葛和德：中国将建立起更好的金融模式和体制

　　2008年11月13日－16日第四届北京国际金融博览会在北京展览馆召开，本次博览会确定了金融理财大讲堂等九大主题活动。搜狐理财作为本次活动的战略合作伙伴，对博览会进行了报道：

MEAG 香港LTD执行董事及总裁葛和德

    以下是MEAG 香港LTD执行董事及总裁葛和德的发言实录：

　　很高兴到论坛给各位讲话。一年以前，中国股市到了历史最高点，基本比两年前增长了六倍，中国经济增长率差不多有12%，很多市场都出现了繁荣的经济增长。大家都觉得应该买进人民币抛售美元。但今天发现如果你不了解中国是不能赚钱的。08年大家可能很怕打开报纸，因为打开报纸就提到接下来中国经济马上要崩盘了，大家为什么会有这样的态度急转弯呢？我们发现房地产市场价格下滑，很多首席经济家已经把年GDP增长率预期不断下调。

　　那么中国经济多大程度上会受到影响？雷曼这样大的投行不是破产就是被并购。欧洲UBS必须把400亿坏帐消掉，这也都是由次贷危机造成的。我们借此机会跟各位分享一下。如果中国公司在美国有投资，可能资产负债表会有影响。幸运的是这场灾难限于西方国家地区，因为你们的投资方式，从97年金融危机之后比较保守。外国有银行的资产从400多亿减值到45亿CDO和其他衍生产品。我们认为中国经济的稳定性受到了一点威胁，但还不需要舒困解救。中国的出口受到影响，我们认为中国的出口会因此受到持续影响。比如港资企业企业有三分之一都需要关闭，可能有1100万劳工要失业。很多中小企业在今年上半年都一一倒闭，我们认为07年跟今年的出口增长分别是20%-11%，我们认为09年出口增长是零。另外一些东南亚国家可能也会受到影响。不过这些工业化国家的需求减少使得出口产业相对来说更不好过。另外一些实体经济的变化使得中国也必须进行调整。因为中国过去30年来做的开放和调整，都是根据欧洲和美国的模式进行，但老师自己已经生病了，所以学生到底要向什么方向走？在中国新的思维模式是开始置疑西方的增长模式，金融机构哪种金融补偿的形式更适合中国，金融自由化到底多快才适合中国。这都是中国市场现在审视的问题，也是非常关键的问题，否则不可能保持中国经济的稳健增长。

　　如果说中国经济深化是否持续？答案是肯定的。在全球化和经济深化的过程中我们发现很难避免经济危机的影响。很多论点最近都提到要把新兴国家的经济体与主流国家或者发达国家的经济体脱钩。但是我们发现不同国家在加入世界贸易的程度越深要脱钩就越困难。中国和其他国家一样，现在成为稳定区域的势力，包括稳定的货币机制以及强有力的政府真正落实财政政策。由于政府的信心，亚洲国家以及所有的邻国现在都指望中国在这个过程中扮演重要的领导角色，解决这些问题。

　　当然中国比十年前更有实力，而且比很多区域国家都更有实力解决金融危机带来的问题，不仅仅因为我们有非常大的外汇存底，同时也因为我们有能力出台大量刺激内需的政策。中国已经开始着手很多工作。在过去十年中，不仅在系统上加强自己的体系，比方说我们让很多国有银行上市，重整电信业，让国营产业更加稳健，而且与市场更加贴近。但是我们还必须做更多的重整。因为国内一些弱势环节仍然显示国内政策的不足。如果说过去12个月中，股市下跌了83%，这个国家还能够持续稳健发展的话，我觉得这代表我们的经济还是有抵御波动的能力。同时我们也看到，大家都觉得中国经济可能会放缓。我们希望在年底前做的调整可以让我们重新审视环境，让我们不仅仅只是把泡沫给戳破，同时也可以借此机会建立起更好的金融模式和体制。