借消息演绎反弹 投资意向仍保守

　　□本报记者 金士星

　　尽管上周末海外商品市场表现乏善可陈，但昨天国内市场却异常活跃。国储将进一步增加金属和农产品收储的传言激励商品整体走强，而央行宣布再度降息27个基点也给商品市场表现注入活力。

　　但在冲高同时，多数活跃品种总体持仓量仍然下降，显示商品市场对于场外资金吸引力正在减弱，商品价格实质回稳扔有待投资者对于宏观环境预期的回暖。

　　收储消息激励市场

　　尽管NYMEX原油期货1月合约在上周末到期交割日将油价带到了30美元一线的阶段新低，并带动其他大宗商品价格整体疲弱。但昨天国内商品市场表现却一扫周末阴霾，多个品种期价均以涨停报收。

　　截至昨天国内期市收盘，铜、燃料油、橡胶、锌、豆油、棕榈油和菜籽油期货主要合约均以涨停价位报收。此外沪铝主力903合约收盘上涨3.58%；大连大豆期货成交最活跃的905合约大涨4.77%，报收于3209元/吨；玉米期货905合约报收1515元/吨，上涨2.71%；白糖期货905合约收报3.74元/吨，上涨0.56%。

　　国家对于金属和农产品将增加收储的传言成为激励昨天市场走强的主要动力。有消息称，国储本周将加大金属收储力度，首次收购金属铟，并开始协商增加锌和铝库存。且有传言称，铜将会是国储局下个收购目标，至少会有70万吨收购规模。除此之外，还有传言称，国家已决定新增收储2000万吨玉米以支撑国内粮食价格，今年玉米收储计划总计将达到3000万吨。

　　不过迈科期货邓宏认为，国储对铜这样国内紧缺的战略物资的收储行动是正常的，其逢低逐步买入可以预期，不过因国储收储行为都在市场上进行，多半以直接买入厂家现货为主，对市场直接影响并不大，如此高调拉高市场价格实在难以理解，因此这种消息很可能不了了之，最终难以证实，对价格的影响也只限于一两天的短暂炒作。

　　市场数据也在一定程度上印证了交易行为的短期性。截至昨天收盘，除油脂、棉花和白糖以外，其他品种整体持仓量均出现下降。有分析师认为，当天商品价格整体上扬并不代表场外新增资金介入，投机资金的短期行为似乎更占主导。

　　降息短期难见效

　　昨天傍晚，央行宣布从2008年12月23日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点。同时，从2008年12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　利率再度降低意味着更多流动性注入市场，对于大宗商品的消费将带来积极推动。但中信东方汇理期货销售副总裁杜晓华却看淡这一影响。他认为，市场焦点在于需求，反弹主要动能在于经济复苏对原材料需求的回暖，27个基点的降息不足以短期增加通胀的预期，也不会马上改善企业的信息和预期。所以商品价格回升更多地要关注国际市场状况，因为国内现在多数商品都供应过剩，没有外部需求拉动，市场还将继续震荡筑底。

　　商品市场真正回暖还有待市场信心的重建。而在此之前，投资者撤出商品市场依然是不争事实。巴克莱资本上周三公布的一份报告称，预计第四季其所管理的商品资产价值较上季跌逾30%至1440亿美元，主要原因是商品价格下跌。该机构称，利用Dow Jones AIG和S&P GSCI等商品指数进行投资的规模在第三季降至1200亿美元，其中资金外流规模约为50亿美元。