资本充足率计算标准有望调整 银行发债“补血”

　　商业银行的资本充足率计算标准，可能在不久将进行新的调整。

　　记者近日获悉，银监会正在就《商业银行资本充足率管理办法》的修订稿征求商业银行的意见。

　　知情人士透露，本次征求意见稿由银监会几个部门会同参与，相较于2004年发布的资本充足率管理办法将更为“精细化”。

　　相关人士称，本次修订主要是为了贯彻新巴塞尔资本协议的规定，由于我国将从2010年起实施新资本协议，相关的风险资本计量方法也会进行调整。

　　但上述人士透露，本次征求意见稿，并不涉及银行的资本充足率标准的上调，我国依然会执行8%的资本充足率，只是测量的标准有变而已。

　　标准有变

　　在相关监管人士看来，本次的标准调整，并不是针对当前的市场风险变化的临时举措，而是落实新巴塞尔资本协议的要求。

　　其透露，本次的征求意见稿，主要涉及资本充足率的计算标准的调整，而不涉及8%的监管指标的调整。

　　而商业银行的人士则认为，从明年鼓励信贷支持投资的角度来看，也不会提高资本充足率，否则将会大大影响银行的放贷能力。

　　但按照新的要求，相关的风险资本计量方法会有很大的调整，将会更加严格风险资产的分类，所以不排除调整之后，部分已经达到8%的银行，面临重新补充资本的要求。

　　而从当前的市场风险增大的角度来看，相关人士亦指出，提高资本充足率以加强抗风险能力，应该是一个趋势，近年来银监会一直在提醒商业银行对资本充足率留有余地，但不会强行要求商业银行提高到10%甚至更高。

　　从长计议，本次的征求意见稿，更主要是为了落实新资本协议的风险管理要求。

　　早在2007年2月，银监会就下发了《中国银行业实施新资本协议指导意见》。银监会认为，新资本协议建立了有效资本监管的三大支柱，即“最低资本要求、监管当局的监督检查、信息披露”，它代表了风险管理的发展方向，有助于提高资本监管的风险敏感度和灵活性。

　　按照银监会落实新资本协议的日程表，2008年底之前，将陆续发布新资本协议实施的监管法规；2009年将进行定量影响测算，评估新资本协议实施对商业银行资本充足率的影响；2010年底将实施新资本协议，暂缓执行的银行最迟不能超过2013年底。

　　而本次征求的意见稿，正是2008年底前必须完成的任务之一。之前，银监会已经为落实新资本协议，起草了《商业银行内部评级体系监管指引》等6个监管指引。

　　记者获悉，目前一些大型银行已经成立了专门的项目领导小组，工行、建行、交行等已经建立了公司业务的内部评级体系。

　　工行相关人士透露，虽然还没有实施新的资本充足率管理办法，但是他们已经在按照新的要求计算资本充足率了。

　　银行次级债放量

　　由于新资本协议对于银行的资本充足率会有影响，甚至不排除已经达标的银行会重新面临资本缺口。专家认为，不少银行在未来很可能会采取发行次级债的方式来提高资本充足率。

　　从上市银行的三季报来看，各个银行的资本充足率差别颇大。

　　截至今年三季度末，资本充足率较高的银行包括：南京银行25.59%，北京银行19.14%，宁波银行16.44%，中信银行14.66%，中行13.89%，交行13.77%，工行12.62%，建行12.1%，兴业11.05%。资本补充颇为迫切的银行包括：华夏银行8.22%，浦发银行8.47%，深发展8.84%，民生银行9.21%。

　　目前，为了提高资本充足率，已经有多家银行陆续发布和发行了不等量的次级债券。

　　今年9月4日，招商银行率先发行了300亿元的次级债券。

　　9月25日，深发展董事会通过决议，将分次发行总额不超过100亿元的次级债券。10月24日，深发展完成首批15亿元10年期次级债发行。

　　10月28日，浦发银行董事会审议通过将发行总量均不超过100亿元的次级债券，期限分别为15年以上和5年以上。

　　10月27日，工行股东大会通过决议，将在2011年底前分期发行不超过1000亿元的次级债，期限不短于5年。

　　11月20日，民生银行董事会通过决议，将发行总额不超过50亿元的混合资本债券，该债券为设定一次赎回权的15年期债。

　　12月8日，杭州商业银行完成发行10亿元5年期次级债。

　　12月15日，光大银行将发行50亿元10年期次级债。

　　如此规模密集的发行，给银行间市场带来了消化压力。

　　首先，监管方对于次级债的审批并不积极。某银行债券交易人士介绍，目前的次级债一般都是商业银行之间互相持有，完全是体内循环，这实际上“人为放大了资本充足率数字”。所以，银监会目前对于银行发次级债的审批态度并不积极。

　　其次，由于次级债的发行和持有都受到相关规定的限制，并不能无限发行和持有。根据相关规定，对于发行行而言，次级债的余额不能超过核心资本的50%，而对于持有行而言，所持有的其他银行发行的次级债券余额不得超过其核心资本的20%，超过的部分将扣减持有行的核心资本。

　　再次，次级债的差流动性，也让商业银行持有意愿不高。由于次级债的受偿顺序位列债权类之末，且风险权重高于政策性金融债，而且对持有行的核心资本有影响，所以银行购买的积极性不高，购买之后的转让也很难。以杭商行刚发行的次级债为例，仅仅勉强完成了发售，几乎没有认购倍数。

　　对此，商业银行人士认为，要提高资本充足率，要么提高次级债的收益率完成发售，要么只能缩减信贷等风险资产的规模。