月的农产品价格在回升,春节期间还可能继续回升,这就使得2009年减息的空间被压缩,不太可能再出现像去年那样一次性减息108个基点的幅度。可能随着物价的平稳回落会有一定程度的减息,但空间不会有2008年那么大。”

  股市、房市的走势仍不明朗,但不乏个别“打折优惠”机会,因此需要保持资金的流动性,等待购买时机。在这种情况下,投资风险低、变现方便、收益率尚可的银行理财产品,成为不错的主意。

  银行理财产品:降息不降魅力

  某证券公司分析师的李先生,有一笔银行定存资金到期,最近一直在考虑是用这些钱买房,抄底股市,还是定期储蓄?李先生说,因为长期做股票分析,自己更喜欢投资股票而非银行储蓄,但是去年年初股市的下跌、反弹、再下冲令他心惊胆战,最终在沪市5000点左右将资金抽离股市,存入银行1年定期。这样即便手痒,也没钱买股票,免得抄底抄到半山腰。

  从2008年9月以来,金融危机对中国的冲击日益明显,经济低迷,股市持续下跌。证券公司收益也大幅下滑,往年丰厚的奖金已经不见踪影,每月只能拿到基本工资。李先生听到朋友亏损的消息越来越多,他暗自庆幸出局早,在资本市场的冬天保住了本金。

  不过越降越低的银行利率,促使李先生另觅其他投资方式。去年年中,曾有银行业朋友向他推荐一款理财产品——五年期,保证本金,年收益5%左右。经过权衡,李先生决定待定存到期后再做打算。毕竟当时一年期定存存款利率为4.14%,经过去年下半年5次降息,如今只有2.25%。今年元旦,当他想买银行理财产品时,朋友却说现在已没有保本产品,预期收益率也大幅降低。

  记者从社科院金融研究所理财产品中心得到的数据显示,银行理财产品收益率确实持续下滑。其《银行理财产品评价分析月报》(2008年11月)指出,“在降息气氛笼罩下,本月银行提供的平均预期收益率继续呈下降趋势,比上月4.1%下降47个基点,仅为3.63%,略高于下调后的银行一年期定期存款利率。”在2008年最后一个月后,银行提供的预期收益率为2.86%,下滑了77个基点。

  此外,银行理财产品发行数量大幅下降,不同研究机构的数据显示,在2008年最后一个月,发行数量月环比下降20%多,下降幅度超过前几个月。银行理财产品另一个明显的变化是,6个月期限以下的短期理财产品升温,近5个月内基本保持70%以上的市场占有率。

  业内人士分析说,银行理财产品市场的变化,缘于全球金融危机下市场环境变差,盈利更加困难,因而去年爆出了较多的负面新闻。他认为,央行不断降息必然会带动相关产品收益率下滑,宏观经济低迷将进一步加剧这种不良循环。

  一银行高管坦承,去年银行理财产品收益很不乐观,除了跟大环境因素,还在于有些同行由于缺乏风险意识,在市道突然转坏时措手不及,没能及时斩断亏损。但是,即便如此,他认为,银行理财产品仍然值得买入,但在衡量收益时要考虑安全性,尤其是在眼前的经济低迷期。

  事实上,尽管舆论普遍认为中国进入了降息周期,但是经过去年5次降息2.16个百分点,利率继续空间已经不大,对银行理财产品收益率的影响也将相应变弱。而且银行吸取了去年教训,推出理财产品时表现得更加谨慎,同时注重对投资者揭示风险。

  某银行理财主任说:“关注银行发行的信托类和票据类理财产品,该类理财产品收益比同期存款收益有较大优势,风险较小且可控,是储蓄产品的较好的替代产品。”经过仔细考察,李先生认同这种看法。他说,股市、房市的走势仍不明朗,但不乏个别“打折优惠”机会,因此要保持资金的流动性,静候购买时机。在这种情况下,投资风险低、变现方便、收益率尚可的银行理财产品,成为不错的主意。

  从中长期趋势看,中国已经进入降息周期,并且本轮金融危机历史罕见,债券会作为避险资金的选择受到更多资金的青睐,债市的中长期走势值得看好。

  中长期看好债市

  刚刚迈进2009年,英国央行即于1月9日宣布再次降息,将基准利率下调50个基点至1.5%,这是自1694年英格兰银行成立以来的最低水平。

  随着金融危机在世界各国蔓延,实体经济所受影响日益显著,包括英国在内的多国政府纷纷出手提振经济,其中一种常用的刺激措施就是降低利率。在一个月前,美联储已经将基准利率降至0.25%,日本央行在数次下调利率后也已接近零利率,而欧盟方面,欧洲央行自去年10月初开始多次降息,目前该地区基准利率是2.5%。对于英国利率,经济学家预测说随着经济形势的不断恶化,出于刺激经济的需求,基准利率将在今年第二季度进一步下降至1%以下。

