邦达金融陈定立：黄金具备良好的抗风险能力

　　2008年11月13日－16日第四届北京国际金融博览会在北京展览馆召开，本次博览会确定了金融理财大讲堂等九大主题活动。搜狐理财作为本次活动的战略合作伙伴，对博览会进行了报道：

　　主持人：

　　各位网友大家好，今天来到我们搜狐直播间的是邦达金融Pan-Index Ltd. 亚太市场总监陈定立(Daly Chen)先生。

　　近期，最热门的话题莫过于“金融危机”，国际金融市场巨幅震荡，很多投资者损失惨重。国内股市尤其是期货市场也产生了巨大的跌幅。哪么到底什么是金融危机？金融危机会对全球金融市场会产生怎样的影响？投资者到底应该如何应对呢？

　　陈先生熟悉对各种投资方法都很熟悉，对预防金融危机的方法也有一些自己的见解。

　　陈定立(Daly Chen)：

　　谢谢主持人。这次金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共不过几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，但是为什么现在危机还是看不到头？究其根本原因就是市场资金供求关系的失衡。市场信心严重缺失，欧美的银行不敢轻易借钱给企业，企业没办法进行融资，最终实体经济将会受到沉重的打击。

　　主持人：

　　那么这次金融危机会对金融市场产生哪些影响呢？

　　陈定立(Daly Chen)：

　　对金融市场的影响主要有三个方面，对股票市场、外汇市场、和商品期货市场将带来很大的冲击。这也是近期大家看到的。

　　主持人：

　　哪么请陈先生先帮我们具体分析下对股票市场的影响。

　　陈定立(Daly Chen)：

　　国际股市资金面的紧张将使股票市场一段时间内难有牛市身影。任何一个牛市，都是资金推动下的泡沫，对实体经济的推动起初都有很积极的作用，当泡沫足够大，任何一个小事件都能引发大事件以至崩盘。当次贷问题出现的时候，国际资本市场流动性拐点就开始出现，同时也标志着国际股票市场和工业商品期货牛市的结束。说到这首要强掉的引发金融危机的次贷危机有多大的规模造成市场资金有多大的漏洞。有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易；还有一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。这样大的漏洞谁来补？现在是美国人欠下的帐全世界来买，也是目前金融危机的本质，美国消费和中国过剩生产的矛盾。因此对于未来一段时间整个各国股票市场并不十分看好，资金紧缺的背景下市场仅能酝酿阶段性行情。

　　主持人：

　　谢谢陈先生，哪么请您再帮我们分析下对外汇市场的影响

　　陈定立(Daly Chen)：

　　外汇市场是金融体系融通的渠道，危机的深化势必要造成汇市的动荡。2006年底到2007年8月是次贷债券危机，2007年8月至2008年9月是信贷危机，目前的是金融危机。作为外汇投资投资者势必了解市场目前的焦点及未来市场炒作方向，首先要明确美圆在危机中为什么会涨,这个问题不搞清楚就不要投资。一是日元套息交易在风险大时集中平仓导致商品和欧洲货币供应增加。二是美国货币市场需要资金，也就是需要美圆。供求决定价格，而不是各种经济或是市场指标。。

　　从资金流动性来看虽然金融危机下非美元货币的下跌迎来的是美元和日元的走强，但市场本质问题还是资金回流日元的。可以看到日元对各个主流货币（包括美元）均为大幅上涨，这个也就是通常我们所说的套息交易平仓。

　　我认为后期美元、日元两个货币仍将在危机背景下走强，危机过后美元、日元则有可能会走出下跌行情。

　　主持人：

　　近期的外汇市场波动的确是够大，英镑有时一天波动上千点，欧元常常一日波动三五百点，常有投资者打电话到搜狐理财询问对后市的看法，希望您今天的观点能给他们指明一个方向。

　　陈定立(Daly Chen)：

　　最近一段时间外汇市场波动确实巨大，很多公司都在风险控制都做到了极致。这次的行情也吸引了不少投资者的目光，邦达金融Pan-Index Ltd.近期曾经调低了外汇产品交易的点差，来我们邦达Pan-Index Ltd.做外汇交易的人数有了很明显的增长，很多人都选择买入了日元，做空了非美货币，这波大行情让不少投资者获利颇丰。

　　主持人：

　　哪么接下来请您帮再帮我们谈谈金融危机对商品期货市场的影响。

　　陈定立(Daly Chen)：

　　我认为商品期货市场走势将会出现比较明显的相对分化的趋势。较为明显的差异主要在黄金和原油方面。其中黄金市场的机会较为明显，随着金融危机的深化在黄金08年年初到现在跌幅超过30％的背景下很容易再次以着抗通胀保值价值挖掘等口号推动黄金市场的再次走强。美联储不断降息，将会引发投资者的通货膨胀担忧，而且股市的震荡也会促使投资者寻求避险市场，后市金价将会因此收益。面对这样的国际形势，邦达金融Pan-Index Ltd.交易的产品中就包含有黄金合约，我们来参加北京博览会也是希望能让广大投资者对黄金保值抗风险的能力有更多的了解，从而帮助更多的人能在危机中淘到金。

　　主持人：

　　哪么原油市场呢？

　　陈定立(Daly Chen)：

　　未来国际原油市场将会相对趋弱，随着金融危机的恶化和未来经济发展的不确定因素增多，主要经济实体消费需求量将会出现明显的下降，未来一段时间国际油价走强相对困难。

　　主持人：

　　谢谢陈先生，哪么您认为投资者如何操作才能有效的规避金融危机带来的负面影响？

　　陈定立(Daly Chen)：

　　其实也不复杂，长投资黄金可以有效规避金融危机带来的负面影响。买黄金是良好的抵抗通胀和危机的投资方式。

　　主持人：

　　邦达金融Pan-Index Ltd.来自于欧洲，您肯定对欧洲投资者一些规避风险的手段比较了解，能否帮忙给国内的投资者介绍一下？

　　陈定立(Daly Chen)：

　　可以。欧洲的股市指数交易比较盛行，因为方向比较灵活，不少欧洲的投资者选择了做空各国股票指数来获得股市下跌所带来的收益。恒生指数、道指、英国指数、法国指数、黄金、外汇等产品都比较受欧洲投资者的青睐。我这里有一个值得思考的现象可以跟你分享一下。

　　主持人：

　　什么现象？请您谈谈。

　　陈定立(Daly Chen)：

　　金融危机爆发后，在我们邦达金融Pan-Index Ltd.选择指数、黄金和外汇等产品进行交易的客户都在明显的增加，但是交易指数和外汇产品的客户增加比例之和都没有超过黄金客户增加的比例。而在金融危机前，三者的增长比例相差很小。我想这个现象可以从一个侧面反映出欧洲市场投资者一些投资的现状。我们哪里有很多投资者是把投资黄金做为了一个有效的规避风险的手段，历史的多次经验也证明了这一点。虽然现在黄金也在下跌，但是跌幅远远小于其他商品，随着世界各国央行将利率不断调低，未来不可避免的要发生一场比较严重的通货膨胀，那时黄金的保值规避风险的功能将会充分体现出来。

　　主持人：

　　谢谢陈先生，看来应对金融为我们还是必须要多关注一下黄金市场。好，因为时间关系，我们今天的访谈到此结束，谢谢陈先生做客搜狐访谈间！

　　陈定立(Daly Chen)：

　　谢谢主持人，谢谢搜狐的网友！