万能险利率下调压力加大 长期持有才能划算

　　对于投资型保险产品而言，央行连续降息使其利率空间不断收窄，股市的低迷让投连险的表现令人失望，而上月底央行大幅下调存贷款基准利率的举动，更增加了万能险利率下调的压力。

　　万能险结算利率呈下降趋势

　　对于万能险而言，“收益超过银行存款利息”一直是其销售时的卖点，不少消费者购买万能险也是将其作为储蓄替代品。

　　中金分析师周光指出，此举为万能险结算利率的下调提供了更大空间，预计11月市场主流的万能险结算利率水平可能由目前的4.5%~5%回落到4%左右。“预计到降息基本完成时，三年期定期存款利率将下降到2.5%左右，寿险公司万能险结算利率也将随之逐步回调到3%左右的水平。”如果真是如此，那么万能险的储蓄替代功能也就基本丧失了。

　　而从目前公布的利率数据看，这种预测正在逐步变成现实。据记者昨日不完全统计，11月份多数保险公司万能险利率仍维持下降趋势，目前利率普遍在4%左右。

　　长期持有才能降低投资成本

　　对于已经持有或者准备购买万能险的消费者来说，必须树立长期持有的观念，这样才能降低投资成本。据了解，购买一般趸缴型产品初始费用比例为3％至5％，而期交型产品前几年甚至高达30％至50％，扣除这部分费用后的保费才进入个人账户。此外，一旦退保也必须承担较高的退保费用。

　　在三类投资型保险产品中，投连险与资本市场的联系最为紧密，因此起伏也最为剧烈。但是通常而言，保险公司会为投连险设置多个不同类型的账户，其表现取决于各个投资账户投资的品种及相应市场的表现，如股票型、债券型和货币型等。

　　由于今年股票市场深幅下挫，因此主要投资于股票基金的进取型投资账户净值均出现下降，不少账户跌幅超过40%。但另一方面，由于债券市场表现优异，因此债券型账户的表现比较稳健，但仍有部分账户净值出现下降。只有保守型账户净值全面上涨，但由于此类账户主要投资于货币市场，因此上涨幅度均较小。

　　但是进入11月以来，A股市场出现部分回暖迹象，带动投连险账户全面上扬。业内人士表示，从长期看，投连险账户表现仍好于大盘，不应因为暂时下滑而提前退保，蒙受不必要的损失。

　　分红险产品向“保障”转型

　　分红险是投资型保险产品中相对稳健的产品。记者昨日从多家寿险公司获悉，其明年的产品战略均将转向偏保障的分红型产品。

　　根据保监会的规定，保险公司盈余的70%必须返还给分红险的持有者,但投保人必须注意，保险公司并不承诺分红，一切取决于公司经营状况。

　　据了解，分红险的分红来自死差、费差、利差三部分，今年以来的经济形势无疑会影响利差收益。通常来说，保险公司一般通过协议存款、债券以及股票投资等形式实现收益，降息无疑将削弱保险公司的盈利能力，加上今年资本市场表现不佳，利差无疑会因此下降。

　　中金公司研究员周光认为，由于2008年分红险投资收益不够理想，预计2009年分红水平不会很高。但是有业内人士指出，不排除保险公司为了稳定客户，保住市场规模，拿出更多盈利来维持分红水平。

　　纪晨璐