  在中国,人民银行于2008年11月26日宣布次日起利率大幅下调108个基点后,一种流传较广的看法认为,中国仍有108个基点的降息空间。记者在采访银行界人士、券商分析师时发现,大多数人认为因为“中国正处于降息周期”,理财策略也应相应转变。

  事实上,随着降息周期的来临,投资产品的市场表现已经大变身。过去的一年里,股市狂跌,债市却激情燃烧,风景独好。从年初的110.87点涨至年末12月25日的120.98点,上证国债指数去年的涨幅超过9.1%。过去一年,无论是直接投资债市的人,还是借道债券基金等渠道投资债市的人,相比股市投资者,都是幸运儿。

  申万在其研究报告中分析指出,2008年债券牛市诞生的背景是愈演愈烈的全球金融危机,参与债市的机构不仅仅是传统的债市投资者,很多股票型资金也介入进来,导致债市资金增多,推高债券价格。“从中长期趋势看,降息周期刚刚开始,并且本轮金融危机历史罕见,债券会作为避险资金的选择受到更多资金的青睐,因此我们中长期看好债市的走势。”

  那么,现在是投资债市的时机吗?在某银行供职、具有多年债券投资经验的资深人士许一览判断,2009年上半年债市可能将继续维持牛市行情,下半年的走势不确定的因素较多,不过市场行情发生逆转的可能不大。他认为,2009年的债市主要将受到国内外宏观经济因素的影响,市场预计2009年我国将采取宽松的货币政策和积极的财政政策,其中包括再度降息、多次下调银行存款准备金率、通过公开市场操作扩大货币供应量和扩大银行信贷规模等。这一系列政策最终将使市场的货币供应量大幅增加,市场资金面继续保持宽松,这将使债券市场走出新一轮的资金推动型上涨行情。

  不过,他认为尽管总体看好2009年债市,但也不能低估不利因素,其中债券市场所面临的扩容或将成为对债市不利的方面。

  据媒体报道,一份计划赤字总额可能达2800亿元的2009年财政预算方案在中央经济工作会议上进行讨论。如果计划获通过,2009年将比2008年增加1000亿元赤字。同时,政府正酝酿增发5000亿元长期建设国债。另外,一些企业在IPO暂停的情况下,也将通过企债市场进行融资,如被称为“石化双雄”的中石油、中石化发公司债申请在同日获得证监会通过,分别获得300亿和200亿的发债批准。这些债券的发行将对债券市场的资金面产生不利的影响,如果债市产生供大于求的情况,将面临下跌的风险。

  除了扩容风险,市场人士提醒还要关注债市投资的流动性和信用风险。

  引言:2009年的商品价格受各种错综复杂的因素影响可能会出现大幅波动。面对频频降息,面对即将逼近的“零利率”,金价走势将会如何?

  “零利率”凸显黄金价值

  从2008年下半年至2009年初,全球央行普遍持续大幅降息以应对经济危机。美联储2008年合计降息了6次,累计降息了400个基点,目前现行联邦利率为0.25。欧元区、英国、瑞士、加拿大、新西兰、澳洲、日本各央行也都有多次不同程度的降息。中国央行在2008年累计降息了189个基点,目前现行一年期利率为2.25。

  防范通胀最佳选择

  持续降低的利率极大地增加了人们对黄金这样无息资产的吸引力。为阻止经济进一步下滑,美联储2008年12月16日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率降到历史最低点,并表示将通过一切可以利用的途径来应对金融危机和经济衰退。而欧洲央行和英国央行也将可能会随之效仿,且欧洲央行和英国央行未来还将可能要面对大幅降息。不论是下调利率,还是向金融市场注入流动资金,都使美元汇率进一步走低,而给黄金价格带来提振。减息将减少美元资产的投资收益,所以很多投资者会因此转向黄金市场;注资则是刺激通货膨胀的行动,鉴于通货膨胀会导致美元购买力下降,因此也将削弱美元的投资吸引力。而黄金却被视为防范通货膨胀的最佳选择。

