投连险账户普跌外加销售误导 退保风险或将扩大

　　本报讯 受累资本市场低迷，三季度投连账户净值大幅度缩水、退保攀升。专家警示，在投连险大缩水和前期误导销售风险逐步暴露的双重压力下，退保风险可能进一步扩大。

　　在资本市场普遍走低的行情下，股票基金投资占比在70％以上偏股型投连险账户成为此轮下跌最大的牺牲者。

根据世德贝投资咨询公司昨日发布的2008年投连险第三季度分析报告，第三季度投连险偏股型账户平均跌幅达到14.97%，最小跌幅为9.24%，最大跌幅则达到25.30％。截至10月10日，生命人寿公司的“生命智赢天下”终身型投连险精选股票型账户卖出价格仅为0.5055元，较初始价格跌去一半，几乎惨遭腰斩；而优选平衡账户净值也只有0.6944元，较初始面值缩水3成。而中英人寿的指数增强型投资账户卖出价格为0.35645元，同期跌幅25.30%，成为第三季度跌幅最大的股票投资账户之一。

　　投资股票基金占比略少的混合偏股型账户，账户下跌幅度虽然普遍小于前者，但是仍然出现较大跌幅。该账户的平均跌幅10.87％，最小 2.65%，最大跌幅则达到17.75%。而混合偏债型账户由于投资债券类比例不同，在投资收益上也表现出巨大的差异。其中，混合偏债型账户中表现最好的账户呈现正收益为2.05%，表现最差账户同期收益则为-16.01%。

　　主要投资于债券型和货币性基金的偏债型和货币型账户，受到证券市场下跌的影响明显小于前者。其中，第三季度债券型账户仅有两个账户出现负收益，同类平均收益1.13%，泰康人寿稳健收益型投资账户收益以3.61%的收益率名列榜首。而主要投资于货币基金的货币型账户由于风险小预期收益较低，虽然所有账户均取得正收益，但平均收益仅为0.64%，位居货币投资账户收益榜首的首创安泰避险账户的同期收益也仅有1.28%。

　　投连险账户投资收益的普遍缩水导致投连险退保压力与日俱增。据记者了解，在今年8月至10月初，已经有部分地区出现了投连险客户集中投诉退保事件，要求全额退还保费，在部分保险公司，投连险的退保率最高超过50%。一保险公司人士表示，从目前来看，投连险退保增加的趋势短期内可能无法纾解。

　　“引发投连险退保进一步扩大的风险仍然存在。”某保险分析师这样表示。资本市场的持续低迷意味着大多数投连险账户短期内无法翻红，导致投连险退保的关键因素仍然存在。而此前，保险销售人员在投连险主要渠道银保销售的过程中出现的“误导销售”，即违规给予高额保底收益承诺的做法，潜在的风险在日后还会被更多的暴露、释放，投连险退保的压力短期内可能不会消退。对于投连险潜在的巨大退保风险，相关监管机构已经开始着手进行不同程度的管理。除了加强与寿险公司实时沟通监管，要求寿险公司缩减投连险销售规模、银行调整销售策略之外，部分监管机构还勒令情况严重的保险公司暂停投连销售。这也是迄今为止，监管部门采取的最为严格的紧急监管措施。