  八年牛市再将延续

  2008年全球股市、汇市、原油、有色金属、农产品等大宗商品纷纷出现高台跳水,楼市下滑、美元动荡,投资者手中资产大幅缩水。而就在人们对黄金的避险保值功能持怀疑态度之时,它则展现出一枝独秀的姿态。尽管年中从1032.9美元曾经直线下落至年中最低价680.8美元,但经过2008年11月和12月两个月的持续大幅反弹终于在2008年底守住了8年连阳的黄金大牛市的整体格局,与其他惨跌的市场形成巨大反差。

  和证券市场相比,黄金比股票的抗跌性能则更多是来自于其金融属性的避险需求。此次,金融危机所导致的全球市场动荡短期内很难结束,黄金之所以受青睐,因为其具有避险功能,也就是说当其他资产贬值时,黄金依然能够保持上涨态势。从2001年以来,国际金价从每盎司200多美元开始启动,拉出了一条持续8年的长阳线。

  保值避险

  2009年伊始经济寒冬还在持续,全球地缘政治紧张出现,以色列发起的军事行动以及欧佩克大幅减仓提振油价。在这些背景下,2009年黄金的硬通货本色必将会得以持续,并将继续成为保值投资者理想的“避风港”。在长期走势中,美元与黄金呈现负相关,金价的上涨动力就是美元贬值。数据显示,美元贬值贡献了金价高达163.35%的涨幅。从美国2008年经济基本面、财政状况、货币政策和资产市场这几个方面来看,美元在2009年将很难走强,这至少意味着黄金很难走弱。除美元因素外,2009年黄金市场要有良好表现还离不开商品市场尤其是原油价格的配合。而市场普遍认为,2009年上半年有色金属、能源等大宗商品市场将迎来一波大级别反弹,这将带动黄金价格的上扬。另外,在金融危机和经济衰退的阴影下,避险买盘涌现,投资者对实物黄金的投资需求旺盛。全球相关黄金ETF基金的不断扩容增持黄金也将给金价带来长久买盘支撑。诸多利好因素都将可能会支撑金价重新繁体上攻挑战千元关口,并有望在2009年再度刷新历史纪录高位。

  在即将逼近“零利率”时代,投资者保值增值需求强烈,应该尽可能地加大黄金资产在整体投资组合中的比例。在黄金资产中,投资者更应该注重黄金ETF基金、金条金砖等实物黄金、黄金现货和黄金期货以及黄金类股票等诸多品种的组合,构建成全方面立体的黄金资产投资框架,以让2009年投资取得丰厚的硕果。

  (作者:大唐金融集团中国市场经理)

  插排:

  2009年黄金的硬通货本色必将会得以持续,并将继续成为保值投资者理想的“避风港”。

  低息下的百姓储蓄

  引言:其实,存钱也是有理财技巧的。现在各家银行的存款方式、种类很多,活期、通知存款、定期、货币型基金、债券型理财产品都是存款的“好帮手”。

  回首2008年,中国理财市场经历了大起大落的悲喜:从“打新”产品的风靡一时,到“零收益”的不堪回首,从债券市场的牛气冲天,到商品市场的跌宕起伏……投资者伴随着中国资本市场的风起云涌而心潮澎湃。中国一年进行了五次的连续降息,有人欢喜有人愁。那么,投资者在降息的环境下如何储蓄呢?

  降息期百姓理财 储蓄为先

  对于大多数从2006年才开始进入股市或成为“基民”的人来说,2008年的投资收益让他们“伤”了心,有90%的人都从2008年下半年重新选择了银行储蓄存款,这似乎对很多人来说是一种无耐的选择,因为我们听到的最多的一句话就是:“存钱收益低点没关系,只要本金不损失就行。”其实,我们中国人从古至今一向注重存款,从山西的钱庄到现代人每月工资一下发,人们都会习惯性地先存起来一部分,积少成多,以备不时之需,而储蓄存款也正是做理财的基础。但我们应该如何在这样连续降息的情况下存钱呢?

  近日,印度尼西及我国台湾地区已开始了新年的第一轮降息,同时有最新调查显示,我国今年预计将继续降息,存贷款利率都有望创下1993年以来的最低水平。有很多人认为,银行存款无非活期、定期两种,留出日常够用的零花钱存活期,其它都存定期。还有的人会选择把钱放在活期储蓄里,因为股票、基金风险大不敢买,现在利率又太低,活期存款比定期存款少不了多少钱!

  大家都知道,“不要把鸡蛋放在一个篮子”这句话,但却不知道不放在一个篮子里,应该放在哪?其实,存钱也是有理财技巧的。现在各家银行的存款方式、种类很多,活期、通知存款、定期、货币型基金、债券型理财产品都是存款的“好帮手”。

  降息不断 储蓄应分散化

  举个例子来说:如果您有10万元,不确定是否日后需要动用,那么我们可以把它们分散开来,这样既保证了稳定的利率收益,又能在需要现金时,不会因提前支取影响全部定期利率收益。

   利率(%) 金额占比(%) 收益 流动性

    活期       0.365          低   强

  七天通知存款 1.3520         低   强

  定期(一年) 2.2510        较高  弱

  保本债券型理财产品(一个月) 1.640 较高 较强

  另外,计算一下银行活期存款、通知存款、定期存款的收益对比:以10000元人民币为例:

   利率(%) 存期(天) 收益(元) 流动性

  活期 0.36     90           6        强

  通知存款 1.35 90        33.81       强

  定期 1.71     90        42.75       较弱

  注:定期存款可提前支取,但全部按支取日活期利率计算。

  另外,货币型基金也是一种流动性强,本金保证性高的存款方式,下表为2008年12月31日的几支货币型基金收益情况。

  基金名称    基金代码 公司名称   每万份基金单位收益(元) 最近七日收益所折算的年收益率

  建信货币    530002 建信基金公司      3.3335              4.0170

  华夏现金增利003003 华夏基金公司      7.6945              10.2340

  银华货币A  180008  银华基金公司      2.1177              2.9370

  光大货币   360003 光大保德信基金公司 0.4318              6.7430

  从上面三个表中,大家不难看出,存款也是可以做规划的。不要认为存款利率低,我们就不存钱,或是让我们的资金放在银行卡的活期帐户中“冬眠”,我们要认真打理自己的资金,让储蓄存款成为我们持家的一个重要工具。

  (黄敬:中国建设银行北京宣武支行兴融支行副行长)

  国际注册财务策划师(RFP)

  金融危机进一步演变为经济危机之时,日本曾实行了五年零四个月的零利率政策再次回归,曾经引以为傲的“中国制造”倍受打击,如果我们也实行零利率,生活会是个什么样呢?

  百姓的“零利率”生活

  金融风暴席卷全球,降息成为各国利用利率工具来应对经济衰退的手段之一。当利率降无可降之时,零利率时代便到来了。随着美国、日本相继步入零利率时代后,英国亦开始“蠢蠢欲动”了(1月8日第四次降息)。目前我国尚未实行零利率政策,但经去年5次降息后,也早已进入低利率时期了。

  如果中国进入零利率时代,我们的生活将会变成什么样子呢?中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立认为,如果是零利率,存款则没有利息了,债券市场会火起来。零利率说明经济状况很糟糕,物价不断下跌,经济增长放缓,老百姓收入增加有限甚至减少,公司的盈利不会好,股市因此也不会有什么机会。如果我国真的实行零利率政策,你做好准备了吗?

  历来我国居民的储蓄观念很强,投资观念相对淡薄,尤其是低收入家庭或退休人群,利息有时对于这部分人群来说是收入的来源之一。因而无论是低利率还是零利率,都会对居民的存款有一定影响。

  没有了利息,我们还把钱放到银行里吗?相信不少人都会有此疑问。尤其是中老年人,有的更愿意拿出存款寻找收益更高的投资渠道。曾经实行了五年之余零利率政策的日本,退休族的利益便受到严重的冲击,他们为了寻求高报酬的投资机会,导致老鼠会、海外空壳投资案等的欺诈案件非常多。因此,我们应该引以为戒,谨防一些山寨版的理财产品披着“低风险、高收益”的外衣扰乱理财市场,以免不必要的损失。

  然而股市迟迟走不出低谷,基金等进取型理财品种亏损严重,银行利息又在不断地降低,我们就手持现金,不理财了吗?其实不然,许多理财专家都认为,投资机会不好或低利率时代,理财应以安全为主,增加存款、购买货币基金或债券等都是不错的选择。

  众所周知,投资债券的风险低而且收益较稳固。而货币基金也具有本金安全、资金流动性强、收益率较高、投资成本较低、免分红税等特点。在去年偏股型基金失宠的情况下,货币基金曾一度“惹眼”。由于货币基金主要的投资对象是国债、央行票据等,而且它可以及时地把握利率变化及通胀趋势,因而能够获得较高而稳定的收益。通常买卖货币基金都免收手续费,多数货币基金面值永远保持1元,每日都有利息收益,而且投资者享受的是复利。相比单利的银行活期存款而言,货币基金很有诱人的优势。资深银行卡研究专家聂俊峰曾说,如果我国真的实行零利率,那么将使活期存款货币基金化。由此看来,零利率的生活里,货币基金有可能成为理财产品的新主流。

  复旦大学经济学院副院长孙立坚表示目前中国不应该随波逐流,提前进入零利率时代。而“应该通过有效的刺激国内需求和产业结构的转型,以及建立完善而富有活力的制度体系避免承担由当前这场‘货币战争’(降息的竞争)所埋下的通胀,甚至滞胀的风险。”就算我国暂时不会实行零利率政策,但目前我国早已把货币政策放得很松了。如去年年底最后一次的降息,一年期贷款基准利率已由5.58个百分点调整为5.31个百分点。由此来看,低利率并不是一无是处,它会着实使还贷者因此政策而减轻一部分负担。

  如果“零利率”真的来了,以往的储蓄观念也许会有所改变,无论怎样,还是静观其变为宜。

  第五次降息后,购房买车时的贷款能省多少钱?

  购房买车 省几何?

  2008年的最后一个月,央行第五次降息,而此次降息与第四次降息之间相隔不到一个月。本次降息在市场预期之中,但是降息幅度较小,仅为0.27个百分点,因此为今年的降息预留出了空间。

  而降息的目的之一其实还是为了促进消费,而占消费“大头”的房子和汽车在央行还有可能降息的周期中能省多少钱呢?

  房贷最多可省16万

  由于大多数借款人利率调整时间将在2009年1月1日,因此,相较于2007年最后一次加息后的基准利率7.83%而言,经历了今年的五次降息后,明年将一次性享受到累计五次降息所带来的优惠。

  以50万20年贷款为例计算,本次降息与11月27日的降息相比,月供额虽然只减少51元左右,但20年共能节省总利息12476.63元。见表一:

  表一,第五次与2008年11月27日降息相比,贷款月供减少额

   降息后房贷月供及总利息比较(等额本息单位:元)

  贷款额        时间点      贷款年限    基准利率    月供     总利息

   50万元 2  008年11月27日   20年        6.12%   3,616.86    368,045.35

             2008年12月23日  20年        5.94%   3,564.87    355,568.72

                         差额                     51.99      12476.63

  而与2007年最后一次加息相比,节省的利息就很可观了。仍以50万20年贷款为例,基准利率下借款人月还款额减少564.59元,20年共节省利息135500.64元。见表二:

  表二,第五次与2007年最后一次加息相比,贷款月供减少额

         降息后房贷月供及总利息比较(等额本息单位:元)

  贷款额   时间点      贷款年限 基准利率 月供       总利息

  50万元 2007年12月20日  20年     7.83%   4,129.46   491,069.36

         2008年12月23日  20年     5.94%   3,564.87   355,568.72

                      差额                 564.59    135500.64

  除了降息外,去年10月还将商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的八五折扩大为七折。如果贷款50万、年限为20年,相比八五折,在七折的优惠利率下,贷款买房者可以节省将近8万的利息。而与2007年最后一次加息且享有八五折的优惠利率相比,优惠利率下借款人月还款额减少701.56元,20年共节省利息168373.97元。见表三:

  表三,本次与2007年最后一次加息相比,贷款月供减少额,按优惠利率计算

         降息后房贷月供及总利息比较(等额本息单位:元)

贷款额       时间点       基准利率   优惠利率             月供         总利息

50万元20年 2007年12月20日 7.83%    6.66%(八五折优惠利率)3,773.78    405,707.23

50万元20年 2008年12月23日 5.94%    4.16%(七折优惠利率)  3,072.22    237,333.26

                               差额                     701.56       168,373.97

  (以上三个表格均由伟嘉安捷提供)

  不过,对于优惠利率,各家银行的规定都不同,最好是提前咨询一下办理贷款的银行。

  车贷“零利率”

  利率走低,购买汽车时贷款的总额也降低了。以个人汽车贷款30万,按揭3年,基准利率为5.4%为例,月均还款9045.2455元,利息总额为25628.84元,而在2007年12月加息后7.56%的利率下,每月要还款9340.1345元,总支付利息为36244.84元,两相比较,要节省10616元。

  而现在车市上有一种“零利率”购车方法,其实就相当于是分期付款,虽然不计利息,但是要收取一定的手续费,以办理一年的分期业务为例,其手续费在4%左右,而一年的贷款利率为5.31%,每年能省1.31%的利息。

  而今年购车时除了能节省利息开支外,在车辆购置税方面也能得到部分的实惠。近期,国家推出了汽车产业振兴规划,对1.6升及以下排量乘用车的车辆购置税进行了调整,由目前的10%降为5%(2009年1月20日至2009年12月31日购置的),以购买一辆10万元的车辆为例计算,消费者在购车环节将可以节省4274元。

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(责任编辑:贾海滨)

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